(여기에 표현된 모든 견해는 저자의 개인적인 견해이며, 투자 결정을 내리는 근거가 되어서는 안 되며, 투자 거래에 대한 권장이나 조언으로 해석되어서는 안 됩니다.)
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유지 하다 — 그것 — 단순 하다 — 멍청 하다 = KISS
많은 독자들이 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부의 정책 소방호스에 반응할 때 KISS의 원칙을 잊습니다. 트럼프의 미디어 전략적 목표는 매일 아침 일어나서 친구, 파트너 또는 내면의 자아에게 "맙소사, 트럼프/일론/RFK 주니어 이더리움 클래식(ETC) 이 어제 한 일을 봤어? 그들이 그런 짓을 했다는 게 믿기지 않아."라고 말하는 것입니다. 감정적으로 들떠 있든 황폐해 있든, "Days of Our Emperor"라는 멜로드라마는 재미있습니다.
투자자에게 이러한 끊임없는 각성 상태는 sats를 쌓는 데 해롭습니다. 어느 날, 당신은 사고 나서 다음 헤드라인을 소화한 후 재빨리 팔아버립니다. 그 과정에서 시장이 당신을 쪼개고, 당신의 스택은 빠르게 줄어듭니다.
KISS를 기억하세요.
트럼프는 누구인가? 트럼프는 부동산 쇼맨이다. 부동산에서 성공하려면 가능한 가장 싼 이자율로 엄청난 돈을 빌리는 기술을 터득해야 한다. 그런 다음, 단위를 판매하거나 공간을 임대하려면 새 건물이나 개발이 얼마나 인상적일지 자랑해야 한다. 나는 트럼프가 세계 사회에서 파토스를 불러일으키는 능력에 관심이 없고, 그의 정책 목표에 자금을 조달하는 능력에 관심이 있다.
저는 트럼프가 자신의 America First 정책을 부채로 조달하고자 한다고 확신합니다. 그렇지 않다면 그는 시장이 자연스럽게 시스템 내에 내재된 신용을 소멸시키고 1930년대보다 더 큰 불황을 초래하도록 내버려 둘 것입니다. 트럼프는 21세기의 허버트 후버나 프랭클린 델라노 루즈벨트(FDR)로 알려지기를 원할까요? 미국 역사는 후버를 폄하하는데, 역사가들은 그가 충분히 빨리 돈을 인쇄하지 않았다고 믿고, 인쇄된 돈으로 지불된 뉴딜 정책 때문에 FDR을 존경하기 때문입니다. 저는 트럼프가 역대 최고의 대통령으로 여겨지기를 원한다고 생각하며, 그렇기 때문에 그는 긴축 정책으로 제국의 구조를 파괴하는 데 관심이 없습니다.
이 점을 강조하기 위해, 후버 행정부의 미국 트레져리 장관인 앤드류 멜론이 주식 시장 붕괴 이후 과도한 레버리지를 지닌 미국과 세계 경제를 다루는 것과 관련하여 다음과 같이 말한 것을 기억하십시오.
"노동을 청산하고, 주식을 청산하고, 농부를 청산하고, 부동산을 청산하세요. 그러면 시스템에서 부패가 사라질 겁니다. 높은 생활비와 호사스러운 생활이 내려갈 겁니다. 사람들은 더 열심히 일하고, 더 도덕적인 삶을 살게 될 겁니다. 가치관이 조정되고, 진취적인 사람들이 덜 유능한 사람들의 잔해를 치울 겁니다."
현재 미국 트레져리 장관인 스콧 베센트는 그런 식으로 공격적이지는 않습니다.
제 의견이 트럼프가 America First를 부채로 재정 지원할 것이라는 것이 맞다면, 글로벌 위험 자산 시장, 특히 암호화폐의 미래에 대한 제 견해는 어떻게 될까요? 이 질문에 답하려면 트럼프가 통화/신용(즉, 돈 인쇄)의 양을 늘리고 가격(즉, 이자율)을 낮출 수 있는 가능성 있는 방법에 대한 의견을 형성해야 합니다. 따라서 저는 스콧 베센트가 운영하는 미국 트레져리 와 제롬 파월이 운영하는 미국 연방준비제도 간의 관계가 어떻게 발전할지에 대한 견해를 가져야 합니다.
