작성자: Babywhale, Techub News
오늘 아침, 비트코인이 다시 8만 달러 선을 돌파했으며, 본문 작성 시점에는 82,500달러 이상으로 반등했습니다. 주말 하락으로 인해 CME 비트코인 선물 차트에도 지난주 월요일과 같은 큰 격차가 생겼습니다.
Coinglass 데이터에 따르면, 본문 작성 시점 기준 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 약 6.21억 달러의 청산이 발생했습니다. 이 중 비트코인 계약 청산이 약 2.4억 달러, 이더리움 계약 청산이 1.08억 달러, 리플(XRP) 계약 청산이 약 3,000만 달러, 솔라나(SOL) 계약 청산이 2,600만 달러를 넘었습니다. 가장 큰 단일 청산은 바이낸스에서 3,000만 달러 이상 발생했습니다.
비축 정책이 기대에 미치지 못하고, 거시적 불확실성이 급격히 상승
이전에 큰 기대를 받았던 비트코인 비축 계획은 최근 거의 좋은 소식을 가져오지 않았습니다.
한편으로, 트럼프가 서명한 비트코인 비축 법안은 비축의 대부분이 이전 미국 정책에서 보유한 약 20만 비트코인에서 나온다는 것을 명확히 했습니다. 추가 비트코인 구매는 '예산 중립적'인 방식으로 이루어져야 하므로, 정부가 자산을 매각하여 비트코인을 추가 구매할 수 있을 것으로 추측되고 있습니다.
스탠다드차타드 은행은 미국 정부가 금을 매각하여 비트코인을 구매할 수 있다고 말했지만, 이후 '암호화폐 차르' 데이비드 삭스가 이를 부인했습니다. 필자의 견해로는, 추가 비트코인 구매는 미국 정부에 매우 어려운 조치이며, 불필요한 예산을 대폭 삭감한 정부가 하루 내에 10% 이상 오르내릴 수 있는 위험 자산을 구매하기는 쉽지 않을 것 같습니다. 업계 내부 사람들에게는 비트코인이 잘 알려져 있지만, 일반 대중에게는 암호화폐를 모두 인정하는 것은 아닙니다.
국가 차원의 비트코인 비축이 많은 낙관론자들이 예측한 것처럼 열광적으로 진행되지 않은 것 외에도, 주 정부의 비트코인 비축 법안 추진에도 변화가 있었습니다.
현재까지 몬태나, 노스다코타, 와이오밍 등 여러 주에서 비트코인 비축 법안이 부결되었고, 유타 주는 '블록체인 및 디지털 혁신 수정안'이라는 HB230 법안을 통과시켰지만 주 재무부 장관의 비트코인 투자 권한 조항을 삭제했습니다.
물론 현재 많은 주에서 관련 법안이 마지막 단계에 와 있지만, 기존 상황을 통해 다음과 같은 결론을 내릴 수 있습니다: 많은 업계 종사자들이 기대했던 '전국적인 비트코인 매입 열풍'은 일어나지 않을 가능성이 크며, 입법자들도 현명한 판단을 내리고 있어 단기적으로 위험한 자산에 실제 자금을 투입하기는 어려울 것 같습니다.
거시적으로 보면, 모건스탠리와 골드만삭스가 2025년 미국 GDP 성장률 전망을 하향 조정했습니다. 전자는 1.9%에서 1.5%로, 후자는 2.2%에서 1.7%로 낮췄으며 경기 침체 가능성도 15%에서 20%로 상향 조정했습니다.
사실 트럼프가 노력한 것들, 관세 인상, 불필요한 지출 축소 등은 장기적으로 미국의 지속 가능한 발전에 도움이 될 것입니다. 하지만 단기적으로는 인플레이션 상승, 실업률 상승, 달러 패권 약화 등의 영향을 피할 수 없습니다. 필자의 견해로는, 현재 금융 시장이 매우 미묘한 상황에 처해 있습니다. 한편으로 관세로 인한 인플레이션 상승이 미국 경제에 영향을 미쳐 결국 연준의 금리 인하를 불가피하게 만들 수 있지만, 다른 한편으로 경제의 회복력이 충분하다면 섣부른 금리 인하가 오히려 인플레이션을 더 높일 수 있습니다.
이렇게 되면 트럼프가 자랑스러워하는 '양상'이 해결 불가능한 악순환을 초래할 수 있으며, 이것이 분석가들이 미국의 경기 침체를 예측하는 주요 이유일 것입니다. 필자는 근거 없는 추측이지만, 현재 세계의 많은 부유층이 실제로 일반 국민의 삶과 심각하게 동떨어져 있으며, 그들이 생각하는 단기적 '고통'이 상당수 서민의 삶을 파괴할 수 있다는 것이 많은 불확실성의 중요한 원천이라고 생각합니다.
위험 자산 측면에서 보면, 확실한 나쁜 소식이 불확실성보다 낫습니다. 지난 1년간 금, 미국 주식, 미 달러가 동시에 상승한 것은 자금이 확실성을 찾고 있다는 가장 명확한 징조이며, 최근 미국 주식과 달러의 하락은 위험 시장의 마지막 피난처인 미국에도 더 이상 확실성이 없다는 것을 의미합니다. 홍콩 주식과 A주의 상승도 같은 논리를 따르고 있습니다. 그러나 비트코인이 현물 ETF 출시 이후 어느 정도 미국 주식의 일부가 되었기 때문에, 필자는 투자자들에게 최소한 올해 상반기까지는 언제든 나비 효과로 인한 쓰나미에 대비해야 한다고 조언합니다.
