비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 리플(XRP), 에이다(ADA), 솔라나(SOL), 후오비 토큰(HT), 게이트체인(GT), 알위브(AR), 온톨로지(ONT), 앰프(AMP), 밈(meme), 아비트럼(Arb), MX Token(MX), 론인(RON), 프로젝트 갤럭시(GAL), 온톨로지가스(ONG), 팔로인(Followin), 트론(TRON), 초당 거래 수(TPS), 미디엄(Medium), 트레져리, 소비자 가격 지수(CPI), 불장(Bull market), 리스크, 상승 관점, 하락 관점, 정서, 코인, 대량, 채무, 포지션, 투자의 신
SEC의 지속적인 규제 완화와 올해 들어 점점 더 많은 알트코인 ETF가 신청되거나 심사 단계에 들어가면서, 이전 암호화폐 시장과 비교해 볼 때 우리는 이처럼 '좋은' 규제 환경을 경험해 본 적이 없습니다. 이것이 제가 이전 글에서 올해 1분기-2분기에 대해 전반적으로 낙관적인 견해를 견지해 온 이유 중 하나입니다(물론 새로운 블랙 스완 사건이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다).
간단히 말해, 3월 8일 백악관의 첫 암호화폐 정상회의, 3월 21일 첫 암호화폐 라운드테이블 회의, 올해 2분기에 통과될 수 있는 더 많은 새로운 알트코인 ETF 등을 고려할 때, 장기적으로 이 산업은 점점 더 발전하고 있습니다. 그러나 단기적으로는 사람들이 점점 더 비관적으로 보이는 것 같습니다. 이는 매우 흥미로운 현상입니다.
물론 이러한 비관적인 정서도 충분히 이해할 수 있습니다. 주요 문제는 다음과 같습니다:
- 유동성 부족 상황에서 심각한 희석
1월 20일 기사에서도 언급했듯이, 이번 불황기의 종료 징조는 유명인사들이 밈(meme) 코인을 발행하는 것일 가능성이 크지만, 미국 대통령이 직접 코인을 발행하리라고는 생각하지 못했습니다. 아래 그림을 참고하세요.
시장 유동성 자체가 충분하지 않은 상황에서, 이번 주기에는 새로운 프로젝트가 대량 생성되었고 VC 프로젝트의 지속적인 잠금 해제와 매도 압력, 그리고 유동성이 지속적으로 빨려나가면서 시장 변동성이 심해졌습니다. 이것이 사람들의 비관적인 정서를 야기한 문제 중 하나입니다.
- 경기 침체에 대한 우려
최근 몇 주 동안 우리는 (미국) 경기 침체에 대한 우려와 관련된 보고서와 데이터를 계속 볼 수 있었습니다. 예를 들어 지난주(2월 28일) 애틀랜타 연준이 발표한 최신 예측 보고서(GDPNow 모델)에 따르면 미국 1분기 경제가 1.5% 감소할 것으로 나타났습니다. 이것이 현실이 된다면 2022년 1분기 이후 미국 경제가 분기 감소를 겪게 되는 첫 사례가 될 것입니다.
또한 최근 발표된 미국 제조업 PMI 데이터도 예상보다 낮은 수준(2023년 2월 미국 제조업 PMI 50.3%, 전월 대비 0.6%p 하락)을 기록하며 미국 경제가 둔화되고 있음을 시사했습니다.
CPI와 PPI 데이터를 종합해 볼 때, 미국은 현재 스태그플레이션 문제에 직면한 것으로 보입니다. 이로 인해 연준은 지속적인 금리 인하를 할 수 없고, 금리 인상도 어려운 딜레마에 놓여 있습니다. 이러한 상황은 시장에 전반적인 불안감을 야기하고 있습니다.
거시 경제 환경 자체가 이미 딜레마에 처해 있었는데, 사건을 좋아하는 트럼프가 다시 관세 전쟁을 일으키면서 인플레이션 위험이 더욱 높아졌습니다. 이는 암호화폐와 같은 고위험 자산에 매우 부정적인 기본 요인이 되고 있습니다.
그렇다면 향후 시장은 상승장인가 하락장인가?
이에 대해서는 모르겠습니다. 사실 단기적인 시장 전망에 대해 상승이나 하락이 중요하지 않습니다. 결국 자신의 포지션과 거래 스타일을 보는 것이 가장 중요합니다.
지난해 말부터 지금까지 비트코인이 7-10만 달러 범위에서 지속적으로 등락을 반복했다는 점을 고려하면, 시장이 이미 각종 호재와 악재에 대한 기대를 상당 부분 소화했다고 볼 수 있습니다. 많은 알트코인들이 혹독한 시련을 겪었지만, 비트코인은 전반적으로 '건강한' 모습을 보이고 있습니다. 비트코인이 앞으로 7만 달러까지 더 하락할 수도 있겠지만, 저는 계속해서 내 코인을 보유하며 관망할 것입니다.
시장은 매우 흥미롭습니다. 일반적으로 대부분의 사람들은 바닥에서 하락을 예측하고 정상에서 상승을 예측합니다. 저 자신의 경우, 사람들이 7만 달러 혹은 그 이하의 비트코인을 보게 될 때 오히려 10만 달러 이상을 보게 될 것입니다. 충분한 시간과 인내심을 가지고 있기 때문에, 점점 더 많은 사람들이 비관적으로 포기할 때 저는 시장의 향후 성과에 대해 더욱 기대하게 될 것입니다.
평소에 저는 기사 읽기, 뉴스 보기, 차트 분석 등을 주로 기사 작성을 위해 합니다. 거래 관점(비트코인 보유)에서는 실제로 몇 달 동안 뉴스도 보지 않고 차트도 가끔씩만 보면 됩니다. 단기적으로 복잡해 보이는 일들을 시간과 양화 차원에서 단순화하면, 그 안에 담긴 논리는 그리 복잡하지 않습니다. 매일 시장을 주시하거나 뉴스를 볼 필요가 없습니다.
결국 시장은 통제할 수 없지만, 우리가 통제할 수 있는 것은 바로 우리 자신의 포지션입니다. 대부분의 사람들은 천천히 돈을 벌 수 있는 능력만 있지만, 빨리 돈을 벌고 싶어 합니다. 자신을 합리적으로 인식하지 못한다면 결국 손실을 겪을 가능성이 높습니다. 향후 단기적으로 시장은 여전히 불확실성에 직면할 것이지만, 장기적으로 저(적어도 저 자신)는 시장에 대한 경외심을 유지하면서 전반적인 낙관을 유지할 것입니다.
마지막으로 현재 주요 기관과 정부가 보유하고 있는 비트코인 수량을 살펴보겠습니다.
오늘은 이 정도로 마무리하겠습니다. 본문에 언급된 이미지/데이터 출처는 토크 밖 Notion에 보완했습니다. 또한 작년에 우리가 정리했던 많은 방법론 관련 내용들은 '블록체인 방법론' (상/하권) 전자책에 모아두었습니다. 약 62만 자 분량의 전자책이며, 관심 있는 분들은 검토해 보시기 바랍니다. 여기를 클릭하면 전자책 다운로드 페이지로 이동합니다.
