미국 스테이블코인 법안이 곧 시행됩니다. 어떤 프로젝트가 혜택을 받을까요?

03-20

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저자: Nianqing, ChainCatcher

최근 CZ와 BNB 체인의 인기로 인해 모든 사람이 중요한 사건, 즉 미국 최초의 스테이블코인 법안의 상당한 진전을 간과했을 수 있습니다.

3월 13일 현지 시간, 미국 상원 은행 위원회는 "미국 스테이블코인 국가 혁신법의 지침 및 설립"(GENIUS 법)을 18:6의 표결로 통과시켰습니다. 이 법안은 상원에서 최소 60표를 얻어야 하며, 심의를 위해 하원에 들어간 후 최종적으로 트럼프 대통령의 서명을 받아야 합니다. 이전에 보도된 바와 같이, 트럼프 행정부는 스테이블코인 법안 통과의 마감일을 8월로 정했습니다.

암호화폐 시장이 또다시 침체에 빠지면서 스테이블코인의 전체 시총 계속해서 상승하고 있습니다. DefiLlama 데이터에 따르면, 스테이블코인의 시총 지난 7일 동안 19억 1,000만 달러가 늘어나 처음으로 2,290억 달러를 넘어섰습니다. 또한, 스테이블코인 발행자의 지난 30일 수익은 온체인 프로토콜의 총 수익의 70% 이상을 차지했습니다.

GENIUS와 같은 미국 스테이블코인 법안의 시행은 현재 스테이블코인 환경에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이 글에서는 스테이블코인 규제 시행의 관점에서 시작하여, 미국에서 발행된 주요 스테이블코인과 잠재적으로 유익할 수 있는 스테이블코인 인프라 트랙의 핵심 프로젝트를 정리합니다.

스테이블코인 환경에 대한 법안의 영향: Circle이 Tether에 대한 반격을 개시

GENIUS 법의 가장 큰 영향은 규정 준수 비용의 증가이고, 이미 규정을 준수한 발행인과 기존 거대 기업은 더 많은 이점을 얻을 수 있을 것입니다. 현재 가장 큰 스테이블코인 발행사인 테더는 USDT 시장에서 60%가 넘는 점유율을 기록하며 절대적인 우위를 점하고 있지만, 규정 준수 측면에서는 아직 갈 길이 멉니다.

테더는 미국 국내 프로젝트가 아닙니다. 등록 장소, 법적 실체 및 핵심 사업은 모두 해외에 있습니다. 올해 초, 테더는 엘살바도르 디지털 자산 서비스 공급자(DASP) 라이선스를 취득한 후, 테더와 그 자회사가 곧 엘살바도르로 이전하기 위한 모든 절차를 완료하고 엘살바도르에 본사를 설립할 것이라고 밝혔습니다.

동시에, 암호화폐 시장(MiCA) 규정이 2024년 12월 30일에 전면 발효되었습니다. 테더는 유럽 시장에서 철수하는 것이 승인되지 않았지만, Circle, Crypto.com, Societe Generale을 포함한 10개 기관은 유로와 달러 스테이블코인을 발행하는 것이 승인되었습니다.

테더는 미국 GENIUS법에 따라 규제 압력에 직면하게 될 예정이다. Circle의 공동 창립자인 제러미 알레어는 소비자를 보호하고 암호화폐 시장에서 공정한 경쟁을 보장한다는 이유로 모든 달러 기반 스테이블코인 발행자가 미국에 등록되어야 한다고 주장했습니다. 그는 "해외 회사이든 홍콩에 본사가 있든 미국에서 달러 스테이블코인을 제공하고 싶다면 다른 모든 곳에서와 마찬가지로 미국에서 등록해야 합니다."라고 말했습니다.

이 댓글은 테더를 향해 작성되었습니다. Circle은 규모 면에서 Tether보다 훨씬 작지만 처음부터 Coinbase와 동일한 규정 준수 경로를 확고히 선택했습니다. Circle이 발행하는 미국 달러 스테이블코인(USDC)은 미국에서 발행 및 규제를 받으며, 2024년에 MiCA 규정을 준수하는 최초의 스테이블코인으로 공식 승인되었습니다.

