2023年 3月 20日 凌晨,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在FOMC(联邦公开市场委员会)会议后的新闻发布会上发表讲话,为市场揭示了最新的货币政策动向。与此同时,一则重磅消息传来:美国总统唐纳德·特朗普将于明天(3月 20日)在数字资产峰会(DAS)上发表演讲,并据凌晨 4点 34分的情报,他将在会上发布其加密货币策略的「重大更新」。这是现任美国总统首次亮相加密货币大会。在这一连串事件的推动下,比特币(Bit)价格今天暴涨 5%,突破 87000美金,市场情绪从谨慎观望转为热烈期待。那么,鲍威尔昨天究竟说了什么,让市场燃起希望?特朗普的即将登场又如何为比特币(Bit)的涨势再添一把火?
FOMC会议:利率平稳,缩表放缓点燃市场信心
昨天的FOMC会议是本周的焦点,全球投资者屏息以待美联储的最新决策。结果不出所料,联邦基金利率维持在 4.25%-4.50%不变,这一区间自去年底以来未曾调整,早已被市场充分消化。然而,真正让市场眼睛一亮的,是鲍威尔在随后的讲话中宣布了一项关键调整:从 4月起,美联储将放缓量化紧缩(QT)的步伐,将每月资产负债表缩减规模从 250亿美元降至 50亿美元。
鲍威尔对此给出了详细解释。他表示,这一调整并非货币政策的转向,而是一个「技术性决定」,目的是让缩表周期更长、更可持续。用通俗的话来说,过去的高速缩表节奏可能在半年内将资产负债表缩减到目标水平,而现在放缓脚步后,这一过程可能延续 15个月左右。他特别强调,美联储无意通过暂停或停止缩表来传递宽松信号,而是希望维持对市场的「震慑力」,避免投资者误以为政策即将大幅放松。
对于比特币(Bit)这样的高风险资产而言,流动性的微妙变化往往能引发剧烈反应。自 2022年美联储启动QT以来,每月从市场抽走的数百亿美元资金让金融环境趋紧,比特币(Bit)等资产价格承压。如今,缩表规模从 250亿美元降至 50亿美元,意味着每月抽水量骤减五分之四,相当于为市场注入了一剂温和的「流动性补药」。虽然鲍威尔淡化了这一调整的政策含义,但投资者显然将其视为一个积极信号。美联储似乎在探索一种策略:在保持高利率以遏制通胀的同时,通过减缓流动性收紧来支持经济。这种「高息+微松」的组合,正是风险资产梦寐以求的环境,比特币(Bit)自然从中嗅到了上涨的机会。
鲍威尔的经济与通胀表态:谨慎中的平衡艺术
在谈到美国经济时,鲍威尔的语气带着审慎的乐观。他表示,美国经济和劳动力市场依然展现出韧性,失业率维持在低位,就业增长虽有所放缓但仍稳健。然而,他也坦言,近期数据中出现了一些令人担忧的苗头:消费者支出正在放缓,企业和市场的信心有所回落。他用「经济前景的不确定性正在增加」来概括这一现状,显示出对增长放缓的关注。但与此同时,他并未表现出急于采取行动的迹象,而是重申美联储将保持「耐心观望、数据驱动」的立场,根据未来的经济数据灵活调整政策。
通胀问题则是鲍威尔讲话中的重中之重。他直言,当前通胀水平仍然高于美联储 2%的长期目标,近期短期通胀指标甚至出现了抬头迹象。更引人注目的是,他首次明确将通胀压力的一部分归因于关税政策。特朗普政府近期推出的关税措施被认为推高了进口商品价格,进而传导至消费端。鲍威尔坦承,这一影响难以精确量化,但无疑是通胀抬头的重要推手。然而,他并未因此展现出鹰派姿态,比如暗示加息来对抗通胀,而是选择了一种中性的口吻,强调美联储需要在控制通胀和支持经济增长之间找到平衡点。
