최근 후오비 HTX 메인 프로그램 "HTX 파트너와의 대화"에서는 암호화폐 KOL 천검 Jason, 자시, 후오비 HTX 투자 연구팀을 초청하여 "부자 되는 비밀 해부: 牛熊 반전의 신호는 어디에 있는가?"를 주제로 시장 정서, 자금 흐름, 거시 경제 환경 등 다양한 측면에서 심도 있게 토론하여 투자자들에게 보다 명확한 시장 판단 근거를 제공하고자 하였습니다.

현재 시장 정서: 불장인가 베어장인가?

천검 Jason은 자금 유입과 투자자 정서 두 가지 측면에서 자신의 견해를 공유했습니다. 그는 불장의 신호는 가격 상승 외에도 자금 유입량과 투자자의 지출 의지를 포함한다고 말했습니다. 시장이 특정 분야나 프로젝트에 대한 신념으로 가득 차 있을 때 투자자들은 자금을 지속적으로 투입할 의지를 보이며, 가격 변동이 심하더라도 열정을 유지할 수 있습니다. 그러나 이러한 "매력적인" 사물들이 점차 "매력을 잃어가"면 투자자들은 지출 동기를 잃게 되고 시장은 자연스럽게 냉각됩니다.

또한 그는 불장과 베어장에 대해 논의하는 것은 큰 의미가 없으며, 핵심은 수익을 낼 수 있는지와 미래 수익 전망이라고 지적했습니다. 현 단계에서 거래소 스테이블코인 수량은 지속적으로 증가하고 있지만 가격은 오르지 않아 시장 정서가 베어리쉬한 것으로 보이며, 금리 인상 주기에 따라 자금 사정이 긍정적이지 않아 새로운 증분 자금도 부족한 상황입니다. 금리 인하 외에는 직접적인 호재를 보기 어려워 보이므로, 그는 현재 베어마켓 상태라고 보지만 구체적인 단계는 개인마다 다를 것이라고 말했습니다.

자시는 보다 구체적인 시장 사건을 근거로 판단했습니다. 그는 트럼프의 코인 발행과 DeepSeek 발표 등의 사건을 토대로 암호화폐 시장의 내러티브가 실패했다고 판단했고, 이후 AI와 알트코인 시장이 폭락하면서 이를 입증했다고 말했습니다. 그는 업계가 반성 단계에 접어들면 정서가 반드시 베어리쉬로 전환될 것이라고 보았습니다. 단기 지표상 비트코인 보유자와 신규 마이너들의 손실이 발생하고 있어 베어마켓 특성을 보이고 있지만, 최근 牛熊 주기가 빨라지고 등락폭이 심해지며 비트코인이 시장을 독점하고 알트코인은 일부 국지적 장세만 보이고 있다고 지적했습니다. 새 코인 열풍은 일시적이며 유동성은 관심에 크게 의존하는 "관심 시장"으로 변모했다고 분석했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 데이터와 거시적 관점에서 보완했습니다. 이번 주기의 핵심은 암호화폐의 합법화와 달러화라고 보았으며, 비트코인 ETF가 많은 기관 자금을 흡수하면서 업계의 장기적 합법성 기반을 마련했다고 말했습니다. 트럼프 정책의 불확실성과 주류 자산 변동성 확대에도 불구하고 레인보우 차트 등 지표가 아직 불장 정점에 도달하지 않았다고 강조했습니다. 정서적으로는 베어마켓일 수 있지만, 업계는 장기적으로 바라봐야 하며 주기 단축이 발전 종말을 의미하지 않는다고 강조했습니다.

또한 시장 바닥의 전형적인 특징이 나타나고 있는지 묻자, 천검 Jason은 진정한 바닥은 "누구도 저점매수(바텀피싱)하지 않는" 장기 횡보 상태라고 답했습니다. 자시는 진정한 바닥 신호는 "스마트머니"의 동향을 관찰해야 한다고 말했습니다. 즉 유통시장의 대가들과 기관 종사자들이 휴식을 취하거나 이탈할 때 시장이 점차 냉각되어 평가액과 거래량이 극도로 비관적이 되면 다시 상승할 수 있을 것이라고 보았습니다.

거시 경제 환경이 암호화폐 시장에 미치는 영향은?

자시는 트럼프의 예측 불가능성이 이번 시장이 완전히 어려움에 빠지지 않은 핵심 요인이라고 보았습니다. 그는 트럼프의 정책이 강한 개인적 색채를 띠며 예측하기 어려워 시장 불확실성을 높인다고 분석했습니다. 미국 주식 동향만 봐도 시장의 우려를 입증할 수 있다고 말했습니다.

천검 Jason은 현재 거시 경제 환경이 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미치고 있다고 명확히 지적했습니다. "군자는 위험한 담장 아래에 서지 않는다"는 말처럼, 자본은 영원히 위험을 기피하고 확실한 수익을 추구합니다. 거시 환경이 매우 불확실한 상황에서 자본은 결국 회피하게 될 것이라고 말했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 트럼프가 암호화폐를 지지하지만 정책 실행에 변수가 있다고 보충했습니다. 정책이 안정적으로 실행된다면 시장 정서가 빠르게 회복될 수 있지만, 현재 커뮤니티 내에서 "블록체인은 사기"라는 목소리가 늘어나고 있어 바닥 신호가 무르익고 있음을 시사한다고 말했습니다.

현 시장 환경에서: 적극적 배치 vs 신중한 관망?

이번 변동장에서 수익을 내는 거래 전략을 찾는 것에 대해, 천검 Jason은 관망 태도를 보였습니다. 3월 19일 연준 정책에 변화가 없다면 단기간 내 호재를 보기 어렵다고 보았습니다.

자시는 자신의 "게임머니" 전략을 공유했습니다. 자금을 전액 USDT로 보유하고, 뉴스 거래나 밈 핫스팟에서만 거래에 나선다는 것입니다. 시장에 무료 코인이 없을 때는 자신의 판단이 시장과 다르다는 것을 믿어야 한다고 말했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 이중 트랙 전략을 제안했습니다. 안정적인 투자자는 거래소 금융 상품, 예를 들어 USDD로 코인을 벌 수 있습니다. 또한 후오비 HTX의 신규 자산 상장에 주목하여 베어마켓에서 우수 프로젝트를 발굴할 수 있다고 말했습니다.