키스해
베센트와 파웰은 누구를 섬기나요? 같은 사람인가요?
베센트는 트럼프 2.0에 의해 임명되었으며, 과거와 현재의 인터뷰로 미루어 볼 때 그는 황제와 매우 유사한 세계관을 공유하고 있습니다.
파월은 트럼프 1.0에 의해 임명되었지만, 그는 배신자입니다. 그는 오바마와 클린턴 편으로 전향했습니다. 파월은 2024년 9월에 0.5%의 엄청난 금리 인하를 시행하여 남은 비트(Bit) 의 신뢰도를 파괴했습니다. 추세를 넘어 성장하고 여전히 인플레이션의 불씨가 남아 있던 미국 경제는 금리 인하가 필요하지 않았습니다. 하지만 오바마-클린턴의 앞잡이인 카말라 해리스는 활력이 필요했고, 파월은 의무를 다하고 금리를 인하했습니다. 예상대로 되지 않았지만, 트럼프의 승리 후 파월은 임기를 마치고 다시 한 번 인플레이션과 싸우는 데 확고부동할 것이라고 선언했습니다.
부채가 많으면 몇 가지 일이 발생합니다. 첫째, 이자 지불은 자유 현금 흐름의 상당 부분을 소모합니다. 둘째, 부채 수준이 높기 때문에 아무도 빌려주지 않기 때문에 추가 자산 매수에 자금을 조달할 수 없습니다. 따라서 부채를 구조 조정해야 하는데, 이를 위해서는 만기를 연장하고 쿠폰을 낮추어야 합니다. 이는 소프트 디폴트의 한 형태인데, 두 가지를 모두 하면 수학적으로 부채 부담의 현재 가치가 낮아지기 때문입니다. 효과적인 부채 부담이 줄어들면 저렴한 금리로 다시 빌릴 수 있습니다. 이러한 관점에서 문제를 살펴보면 트레져리 와 연방준비제도는 각각 미국의 재정 건강을 회복하는 데 역할을 해야 합니다. 베센트와 파월이 서로 다른 주인을 섬기기 때문에 이러한 노력의 성공이 방해받습니다.
부채 구조 조정
베센트는 미국의 현재 부채 프로필이 바뀌어야 한다고 공식적으로 말했습니다. 그는 결국 부채 부담의 평균 만기를 늘리고 싶어하는데, 월가에서는 이를 부채 만기 연장이라고 합니다. 다양한 거시경제 전문가들은 이를 달성하기 위한 제안을 내놓았습니다. 저는 " The Genie "에서 그러한 해결책에 대해 자세히 이야기했습니다. 그러나 투자자들에게 중요한 것은 미국이 순현재가치를 낮춤으로써 부채 부담에 대해 소프트 디폴트를 할 것이라는 것입니다.
미국 채권 보유자의 세계적 분포를 감안할 때, 이 구조 조정을 달성하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 지정학적 고르디우스 매듭입니다. 따라서 숏 으로, 즉 앞으로 3~6개월 동안은 우리 암호화폐 발명가들에게는 문제가 되지 않습니다.
신규대출
Powell과 Fed는 신용의 양과 가격을 광범위하게 통제합니다. Fed는 법적으로 부채 증권을 매수하기 위해 돈을 인쇄할 수 있으며, 이는 돈/신용의 양을 늘리는 것을 의미합니다. 즉, 돈 인쇄입니다. Fed는 또한 단기 금리를 설정합니다. 미국이 명목 달러 기준으로 채무 불이행을 할 수 없다는 점을 감안할 때, Fed는 달러 무위험 금리인 실효 연방 기금 금리(EFFR)를 결정합니다. Fed는 단기 금리를 조작하는 4가지 주요 수단을 가지고 있습니다. 역방향 레포 프로그램(RRP), 준비금 잔액 이자(IORB), Fed 기금 하한선, Fed 기금 상한선입니다. 자금 시장의 잡초를 파헤치지 않고도, 우리가 이해해야 할 것은 Powell이 일방적으로 달러의 양을 늘리고 가격을 낮출 수 있다는 것입니다.
