시장 붕괴의 진짜 원인은: 5조 5,000억 달러의 손실과 정서 변화

시장 붕괴의 진정한 원인: 지난 2개월 동안 S&P 500 지수와 암호화폐가 합쳐 5.5조 달러 이상의 시총 손실을 겪었습니다. 우리는 2020년 이래 가장 갑작스러운 심리 변화 중 하나를 목격했습니다. 무슨 일이 일어났는지 살펴보겠습니다. 시장은 이미 2024년 중반부터 무역 전쟁이 임박할 것을 예견했습니다. 12월에 관세 위협이 고조되면서 이후 우리는 S&P 500 지수가 여러 차례 역대 신고점을 경신하는 것을 보았습니다. 2월 1일 무역 전쟁이 공식적으로 시작된 이후에도 우리는 계속해서 더 많은 역대 신고점을 목격했습니다. 2월 20일 이후 S&P 500 지수는 놀라운 4.5조 달러의 시총을 잃었습니다. 지난 13일 동안 이는 하루 평균 3,500억 달러의 시총 손실에 해당합니다. 나스닥은 이제 베어마켓에 진입하기까지 8%만 남았는데, 이는 2022년 이래 처음입니다. 도대체 무엇이 이렇게 빨리 변화했을까요? 무역 전쟁은 단지 희생양일 뿐입니다. 시장 하락의 진정한 원인은 위험 선호도의 급격한 변화입니다. 우리는 극도의 탐욕에서 극도의 공포로 불과 며칠 만에 전환되었습니다. 시장의 포지션이 너무 극단적이어서 우리는 완전히 반대 방향으로 전환되었습니다. 더 흥미로운 것은 기관 자본이 기술주 하락 전부터 이미 철수했다는 점입니다. 2025년에 들어서 "빅 테크" 주식에 대한 헤지펀드의 익스포저가 22개월 만에 최저점을 기록했습니다. 나스닥과 펀드 포지션 간의 괴리를 보세요. 2월 9일, 기관 투자자들은 역사상 가장 큰 이더리움 공매도 포지션을 구축했습니다. 동시에 개인 투자자들이 암호화폐 시장에 몰려들어 미국 전략 비축 발표를 기대했습니다. 트럼프의 거의 모든 상승 약속이 실현되었음에도 불구하고, 암호화폐 시장은 1조 달러 이상 하락했습니다. 암호화폐는 우리의 주장을 더욱 강화합니다. 지난 2개월 동안 모든 상승 암호화폐의 움직임을 보세요. 심지어 미국 비트코인 비축도 "뉴스 매도" 이벤트가 되었습니다. 그렇다면 무엇이 변화했을까요? 명백히 위험 선호도의 급격한 변화입니다. 2024년 12월, 시장 심리가 이렇게 상승하여 아폴로(Apollo)가 2025년 위험 평가를 발표했는데, 미국 경기 침체 가능성을 0%로 예측했습니다. 동시에 그들은 2025년에 90% 확률로 관세가 부과될 것으로 예측했습니다. 시장은 이미 관세 상황을 알고 있었기 때문에, 시장 하락은 관세 때문만은 아닙니다. 암호화폐와 주식의 공포 및 탐욕 지수는 이번 달 2022년 베어마켓 이래 최저점까지 떨어졌습니다. 작년에 암호화폐 탐욕 지수는 92 이상에 달했지만, 지금은 완전히 반대인 17까지 떨어졌습니다. 심리는 기본적 요인과 관계없이 모든 시장의 최종 동인입니다. 심리 변화가 이렇게 빨리 일어날 때, 자금 유출이 기록적인 수준에 달해 우리가 목격한 "플래시 크래시"를 초래했습니다. 2월 마지막 주에 암호화폐 펀드에서 26억 달러의 기록적인 자금 유출이 있었습니다. 이 수치는 2024년에 기록된 이전 최고치보다 약 5억 달러 더 높습니다. 지난 주 미국 소형주 펀드에서 35억 달러의 자금 유출이 있었는데, 이는 2022년 12월 18일 이래 최고치입니다. 중형주 펀드에서는 21억 달러의 자금 유출이 있었습니다. 섹터 펀드에서는 45억 달러의 자금 유출이 있었는데, 그중 기술 섹터 펀드만 19억 달러 유출되었습니다. 다시 한번 포지션 변화가 나타났습니다. 이는 심리 변화 전에 행동하는 것이 2025년 가장 수익성 있는 전략이 될 것임을 의미합니다. 변동성 지수($VIX)가 한 달 만에 70% 이상 급등하면서 시장 변동성이 더욱 심해질 것으로 예상됩니다. 우리는 다우존스 지수에서 1,000포인트 이상의 변동성이 일상화될 것으로 예상합니다. 기술적 분석과 기본적 분석을 통해 우리는 계속해서 이러한 변동성을 거래해 왔습니다. 주식, 상품, 채권, 암호화폐 모두 현재 거래하기에 매우 적합합니다. 우리가 어떻게 거래하는지 보고 싶으신가요? 아래 링크를 통해 고급 분석과 경보를 구독하세요. 마지막으로, 암호화폐와 주식의 움직임이 점점 더 일방향적이 되고 있습니다. 하락 날은 깊은 적색, 반대로 상승 날은 강한 상승을 보이는데, 이는 위험 선호도 변화의 또 다른 징조입니다. 심리가 가격의 궁극적인 동인입니다.