这种「两手准备」的表态对比特币(Bit)来说是个微妙的利好。一方面,通胀上升可能推高实际利率,对风险资产形成一定压制;另一方面,鲍威尔并未关上未来宽松的大门,甚至暗示在经济疲软时会适时出手。这种灵活性避免了市场因鹰派预期而陷入恐慌,为比特币(Bit)的上涨铺平了道路。更重要的是,关税引发的通胀隐忧可能加剧「滞胀」风险——经济增长放缓与物价上涨并存。这种环境往往会提升比特币(Bit)作为「数字黄金」的避险吸引力,为其价格提供额外的支撑。
点阵图与未来预期:降息路径平稳,分歧暗藏
会议发布的经济预测和点阵图(Dot Plot)是投资者关注的另一焦点。点阵图显示,美联储官员对 2025年和 2026年各降息两次的预期保持不变,每次降息 25个基点,总计 100个基点的降幅,与此前的预测一致。这一结果表明,美联储并未因通胀压力或经济放缓而大幅调整长期政策路径。然而,鲍威尔在讲话中提到,支持更谨慎立场的官员人数有所增加,内部对降息时机的分歧正在扩大。
这种分歧的根源不难理解。一方面,经济增长放缓的迹象可能需要更早或更多的货币刺激;另一方面,通胀的粘性和关税的推升效应又让美联储不敢轻易放松。点阵图透出的鹰派气息——鲍威尔明确表示第四季度前无意降息——表明短期内大幅宽松的可能性不大。然而,对于比特币(Bit)投资者来说,降息预期未被削减已足以避免鹰派转向带来的抛售压力,而缩表放缓的实际利好则进一步点燃了市场信心。
值得注意的是,尽管点阵图维持两次降息预期,但市场与美联储的博弈似乎再次以「市场落败」告终。有分析指出,若美联储顺应市场期待,预测三次降息并暂停缩表,比特币(Bit)今天可能直接冲向 9万美元。然而,现实是美联储选择了更为保守的路径,显示其优先考虑通胀控制而非经济刺激。这种中性偏鹰的立场,短期内限制了比特币(Bit)反转的动能,但缩表放缓的「退一步」仍为市场注入了一丝乐观情绪。
트럼프 암호화폐 대회 연설: 정책 기대로 시장 점화
FOMC 회의가 막 끝났을 때, 비트코인에 또 다른 호재가 찾아왔습니다: 트럼프 대통령이 내일 DAS 연설에서 암호화폐 정책의 '중대한 업데이트'를 발표할 것입니다. 이는 현직 미국 대통령이 암호화폐 대회에 참여하는 첫 사례로, 그 의미가 크다고 할 수 있습니다. 2024년 선거 운동 이래로 트럼프는 암호화폐 산업의 강력한 지지자였으며, 미국을 '암호화폐의 수도'로 만들겠다고 약속했습니다. 취임 후 그는 신속한 행동을 취했습니다: 3월 6일 행정명령에 서명하여 몰수 자산 기반 전략적 비트코인 준비금 계획을 시작했고, 3월 7일 백악관 암호화폐 정상회의에서 긍정적인 신호를 더 발신했습니다. 이제 그의 DAS 연설은 정책 실현의 핵심 시점으로 여겨지고 있습니다.
이번 '중대한 업데이트'에는 국가 암호화폐 준비금 확대, 규제 프레임워크 최적화, 심지어 암호화폐를 경제 회복 계획에 통합하는 것 등이 포함될 수 있습니다. 트럼프는 3월 2일 Truth Social 게시물에서 비트코인, 이더리움, 리플(XRP) 등을 준비금 옵션으로 언급했고, 이는 당시 한 차례 상승세를 불러일으켰습니다. 만약 내일 그가 약속을 이행한다면, 예를 들어 준비금 규모를 명확히 하거나 세금 혜택을 도입한다면, 이는 비트코인에 장기 상승 동력을 불어넣을 것입니다.
그러나 트럼프의 과거 '말만 앞세우기'의 역사를 고려할 때, 시장은 과도한 기대를 갖지 않아야 합니다. 약속의 실현 여부는 시간이 지나면서 검증될 것입니다.