베센트와 파월이 같은 주인을 섬겼다면 달러 유동성의 미래 경로와 중국, 일본, EU가 미국 통화 정책에 어떻게 반응하는지 분석하는 것은 매우 쉬웠을 것입니다. 그들이 분명히 그렇지 않다는 점을 감안할 때, 트럼프가 파월을 조종하여 돈을 인쇄하고 금리를 낮추면서도 파월이 Fed의 인플레이션 퇴치 명령을 고수하도록 할 수 있을지 궁금합니다.
경제를 탱크하다
연방준비제도이사회-경기 침체법: 미국 경제가 경기 침체에 빠지거나 연방준비제도가 미국 경제가 경기 침체에 빠질 것을 우려하면, 금리를 인하하거나 돈을 인쇄합니다.
최근 경제 역사로 이 법칙을 시험해 봅시다. 이 훌륭한 표를 제공해 주신 Bianco Research 에 감사드립니다.
이것은 2차 세계 대전 이후의 현대 미국 경기 침체의 근접 원인 목록입니다. 경기 침체는 분기별 GDP 성장률이 마이너스인 것으로 정의됩니다. 저는 특히 1980년대부터 현재까지에 초점을 맞출 것입니다.
이것은 연방 기금 금리 하한선 차트입니다. 각 빨간색 화살표는 경기 침체와 동시에 시작된 완화 주기를 나타냅니다. 보시다시피, Fed가 최소한 경기 침체 기간 동안 금리를 인하할 것이라는 것은 매우 분명합니다.
근본적으로 Pax Americana와 그것이 지배하는 세계 경제는 부채로 자금 조달됩니다. 대기업은 부채를 발행하여 미래 생산과 현재 운영의 확장을 자금 조달합니다. 현금 흐름 성장이 상당히 둔화되거나 완전히 감소하면 부채의 최종 상환이 의문시됩니다. 이는 기업의 부채가 대부분 은행의 자산이기 때문에 문제가 됩니다. 은행이 보유한 기업 부채 자산은 고객 예금의 부채를 뒷받침합니다. 간단히 말해서, 부채를 상환할 수 없다면 존재하는 모든 신용 지폐의 "가치"에 의문이 제기됩니다.
게다가 미국에서는 대부분 가계가 레버리지를 가지고 있습니다. 그들의 소비 패턴은 모기지, 자동차 대출, 개인 대출로 마진을 지불합니다. 현금 흐름 생성 능력이 둔화되거나 감소하면 부채 의무를 이행할 수 없습니다. 다시 말해, 은행 시스템은 해당 부채를 보유하고 예금 부채를 뒷받침합니다.
경기 침체 중이나 현금 흐름 생성이 둔화되거나 수축되기 직전에 Fed가 기업 및 가계 부채의 대량 채무 불이행이나 채무 불이행 가능성의 인식된 증가를 허용하지 않는 것이 필수적입니다. 이는 기업 및 소비자 부채 불이행으로 이어져 체계적인 재정 위기를 초래합니다. 부채로 자금 조달되는 경제 시스템의 지불 능력을 보호하기 위해 Fed는 경기 침체나 경기 침체 위험이 높아질 때마다 선제적 또는 반응적으로 금리를 인하하고 돈을 인쇄할 것입니다.
키스
트럼프는 파월에게 경기 침체를 일으키거나 경기 침체가 바로 코앞에 있다고 시장에 확신시켜 금융 상황을 완화하도록 조종합니다. 금융 위기를 막기 위해 파월은 다음 중 일부 또는 전부를 할 것입니다. 금리를 인하하고, 양적 긴축(QT)을 종료하고, 양적 완화(QE)를 재개하고, 은행이 미국 트레져리 채권을 매수하는 경우 보충 레버리지 비율을 중단합니다.
도지코인(Doge) 이것
트럼프는 어떻게 단독으로 경기 침체를 일으킬 수 있을까?
