GM(Good Morning) 비트코인은 올해 초부터 강한 매도 압력을 받고 있습니다. 글래스노드가 비트코인의 순환적 행동을 추적한 결과, 최근 "분배 단계"(즉, 매도)가 1월부터 시작된 것으로 나타났습니다. 온체인 잔액의 상대적 변화를 측정하는 "누적 추세 점수"는 여전히 더 많은 매도 압력이 있을 것을 나타내고 있습니다. 이는 대형 기관의 움직임에 의해 영향을 받습니다. 2월 말 이전에는 9만 5천 달러에서 9만 8천 달러 범위에서 비트코인 포지션을 늘리는 패턴이 있었지만, 유동성 상황이 변화하면서 그렇지 않게 되었습니다. 이제 누적 범위는 7만 8천 달러에서 9만 2천 달러 사이로, 글래스노드는 이를 "약한" 것으로 평가했습니다. 따라서 현재 하락을 매수하려는 사람들이 많지 않은 것으로 보입니다. 단기 홀더의 원가 기준으로 볼 때, 시장 모멘텀과 자금 흐름이 부정적으로 전환되어 수요 강도가 약화되고 투자자 불확실성이 심리와 신뢰에 영향을 미치고 있습니다. 이는 잠재적인 미국 경기 침체와 경제 지표 약화 등의 헤드라인으로 인한 것으로 보입니다. 비트코인이 포트폴리오 다각화에 도움이 되지만, 여전히 리스크 자산으로 간주되어 거시 환경이 악화되면 기관 투자자들이 이를 매도할 가능성이 높습니다. 하지만 비트코인이 디지털 골드로 자리잡는 과정은 계속되고 있습니다.