경쟁사의 사업 모델은 더 나은 제품과 더 큰 유통망을 구축하는 것이어야 하지만, 그들의 진짜 의도는 "테더를 없애는 것"이며, 그들이 개최하는 모든 사업 또는 정치 회의는 궁극적인 목표로 이 의도를 달성하는 것을 목표로 합니다. 약간 과장된 것처럼 보일 수 있지만 사실입니다.

테더 CEO 파올로 아르도이노는 경쟁사들이 합법적, 정치적 회의를 통해 "테더를 없애려" 하고 있으며, 테더는 가만히 앉아만 있지 않을 것이라고 답했습니다.

테더 제국의 이해관계는 여전히 미국에 깊이 얽혀 있습니다. "USDT는 달러 패권과 신흥 시장 배분을 위한 가장 성공적인 도구"라는 Paolo Ardoino의 주장(거대한 미국 재무부 채권 포지션) 외에도 Tether의 펀드 보관 및 은행 서비스는 부분적으로 미국 국내 기관에 의존하고 있습니다. 예를 들어, 주요 파트너인 Cantor Fitzgerald는 일부 자산을 관리하는 책임을 맡고 있습니다. 캔터 피츠제럴드의 회장 겸 CEO인 하워드 루트닉은 트럼프 행정부의 신임 상무부 장관이었습니다(그는 현재 그 자리에서 사임했습니다). 또한 테더는 트럼프와 밀접한 관계가 있는 동영상 공유 플랫폼인 럼블에도 많은 투자(7억 7,500만 달러)를 했습니다.

하지만 스테이블코인 관련 법안이 완료되면 테더는 제안된 미국 스테이블코인 규정을 준수하기 위해 비트코인, 귀금속, 기업 채권, 담보 대출 등 일부 규정을 준수하지 않는 자산을 매각해야 할 수도 있습니다. 테더는 미국의 규정 준수를 받아들일지, 아니면 기존 전략을 유지할지 선택할까요? 결국, "해외 미국 달러 스테이블코인"의 이러한 포지셔닝은 현재 암호화폐에 대한 규제가 취약한 상황에서도 큰 이점이 될 수 있습니다 .

미국에 존재하는 중앙집중형 스테이블코인

이미 2024년 말 미국 신정부 출범과 트럼프 대통령의 암호화폐에 대한 우호적 태도, 스테이블코인 준비금과 감독에 대한 기대 등을 바탕으로 주요 기관들은 모두 스테이블코인 궤적이 대규모 확산과 성장 기회를 가져올 것이라고 예측했다. 또한 테더는 2024년에 130억 달러의 높은 수익을 달성하였고, 점점 더 많은 기업들이 가능한 한 빨리 스테이블코인 업무 전개하고 시장 점유율 차지하기 위해 시장에 뛰어들고 있습니다. 예를 들어:

Paypal은 이미 Paxos와 협력하여 자체 스테이블코인 PYUSD를 출시했으며, 올해에는 프로모션을 확대할 계획입니다.
BlackRock은 작년 초에 토큰화된 펀드 BUIDL을 출시했습니다. 현재 Ethena의 스테이블코인 USDtb와 Frax의 frxUSD는 모두 BUIDL에 예비 펀드로 투자합니다.
Stripe가 11억 달러에 스테이블코인 인프라 플랫폼 Bridge를 인수
리플의 스테이블코인 RLUSD는 2025년 이전에 출시될 예정이다.
비자는 은행이 스테이블코인을 발행할 수 있는 토큰화된 자산 플랫폼을 출시했습니다.
Robinhood는 Paxos와 협력하여 스테이블코인을 위한 오픈 네트워크 구축하고 있습니다.
뱅크 오브 아메리카는 규제 당국의 명확한 설명 후 자체 스테이블코인을 출시할 계획입니다.

현재의 입법 방향은 미국 국내 스테이블코인 발행자에게 더 유리합니다. 먼저 주요 기존 미국 스테이블코인을 살펴보겠습니다(선별 기준은 발행자가 미국에 등록되어 있어야 합니다).