미국 경제 성장 예외주의의 주변적 동인은 정부 자체였습니다. 지출이 사기적이든 필요하든, 정부 지출은 경제 활동을 창출합니다. 게다가 정부 지출에는 돈의 배수가 있습니다. 이것이 워싱턴 DC 대도시권이 정부에서 피를 빨아내는 수많은 전문적인 흡혈귀 때문에 미국에서 가장 부유한 지역 중 하나인 이유입니다. 정확한 돈의 배수를 직접 추정하기는 어렵지만, 개념적으로 정부 지출이 후속 효과를 낳는다는 것은 쉽게 이해할 수 있습니다.
Per Perplexity에 대하여:
● 워싱턴 DC의 가구 평균 소득은 122,246달러로 전국 평균보다 훨씬 높습니다.
● 이로써 워싱턴 DC는 가계 소득 측면에서 미국 도시 중 96%에 속하게 되었습니다.
전직 대통령으로서 트럼프는 정부 내의 사기, 사기, 낭비의 수준을 알고 있었습니다. 두 정당의 기득권은 모두가 이익을 얻었기 때문에 그것을 길들이는 데 관심이 없었습니다. 트럼프 지지자들은 민주당과 공화당 모두의 외부인이기 때문에 바퀴벌레가 들끓는 정부 지출 프로그램에 빛을 비추는 데 아무런 문제가 없습니다. 일론 머스크가 운영하는 트럼프의 도장이 찍힌 밈적 정부 효율성부(도지코인(Doge))라는 자문 위원회를 만든 것이 정부 지출을 빠르게 크게 줄이기 위한 중심적인 추진력입니다.
도지코인(Doge) 가장 큰 지출 항목 중 대부분이 비재량적일 때 어떻게 이런 일을 하고 있을까? 지불이 사기라면 중단할 수 있다. 컴퓨터가 프로그램을 관리하는 정부 직원을 대체할 수 있다면 인적 자원 비용이 급격히 감소할 것이다. 그러면 문제는 매년 정부 지출에 얼마나 많은 사기와 비효율성이 포함되어 있는가이다. 도지코인(Doge) 와 트럼프가 믿는다면 매년 수조 달러에 달할 것이다.
잠재적으로 노골적인 한 가지 예는 사회보장청(SSA)이 누구에게 수표를 보내는가입니다. DOGE의 주장을 믿는다면, 이 부서는 사망한 개인과 신원이 적절하게 확인되지 않은 사람들에게 거의 1조 달러를 분배하고 있습니다. 저는 이 주장의 진실성을 모릅니다. 하지만 당신이 SSA 혜택 사기꾼이고 Elon과 "Big Balls"가 데이터에 깊이 파고들어 수년간 당신이 받은 사기 지불을 법무부에 신고할 수 있다는 것을 안다고 상상해 보세요. 당신은 계속해서 사기를 치겠습니까, 아니면 산으로 도망치겠습니까? 요점은 사기 활동이 발각될 위협만으로도 감소할 수 있다는 것입니다. 중국에서 말했듯이, 杀鸡儆猴(원숭이를 놀라게 하기 위해 닭을 죽인다). 따라서 기득권 언론이 Elon과 도지코인(Doge) 가스라이팅하는 동안, 1조가 아니더라도 수천억은 될 것이라고 확신합니다.
정부 지출 방정식의 인적 자원 측면으로 넘어가겠습니다. 트럼프와 도지코인(Doge) 수십만 명의 정부 직원을 해고하고 있습니다. 노조가 "쓸모없는" 정부 직원의 대량 학살에 대해 법적 도전을 할 만큼 강력한지 여부는 아직 결정되지 않았습니다. 그러나 그 결과는 이미 느껴지고 있습니다.
가장 큰 위험은 지금까지 우리가 본 해고가 빙산의 일각에 불과하다는 것입니다. 미래 해고의 규모와 시점은 노동 시장이 궤도를 유지할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다."라고 DeAntonio는 설명했습니다. "현재 우리는 지속적인 고용 동결, 연기된 사직, DOGE가 시작한 해고가 결합되어 2025년 내내 연방 인력 규모가 약 40만 명 감소할 것으로 예상합니다.
