트럼프 행정부가 의도적으로 투자의 신 붕괴시켰는가? 유명 투자자 Anthony Pompliano의 대담한 추측

过去两周，金融市场上最热门的话题莫过于："川普政府是否正在刻意让美国股市崩盘？"

这个问题由知名投资人 Anthony Pompliano（现任 Professional Capital Management CEO）提出，他认为川普政府的近期政策并非单纯的经济调整，而是一场精心策划的策略，目的是透过打压资产价格来迫使联准会降息。

如果这个说法在川普上任前提出，恐怕会被认为荒谬。畅销，川普以商人与投资者的形象闻名，他曾多次公开表示，股市的表现就是美国经济健康的指标。然而，如今市场剧烈动盪，且川普的政策似乎正加速这种跌势，让人不得不重新思考他的经济策略。

Pompliano 认为，这一切并非意外，而是川普政府的刻意操作。这个大胆的推测，是否真的站得住脚？

川普政府的目标：降低利率与能源价格

Pompliano 指出，川普政府的经济战略主要围绕着降低利率和能源价格，而关键问题在于：美国政府需要在未来六个月内支付 7 兆美元的债务，如果不支付，就必须进行再融资。

问题是，川普政府不希望在当前 4% 以上的高利率环境 下进行再融资，尤其是10年期国债收益率曾一度高达 4.8%。因此，政府的目标是让市场环境变得足够不确定，迫使投资者从股市撤出，转而购买国债，进而推低国债收益率。

创造市场恐慌，迫使投资者转向债市

Pompliano 引述市场分析师 Kris Patel 和 Amit Is Investing 的观点，解释这项策略如何运作：

1. 透过提高关税、制造经济不确定性，让市场对增长前景产生疑虑。
2. 投资者因害怕股市风险，开始大举购买国债，推高债券价格并压低收益率。
3. 收益率下降后，联准会（Fed）将有更多理由降息，进一步推动市场利率走低。

从目前的市场数据来看，这套战略似乎正在发挥作用。10年期国债收益率已从1月的4.8%降至4.25%，显示投资者正在大幅转向债市。

联准会与川普的博弈：谁会先让步？

过去一年，川普一直公开施压 联准会主席鲍威尔（Jerome Powell），要求降息。然而，鲍威尔始终不愿妥协，因此，川普政府与其经济顾问 Scott Bessent 决定透过市场手段直接施压，逼迫联准会出手降息。

这场博弈的核心问题在于，联准会是否会顺应市场压力降息，还是会继续抗拒川普政府的施压？

Pompliano 直言，川普政府目前的目标并不是短期内让股市反弹，而是确保10年期国债收益率持续下降，即便这可能会引发股市短期恐慌。

这种策略虽然大胆，但它的风险在于，如果市场动盪过度，经济可能陷入更深层次的衰退，而这将是川普政府无法承受的代价。

房市与消费市场将受惠于降息

Pompliano 也提到，尽管这种战略可能对股市造成短期冲击，但它仍可能带来一些长期利好，特别是在房市与消费市场方面。

市场分析师 Kris Patel 指出："当利率下降时，将会吸引更多买家进场，同时许多卖家也会出现，这有助于让房市重新活跃。"

此外，AI 搜索引擎 Perplexity 也解释了降息对经济的影响："较低的利率可以降低借贷成本，使消费者更容易购买房屋、汽车或支付教育费用，进一步刺激经济活动。"

目前，预测市场 Kalshi 显示，市场对于 2025 年降息的预期正在上升，现在有超过 75% 的机率 预测今年至少会有两次降息。然而，同时也有 38% 的机率预测美国将在 2025 年陷入经济衰退。

这一切显示，川普政府的策略可能带来痛苦的短期影响，但如果最终能够成功压低利率，或许将为美国经济带来新的增长动能。

이것은 새로운 경제 전략인가, 아니면 위험한 도박인가?

Pompliano는 이것이 전통적인 경제 정책이 아니라 완전히 새로운 경제 전략이라고 말했습니다. 트럼프 정부의 접근 방식은 시장 안정성에 대한 전통적인 경제학적 관점에 도전하여 많은 논란을 일으켰습니다.

그러나 이러한 전략도 효과를 발휘할 수 있습니다. 최종적으로 금리 인하, 경제 성장 가속화, 그리고 미국이 경기 침체를 피할 수 있다면 트럼프 정부의 이 '대박 도전'은 성공적인 경제 개혁으로 간주될 수 있습니다.

하지만 여전히 많은 변수가 존재합니다. Pompliano는 "이것은 당신의 조부모 세대의 경제 정책이 아니라 전례 없는 대담한 실험"이라고 말했습니다. "시장은 불확실성을 싫어하며, 특히 이러한 정책이 정치적 특정 세력에서 나올 때 더욱 논란의 여지가 있습니다."

현재 시장과 정부의 힘겨루기가 계속되고 있으며, 투자자들이 할 수 있는 것은 상황 전개를 면밀히 관찰하고 모든 가능성에 대비하는 것뿐입니다.