데이터 소스: DefiLlama , CoinmarketCap

DefiLlama도 BlackRock의 USD BUIDL을 스테이블코인으로 분류한다는 점도 언급할 가치가 있습니다. BUIDL은 전통적인 의미의 중앙집중형 스테이블코인이 아니라 현금, 미국 국채, 환매 계약에 100% 투자하는 토큰화된 투자 펀드입니다. 토큰 당 1달러의 안정적인 가치를 유지합니다. 주로 기관을 대상으로 합니다. 토큰화된 자산과 스테이블코인의 가장 큰 차이점은 투자 가치만 있고 지불 기능이 없다는 것입니다. 프랭클린은 또한 BUIDL과 유사한 펀드인 BENJI를 출시했습니다.

비교를 위해 USD 스테이블코인의 전반적인 상황을 살펴보겠습니다. 현재 유통 중인 스테이블코인은 대략 중앙집중형 스테이블코인(USDT, USDC), 탈중앙화 스테이블코인(Ethena USDe, DAI, USDD), RWA 스테이블코인(Ondo의 USDY, Usual USD, Ethena의 USDtb) 등으로 나눌 수 있습니다. 다음 그림은 CoinmarketCap 에서 시총 으로 순위를 매긴 상위 15개 USD 스테이블코인을 보여줍니다.

유통 중인 주요 스테이블코인 공급량 비교, 출처 : Visa Onchain Analytics Dashboard

미국에 등록되고 발행된 USDT와 이러한 스테이블코인 외에도 중앙 집중형 스테이블코인 트랙에 참여하는 두 가지 다른 주요 참여자가 있습니다. 즉, First Digital(FUSD)과 TrueUSD(TUSD)입니다.

첫 번째 디지털 USD(FDUSD)

시총: 20억 달러
발행인: FD121 Limited는 First Digital Limited의 자회사로 홍콩에 본사를 두고 있습니다.
출시일: 2023년 6월.
자산 담보: FDUSD는 미국 달러에 1:1로 고정된 스테이블코인으로, 현금과 현금성 자산(단기 미국 재무부 채권 등)으로 뒷받침되며, First Digital Trust Limited가 준비금을 보관합니다.
발행 네트워크: 이더, Sui, Solana, BSC

FDUSD는 아시아에서 규제됩니다. 2023년, SEC의 규제 압력으로 인해 Paxos는 BUSD에 대한 Binance와의 파트너십을 종료하기로 결정했고 Binance도 BUSD 철수 발표했습니다. 이후 FDUSD는 바이낸스의 주요 스테이블코인 중 하나가 되었습니다.

트루USD(TUSD)

시총: 95억 달러
발행자: Techteryx(구 TrustToken), 아시아 기반 회사. .
출시일: 2018년 4월
자산 담보: TUSD는 미국 달러에 1:1로 고정되어 있으며 미국 달러 예치금으로 뒷받침됩니다. 준비금은 여러 신탁 회사의 에스크로 계좌에 보관되며 실시간 온체인 검증을 받습니다.
발행 네트워크: 이더 , TRON, Avalanche, BNB Chain, Fantom, Polygon 등.

TUSD는 시장에 출시된 가장 초기의 스테이블코인 중 하나이며, USDC와 USDP보다도 더 일찍 출시되었습니다. 2020년 말, 영국령 버진아일랜드(BVI)에 등록된 투자 회사인 Techteryx Ltd.가 TUSD 인수를 주도했습니다. 작년 9월, SEC는 TrueUSD(TUSD)에 대한 투자 계약의 사기 및 미등록 판매 혐의로 TrueCoin LLC와 TrustToken Inc.에 대한 고소를 제기했습니다. 나중에 자산의 99% 이상이 First Digital에 점유비율 있었고 저스틴 선 (Justin Sun) 의 팀이 80% 이상의 포지션을 포지션 이 밝혀졌습니다.

스테이블코인 인프라에 참여하는 주체는 누구인가요?

스트라이프(Stripe)가 스테이블코인 인프라 회사 브릿지(Bridge)를 대규모로 인수하면서 투자자들의 스테이블코인 인프라에 대한 관심이 높아지고 있습니다. Stripe가 Bridge를 인수하기 위해 11억 달러를 지출한 이유는 개발한 스테이블코인 오케스트레이션 및 발행 API 때문이었습니다. 이 기술을 사용하면 모든 회사나 팀이 최종 소비자나 기업에 디지털 달러 기반 서비스를 제공할 수 있습니다. 이 회사의 고객으로는 미국 정부, Coinbase, SpaceX 등이 있습니다.