– 폭스 비즈니스
도지코인(Doge) 의 영향은 트럼프 2.0 대통령이 된 지 한 달도 채 되지 않았지만, 아주 분명합니다. 워싱턴 D.C. 지역의 실업 수당 신청이 급증하고 있습니다. 주택 가격이 폭락하고 있습니다. 그리고 미국 정부에서 나오는 엄청난 사기와 사기에 의해 주도된 것으로 추정되는 소비자 재량 지출은 금융 분석가들의 예측을 실망시키고 있습니다. 시장에서는 "R"이라는 단어에 대해 이야기하기 시작했습니다.
부동산 거래 플랫폼 Parcl Labs가 정부 효율성 부(도지코인(Doge))의 조치가 도시 주택 시장에 미치는 영향을 추적한 새로운 분석에 따르면 워싱턴 DC의 주택 가격은 올해 초 이래 11% 하락했습니다 .
– 뉴스위크
블루스카이에 게시한 글에서 로스스타인은 정부 직원의 대량 해고와 연방 정부와의 계약 갑작스러운 취소로 인해 국가가 심각한 경제 위축으로 향하고 있을 것이 거의 확실하다고 말했습니다.
– 이코노믹 타임즈
경기 침체의 R은 경제적 주홍글자입니다. 파월은 현대의 트랜스 헤스터 프린이 되고 싶어하지 않으므로, 그는 응답해야 합니다.
파월 피벗 - 또 다시
파월은 2018년 이후로 여러 번 피벗을 했기 때문에 채찍질 부상을 입었을 것입니다. 투자자들에게 문제는 파월이 금융 시스템을 폭발로부터 구하기 위해 적극적으로 행동하는지, 아니면 대형 금융 플레이어가 망가지면 반응적으로 행동하는지입니다. 파월이 선택한 길은 순전히 정치적 성격입니다. 따라서 저는 핸디캡을 줄 수 없습니다.
제가 아는 것은 올해 2조 800억 달러의 미국 기업 부채 와 10조 달러의 미국 트레져리 부채를 롤오버해야 한다는 것입니다. 미국이 경기 침체의 직전이거나 그 중간에 있다면 현금 흐름 생성에 대한 타격으로 인해 현재 금리 수준에서는 이 엄청난 금액의 종이를 롤오버하는 것이 거의 불가능할 것입니다. 따라서 Pax Americana 금융 시스템의 신성함을 보호하기 위해 Fed는 반드시 행동해야 하며 행동할 것입니다.
우리 암호화폐 투자자들에게 가장 중요한 질문은 미국에서 얼마나 빨리, 얼마나 많은 신용이 쏟아져 나올 것인가입니다. Fed가 배를 바로잡기 위해 끌어올릴 네 가지 주요 수준을 분석해 보겠습니다.
이자율 인하
연방 기금을 0.25% 삭감하면 1,000억 달러의 QE 또는 돈 인쇄와 같은 것으로 추산됩니다. 연방준비제도가 금리를 4.25%에서 0%로 인하한다고 가정해 보겠습니다. [1] 이는 1조 7,000억 달러의 QE와 같습니다. 파월이 금리를 0%로 인하하지 않을 수도 있지만, 트럼프가 파월이 금리를 원하는 수준으로 인하할 때까지 일론이 계속해서 쪼개고 나누도록 내버려 둘 것이라고 확신할 수 있습니다. 허용 가능한 금리 수준에 도달하면 트럼프는 공격수를 제압할 것입니다.
QT 중지
최근 공개된 2025년 1월 회의의 연방준비제도이사회 의사록에는 일부 이사회 구성원이 QT가 2025년 어느 시점에 종료되어야 한다고 생각한다는 내용이 자세히 나와 있습니다. QT는 연방준비제도가 대차대조표 규모를 줄여 달러 신용 금액을 줄이는 과정입니다. 연방준비제도는 매달 600억 달러의 QT를 실시합니다. 연방준비제도가 4월에 조치를 취한다고 가정하면, 이는 이전 예상과 비교하여 2025년의 경우 QT 중단으로 5,400억 달러의 유동성이 주입된다는 것을 의미합니다.