비트코인이 왜 5% 폭등했나? 유동성과 신뢰의 공명
오늘의 5% 상승은 여러 요인이 맞물린 결과입니다. 첫째, FOMC 회의의 축소 완화로 시장이 안도의 한숨을 내쉬었습니다. 250억 달러에서 50억 달러로 축소 규모가 크게 줄어들어 유동성 압박이 완화되었습니다. 파월의 중립적 태도로 매파 공포가 피해졌고, 관세로 인한 인플레이션 우려는 비트코인의 헤지 속성을 강화했습니다. 둘째, 트럼프의 DAS 연설 기대가 투기 열기를 불러일으켰습니다. 투자자들은 정책 배당을 기대하며, 미국이 암호화폐 분야에서 역사적인 조치를 취할 것으로 믿고 있습니다.
그러나 데이터는 일부 냉정한 신호도 보여주고 있습니다. 최근 24시간 동안 비트코인의 회전율이 오히려 하락했는데, 이는 많은 투자자들이 여전히 관망하며 대규모 거래에 나서지 않고 있음을 보여줍니다. 시장은 FOMC와 트럼프 연설의 이중 확인을 기다리고 있으며, 단기 자금은 여전히 자제하고 있습니다. 9만 3천 달러에서 9만 8천 달러 사이의 코인 밀집 구역은 아직 위협받지 않고 있으며, 손실 투자자들의 심리도 비교적 안정적입니다. 이는 5%의 상승이 주로 심리 주도적이며, 전면적 반전의 시작점은 아님을 보여줍니다.
더 넓은 관점에서 보면, 비트코인의 '디지털 골드' 속성이 발효되고 있습니다. 관세 상승으로 인한 인플레이션, 경제 성장 둔화 등 '스태그플레이션' 징조가 바로 비트코인의 무대입니다. 여기에 트럼프의 정책 지원이 더해지면서, 비트코인은 투기 자산이자 헤지 선택이 되고 있습니다. 오늘의 상승은 이러한 논리의 초기 표현일 뿐입니다.
상승세가 얼마나 갈까? 4월이 핵심 시점
이번 5% 상승은 FOMC와 트럼프 기대의 이중 추동이었지만, 지속 여부에는 변수가 있습니다. 단기적으로 축소 완화와 트럼프의 잠재적 호재로 반등 동력이 이어질 수 있습니다. 만약 내일 연설에서 중요한 약속, 예를 들어 비트코인 준비금 규모를 명확히 한다면 비트코인은 더 높은 수준을 향할 수 있습니다. 그러나 시장은 위험에도 경계해야 합니다: 인플레이션이 통제 불가능할 경우 연준이 긴축에 나설 수 있고, 트럼프의 정책이 실패하면 상승폭이 빠르게 반환될 수 있습니다.
중장기적으로 4월이 핵심 시점이 될 것입니다. 관세 효과의 전면 발현, 1분기 GDP 데이터가 경제 회복력을 검증할 것입니다. 성장이 더 둔화된다면 연준이 완화 속도를 높일 수 있어 비트코인에 더 큰 공간을 제공할 것입니다; 인플레이션이 악화되면 긴축 정책이 위험 자산을 압박할 수 있습니다. 또한 비트코인의 추세는 아직 '반등'에서 '반전'으로 전환되지 않았습니다. 파월이 성장 둔화를 인정했지만 금리 인하에 나서지 않았고, 관세 문제는 연준을 여전히 괴롭히고 있어 반전 조건이 확립되지 않았습니다.
결론: 서막인가, 절정인가?
전반적으로 파월의 어제 신중한 균형이 시장에 녹색 신호를 보냈고, 축소 완화가 유동성 희망을 점화했으며, 트럼프의 내일 DAS 연설이 비트코인에 상상력의 날개를 달아주었습니다. 오늘의 5% 폭등은 서막에 불과하며, 진정한 드라마는 내일 펼쳐질 것입니다. 만약 트럼프가 기대를 충족시킨다면 비트코인은 새로운 고점을 향할 수 있지만, 그렇지 않다면 일시적인 불꽃일 수 있습니다. 어떻든 화폐 정책과 암호화폐 비전이 교차하는 이 축제는 막 시작되었으며, 향후 경제 데이터와 정책 세부 사항이 비트코인의 다음 행선지를 결정할 것입니다. 기대해 보시기 바랍니다.
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