3월, 암호화폐 결제 대기업 MoonPay는 API 중심 스테이블코인 인프라 스타트업 Iron을 인수하여 사업 영역을 확대했습니다. 2023년에 설립되어 독일에 본사를 둔 Iron의 핵심 제품은 기업이 스테이블코인을 결제 및 운영 시스템에 내장하고, 가상 계좌 기능을 제공하며, 즉각적이고 저렴한 국경 간 거래를 지원할 수 있도록 하는 스테이블코인 결제 API 세트입니다. 미국에서 스테이블코인에 대한 법안이 시행되면 자본력이 있는 참여자들이 기술적 솔루션을 직접 제공할 수 있는 프로젝트를 시급히 필요로 하게 될 것으로 예상할 수 있습니다.

스테이블코인 인프라는 일반적으로 스테이블코인의 발행, 관리, 거래, 지불 또는 규정 준수를 위한 기반 기술, 서비스 또는 플랫폼을 제공하는 기관을 말합니다. 스테이블코인 인프라를 더 자세히 분석해보면 대략 다음과 같은 범주로 나눌 수 있습니다.

서비스로서의 스테이블코인 : 스테이블코인을 신속하게 발행할 수 있는 API를 제공하는 인프라
스테이블코인 결제 서비스 : 은행, 전통적인 결제 회사 및 기타 기관에 스테이블코인 결제 업무 제공합니다.
그 외에도 스테이블코인 생태계 분열 문제를 해결하기 위한 스테이블코인 유동성 관리 플랫폼 등이 있습니다.

(잠재적 인수 및 합병이 지리적으로 그렇게 구체적이지 않기 때문에 스테이블코인 인프라를 검토할 때 프로젝트의 위치에 대한 엄격한 제한은 없지만, 주로 프로젝트의 규모와 영향력이 고려됩니다.)

1. 서비스로서의 스테이블코인

팍소스

2012년에 설립된 Paxos는 화이트 라벨 서비스를 통해 "서비스로서의 스테이블코인"을 제공하고, 다른 회사(예: PayPal 및 Binance)를 위해 스테이블코인을 맞춤화하고 발행합니다. 이러한 서비스에는 토큰 설계, 준비금 관리, 규정 준수 지원, 기술 통합이 포함됩니다.

Paxos는 현재 다양한 스테이블코인을 발행했는데, 여기에는 Pax Dollar(USDP) (2018), Binance USD(BUSD) (Binance와 협력하여 발행을 중단함), PayPal USD(PYUSD) (PayPal을 위해 발행), Global Dollar(USDG) (싱가포르에 등록 및 발행)이 있습니다. 그 중 BUSD는 오랫동안 USDT와 USDC에 이어 세 번째로 큰 스테이블코인이었습니다.

Paxos는 증권 및 자산 거래에 대한 블록체인 결제 서비스를 제공하고 스테이블코인 지불을 지원합니다. 기업에 민트 API를 제공하고 멀티체인 배포를 지원합니다. 또한, Paxos는 스테이블코인의 규정 준수를 보장하기 위해 준비금 보관 및 투명성 보고(독립 감사 의 검증)를 제공합니다.

최근 Paxos는 Robinhood와 협력하여 글로벌 달러 네트워크를 개발했습니다. 글로벌 달러 네트워크는 준비 자산의 수익을 참가자와 공유하여 글로벌 스테이블코인의 사용을 가속화하고, 이를 통해 참여자에게 USDG를 홍보하고 배포하도록 인센티브를 제공하는 것을 목표로 하는 스테이블코인 네트워크입니다.

안정적으로

Stably는 미국에 본사를 둔 자산 토큰화 인프라 제공업체입니다. Stably는 규제된 금융 기관과 협력하여 규정을 준수하는 방식으로 화이트 라벨 스테이블코인이나 토큰화된 자산을 출시합니다. Stably는 조직이 커뮤니티나 브랜드를 위해 스테이블코인이나 네이티브 스테이블코인을 발행할 수 있도록 합니다. Stably는 은행과 기관이 규정을 준수하는 스테이블코인을 발행할 수 있도록 지원할 뿐만 아니라, 새로운 블록체인(즉, 탈중앙화 스테이블코인 발행)에도 서비스를 제공한다는 점을 언급할 가치가 있습니다.