QE/SLR 면제 재시작
미국 트레져리 공급을 흡수하기 위해 Fed는 QE를 재개하고 은행에 SLR 면제를 부여할 수 있습니다. QE를 사용하면 Fed는 돈을 인쇄하고 국채를 매수하여 신용 양을 늘릴 수 있습니다. SLR 면제는 미국 상업 은행이 무한한 레버리지를 사용하여 국채를 매수하여 신용 양을 늘릴 수 있도록 합니다. 요점은 Fed와 상업 은행 시스템 모두 허공에서 돈을 창출할 수 있다는 것입니다. QE 재개와 SLR 면제 부여는 모두 Fed만이 내릴 수 있는 결정입니다.
연방 적자가 연간 1조~2조 달러 범위에 머물고, Fed 또는 은행이 신규 공급의 절반을 흡수한다면, 연간 통화 공급량이 5,000억~1조 달러 증가한다는 의미입니다. 50% 참여는 보수적인데, COVID-19 기간 동안 Fed가 신규 발행의 40%를 매수했기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 2025년에는 대규모 수출국(중국) 또는 석유 생산국(사우디 아라비아)이 달러 흑자로 국채 매수를 중단하거나 극적으로 늦추었기 때문에 Fed와 은행은 더 많은 조작을 수행할 수 있습니다.
총 연방 수학
금리 인하: $1.7조
+
QT 중단: $0.54조
+
QE 재시작/SLR 면제: $0.50조 ~ $1조
=
총액 = $2.74조 ~ $3.24조
COVID 대 도지코인(Doge) 돈 인쇄
미국에서만 연방준비제도와 트레져리 2020년부터 2022년 사이에 독감 19 팬데믹에 대응하여 약 4조 달러의 신용을 창출했습니다.
DOGE에서 영감을 받은 화폐 인쇄는 코로나 수준의 70%~80%에 이를 수 있습니다.
비트코인은 2020년 최저치에서 2021년 최고치까지 약 24배 상승했는데, 미국에서만 4조 달러의 돈이 인쇄되었기 때문입니다. 비트코인 시가총액이 지금보다 훨씬 크다는 점을 감안하면, 보수적으로 말해서 미국에서만 3조 2,400억 달러의 돈이 인쇄되어 10배 상승했다고 합시다. 트럼프 대통령 임기 중에 비트코인이 100만 달러에 도달하는 방법을 묻는 사람들을 위해, 이것이 방법입니다.
무엇이 사실이어야 하는가
현재 시장이 엉망진창이긴 하지만 저는 비트코인에 대해 매우 밝은 미래 그림을 그리고 있습니다. 독자들이 제 가정이 타당한지 아닌지 스스로 판단할 수 있도록 제 가정을 살펴보겠습니다.
- 트럼프는 미국을 우선시하며 부채를 통해 자금을 조달할 것입니다.
- 트럼프는 도지코인(Doge) 이용해 사기적 수입원에 중독된 정치적 반대자들을 제거하고, 정부 지출을 줄이고, 미국 정부 지출 둔화로 인한 경기 침체 가능성을 높이는 수단으로 활용하고 있습니다.
- 연준은 경기 침체 전후에 통화량을 늘리고 가격을 낮추는 다양한 정책을 시행할 것입니다.
당신의 세계관을 고려해 볼 때, 이것이 말이 되는지 판단하는 것은 당신에게 달려 있습니다.
미국 전략 비축금
월요일 아침 트럼프 펌프에 눈을 떴습니다. Truth Social에서 트럼프는 미국이 비트코인과 여러 개의 똥코인으로 채워진 전략적 비축금을 만들 것이라고 거듭 말했습니다. 시장은 "뉴스"로 인해 급등했습니다. 이는 새로운 일이 아니지만 시장은 트럼프의 암호화폐 정책 의도에 대한 재확인을 폭력적인 데드 캣 바운스의 변명으로 받아들였습니다.
이 비축금이 가격에 긍정적인 영향을 미치려면 미국 정부가 실제로 이러한 암호화폐를 매수할 수 있는 능력이 있어야 합니다. 배치를 기다리며 그냥 방치해 둔 비밀스러운 달러 더미는 없습니다. 트럼프는 공화당 의원의 도움이 필요하여 부채 한도를 높이고/또는 현재 시장 가격에 맞게 금을 재평가해야 합니다. 이것들은 암호화폐 전략적 비축금을 조달하는 유일한 두 가지 방법입니다. 트럼프가 약속을 지키지 않을 것이라고 말하는 것이 아니라, 매수를 시작할 수 있는 기간은 레버리지 거래자가 청산 전에 버틸 수 있는 기간보다 더 길 것입니다. 따라서 이 랠리는 사라지게 하세요.
