Chainfeeds 요약:
L2 생태계의 '기생 효과'와 이더리움(ETH) 인플레이션 압력에 직면하여, 이더리움은 탈중앙화와 자본 유치력 사이의 균형을 잡는 중요한 선택의 기로에 서 있습니다. 이는 이더리움이 향후 메인넷 지위를 유지할 수 있을지 결정할 것입니다.
출처:
https://foresightnews.pro/article/detail/80092
저자:
YBB Capital
관점:
YBB Capital: Pectra 하드포크는 일반 지갑에 스마트 계약 기능을 도입하여 개발 과정을 간소화하고 잠재적인 응용 범위를 확대할 수 있습니다. 소셜 복구, 거래 일괄 처리 등의 기능은 DeFi, GameFi 또는 기타 애플리케이션에서 더 안정적이고 효율적인 DApp을 경험할 수 있게 해줍니다. 그러나 이와 동시에 이더리움 자체가 직면한 주요 과제는 L2의 '기생' 효과가 너무 뚜렷하다는 것입니다. L2 체인이 많은 DeFi 활동을 끌어들여 이더리움 메인넷의 거래 수수료를 줄이고 ETH의 인플레이션율을 높이고 있습니다. L2 체인은 이더리움 생태계의 일부이지만, 중앙화된 정렬기와 독립적인 경제 모델로 인해 이더리움 메인넷의 가치에 대한 의문이 제기되고 있습니다. 이번 주기에 많은 이더리움 보유자들이 ETH의 가격 성과에 불만을 표시했고, Pectra 업그레이드를 ETH 게임 규칙을 바꿀 수 있는 희망으로 보고 있습니다. 이는 주로 실제 스테이킹과 L2 확장성 향상에 초점을 맞추고 있습니다. 전반적으로 Pectra 업그레이드는 이더리움에 많은 변화를 가져왔습니다. 지갑 작업이 더 유연해지고, 거래를 일괄 처리하거나 Gas 수수료를 후원할 수 있게 되었습니다. 검증자의 스테이킹 한도가 높아졌고, 인출 및 네트워크 참여 속도도 빨라졌으며 작업도 더 편리해졌습니다. 블록 용량이 상대적으로 증가하여 거래 처리 속도가 빨라지고 Gas 수수료도 더 안정적이 되었습니다. 스테이킹 진입장벽 대폭 상승으로 전반적인 MEV 투명성이 높아졌고, 네트워크 거버넌스도 더 투명하고 효율적이 되었습니다. 스마트 계약 측면에서는 실행 비용이 절감되고 크로스체인 호환성도 향상되었습니다. 그러나 이더리움의 파편화 확장 문제에 대해서는 단일 네트워크의 높은 처리량 방식이 적절한지, 아니면 여러 체인의 집합을 통해 해결해야 하는지에 대한 과제가 남아 있습니다. 이번 업그레이드의 가장 큰 장점은 이더리움 전체의 보안성과 확장성을 강화한 것입니다. 그러나 EIP-7251의 양면성으로 인해 검증기 수 통합과 대형 저장소 부담 감소를 통한 잠재적 네트워크 부하 감소의 긍정적인 면과, 이더리움의 중앙화 심화로 인해 이더리움이 대투자자와 기관의 전용 무대가 될 수 있다는 부정적인 면이 있습니다. 2,048 ETH의 거대한 스테이킹 규모로 소액 투자자의 참여 문턱을 차단하고 Solana와 Sui에 미국 자본을 끌어들여 ETH 가격을 끌어올릴 수 있을지는 미지수입니다. 현재 이더리움은 새로운 딜레마에 직면한 것 같습니다. 서사력, 중앙화 주도 가격 상승, 탈중앙화 PoS 스테이킹이 새로운 '트릴레마' 문제가 되고 있습니다.
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