2023년 Stably는 비트코인 네트워크에서 #USD라는 기호를 가진 미국 달러 스테이블코인 Stably USD를 출시했습니다. 이것은 Bitcoin Ordinals 프로토콜을 기반으로 만들어진 BRC20 표준 스테이블코인입니다. 각 #USD는 KYC/AML 검증 토큰 보유자의 이익을 위해 미국 규제 기관이 관리하는 담보 계좌에서 USD와 1:1로 지원됩니다.

퀀토즈 결제

Quantoz Payments는 2022년에 설립된 네덜란드의 결제 기술 회사로, 블록체인 기술을 통해 규제된 전자 화폐 토큰(EMT)을 발행하고 관리하는 데 중점을 두고 있습니다. Quantoz Payments는 법정 통화에 고정된 스테이블코인(전자화폐 토큰)을 발행하고 관련 결제 및 자금 관리 서비스를 제공합니다. Quantoz Payments는 네덜란드 중앙은행이 발급한 전자화폐기관(EMI) 라이선스를 보유하고 있으며 엄격한 규제를 받고 있습니다.

Quantoz Payments는 유로 스테이블코인 EURD와 EURQ 2개와 미국 달러 스테이블코인 USDQ 1개를 발행했습니다. 비트파이넥스, 크라켄, 테더, NPEX, 더스크, 패브릭 벤처스, 딜로이트 등의 기업과 스테이블코인 상장, 투자 지원, 기술 통합 등에 협력해 왔으며, 특히 유럽 시장 활성화에 큰 영향력을 행사하고 있습니다.

작년 11월, 테더는 MiCAR를 준수하는 스테이블코인을 출시하기 위해 Quantoz Payments에 투자한다고 발표했습니다.

스테이블코인 결제 서비스

스테이블코인 결제 서비스는 실제로 암호화폐 결제 업무 의 중요한 분야입니다. 여기서는 스테이블코인에 초점을 맞추고 중앙화된 엔터티에 서비스를 제공하는 일부 프로젝트만 정리합니다.

제로 해시

제로 해시는 2017년에 설립된 미국 회사로 B2B2C 암호화폐와 스테이블코인 인프라를 제공합니다. 회사의 핵심 업무 은 API와 임베디드 기술을 통해 법정 통화, 암호화폐, 스테이블코인을 원활하게 연결하는 솔루션을 기업에 제공하는 것입니다. 여기에는 국경 간 지불, 상업 거래, 거래 플랫폼, 송금, 토큰화, 지갑, 온/오프 램프 등이 포함됩니다. 여러 스테이블코인과 여러 블록체인을 지원합니다.

예를 들어, Zero Hash는 Franklin Templeton의 토큰화된 펀드 BENJI에 대한 지불 레일 지원을 제공하여 스테이블코인 결제를 달성하도록 돕고 WhatsApp의 국경 간 지불 스타트업 Felix의 스테이블코인 국제 송금 프로세스를 지원합니다. 또한 Zero Hash는 MoonPay, Shift4 등의 결제 회사와도 협력하고 있습니다.

융자 측면에서 Zero Hash는 Point72 Ventures, Bain Capital Ventures 및 NYCA와 같은 유명 투자 기관으로부터 지원을 받았으며 총 융자 금액은 1억 6,700만 미국 달러가 넘습니다.

비비에이

BVNK는 기업용 스테이블코인 결제 인프라를 제공하는 영국 핀테크 회사로, 기업이 스테이블코인 결제를 보내고 받고, 통화를 변환하고, 결제 과정에 암호화폐 결제를 추가할 수 있도록 지원합니다. 결제, 변환 및 호스팅 기능은 단일 API를 통해 통합되어 있으므로 기존 기업 시스템에 쉽게 내장할 수 있습니다.