거래 전략
비트코인과 더 광범위한 암호화폐 시장은 유일하게 존재하는 진정한 글로벌 자유 시장입니다. 비트코인 가격은 글로벌 커뮤니티가 현재의 법정 통화 유동성 상태에 대해 어떻게 생각하는지 실시간으로 전 세계에 알려줍니다. 비트코인은 1월 중순 트럼프의 대관식 전날 110,000달러의 고점을 기록했고, 약 30% 하락한 78,000달러의 지역적 저점을 기록했습니다. 비트코인은 미국 주식 시장 지수가 여전히 사상 최고치에 근접해 있음에도 불구하고 유동성 위기가 다가왔다고 소리치고 있습니다. 저는 비트코인 신호와 그에 따라 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 심각한 미국 주식 시장 조정이 다가오고 있다고 믿습니다.
비트코인이 하락세에서 시장을 이끌면 상승세에서도 그럴 것입니다. 시스템 내에 내장된 엄청난 양의 레버리지로 인해 사소한 금융 혼란이 얼마나 빨리 본격적인 공황으로 전이되는지를 감안할 때, 제 예측이 일반적으로 맞다면 Fed의 조치를 오래 기다릴 필요가 없을 것입니다. 비트코인은 먼저 바닥을 친 다음 미국 주식이 이끄는 더러운 법정화 금융 시스템이 따라잡고 구토하면서 상승하기 시작할 것입니다.
저는 여전히 불 주기에 있다고 굳게 믿고 있으며, 따라서 최악의 경우 바닥은 이전 주기의 사상 최고치인 7만 달러가 될 것입니다. 그렇게 낮을지는 확신할 수 없습니다. 달러 유동성의 긍정적인 신호 중 하나는 미국 트레져리 일반 계정이 감소하고 있다는 것입니다. 이는 유동성 주입 역할을 합니다. 저는 트럼프가 어떤 유형의 금융가이고 그의 궁극적인 목표가 무엇인지에 대한 가정에 매우 확신을 가지고 있기 때문에, Maelstrom은 비트코인이 8만~9만 달러 범위에서 거래되는 동안 위험을 더했습니다. 이것이 정말로 죽은 고양이 반등이라면, 저는 8만 달러대 초반에 다시 한 번 사과를 한 입 베어물 것으로 예상합니다. S&P 500이나 Nasdaq 100이 사상 최고치에서 20~30% 하락하고 대형 금융 플레이어가 실패 직전에 처해 있다면, 우리는 어느 순간 글로벌 상관관계를 경험할 수 있습니다. 즉, 모든 위험 자산이 함께 망가지고 비트코인은 다시 8만 달러 이하로 거래될 수 있으며, 아마도 7만 달러까지 떨어질 수도 있습니다. 무슨 일이 일어나든, 우리는 미국이 이끄는 세계가 재팽창하여 비트코인을 1,000,000달러 이상으로 끌어올리기 전에 최종적인 더러운 법정 통화 금융 시장 격변을 예상하여 레버리지를 사용하지 않고 조심스럽게 하락을 갉아먹을 것입니다.
중국을 조심하세요. 시진핑은 좋든 나쁘든 달러에 대해 위안화를 안정적으로 유지하고 싶어합니다. 달러 공급이 증가하면 그는 중국 인민은행에 위안화 공급을 늘리라고 지시하여 달러-위안화 환율이 안정적으로 유지되도록 할 수 있습니다.
키스
정치인들이 정치인답게 행동하도록 두고, 자신의 영역을 지키면서 비트코인을 사세요.
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한국어 버전은 여기에서 확인하세요: Naver
최신 이벤트를 보려면 구독하세요: 달력
[1] 저는 아직도 영향을 추정한 다양한 경제 논문을 찾고 있습니다. 대형 채권 헤지펀드에 근무하는 절친이 이 수치를 인용했던 것을 기억합니다.