BVNK는 2024년에 스테이블코인 결제를 위한 자체 보관 인프라 Layer1을 출시했습니다. BVNK와 Zero Hash는 모두 API 기반 스테이블코인 결제를 제공하지만, BVNK는 글로벌 은행 통합과 자체 보관에 더 중점을 두는 반면, Zero Hash는 미국 시장과 거래 지원에 중점을 둡니다.

작년 12월, BVNK는 Haun Ventures가 주도하고 Coinbase Ventures와 기존 투자자 Tiger Global이 참여한 전액 주식 투자 시리즈 B 융자 라운드에서 5,000만 달러를 조달했습니다.

코인플로우

Coinflow Labs는 Web3 결제 인프라에 중점을 둔 미국 회사입니다. 이 회사는 기술 플랫폼을 통해 기업에 즉시 결제 결제 솔루션을 제공하며, 특히 스테이블코인 결제 분야에서 그렇습니다. Coinflow는 스테이블코인을 결제 매체로 사용하며, 기업이 Visa Direct, 청산기관을 통한 RTP, 즉시 SEPA와 같은 실시간 결제 채널을 사용하여 사용자의 은행 계좌에 스테이블코인 자금을 즉시 지불할 수 있는 즉시 자금 지불 상품을 제공합니다.

예를 들어, Coinflow는 Solana 생태계의 기업을 위한 결제 솔루션을 제공하여 사용자가 신용 카드를 사용하여 온체인 NFT나 토큰을 구매하고 즉시 자금을 USDC로 변환하여 상인에게 지불할 수 있도록 지원합니다.

Coinflow는 Jump Crypto, Reciprocal Ventures, CMT Digital 등을 포함한 투자자들로부터 370만 달러의 융자 완료했습니다.

구체

Sphere는 미국에 본사를 둔 암호화폐 결제 회사입니다. 2022년에 설립되었으며, "스테이블코인을 위한 운영 체제"라고 부릅니다. API, 코드 없는 도구 및 내장 위젯을 통해 회사가 스테이블코인 결제를 수락하고 법정 통화와 스테이블코인 간의 원활한 변환을 달성할 수 있도록 지원합니다. Sphere는 라틴 아메리카와 오세아니아와 같은 서비스가 부족한 신흥 시장에 초점을 맞춥니다.

Sphere는 Helium, Latitude.sh 등의 프로젝트에 스테이블코인 결제 지원을 제공했습니다. 또한 Sphere는 멕시코, 칠레, 브라질 등의 국가에서 암호화폐를 사용하지 않는 판매자들과 협력하여 높은 국경 간 결제 수수료 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

작년 12월, Sphere는 Coinbase Ventures와 Kraken Ventures가 주도한 500만 달러 규모의 융자 를 완료하여 총 융자 금액이 780만 달러에 달했습니다.

3. 스테이블코인 유동성 관리 플랫폼

점점 더 많은 기관에서 다양한 유형의 스테이블코인을 발행함에 따라 스테이블코인은 유동성 분산, 단편화, 사용자 경험 등 심각한 문제를 겪고 있습니다. 따라서 스테이블코인의 유동성 관리 역시 중요한 필요성이 될 것입니다.

페레나

페레나는 스테이블코인 인프라에 중점을 둔 회사로, 블록체인 기술을 통해 스테이블코인 시장의 분산된 유동성과 자본 비효율성 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다. 창립자 안나 위안은 이전에 솔라나 재단에서 스테이블코인 업무 담당했습니다.

페레나가 다중 자산 스테이블코인 스왑 프로토콜인 Numéraire를 출시합니다. 핵심 기능은 다중 스테이블코인 유동성 풀로, 여러 스테이블코인을 하나의 상호 교환 가능하고 유동적인 토큰(예: USD*)으로 통합하여 스테이블코인 시장의 자본 효율성과 유동성을 더욱 개선하는 것입니다. USD*는 본질적으로 스테이블 풀의 LP 토큰입니다(스테이블코인 자체로도 사용 가능). 스테이블 풀은 스테이블코인 바구니로 구성됩니다. AMM 풀에는 Tether, Circle, PayPal USD와 같은 스테이블코인이 포함됩니다. 이는 스테이블코인 생태계의 단편화 문제를 해결하고 새로운 스테이블코인 발행에 필요한 자본 요건을 낮추려는 시도입니다.

작년 11월, 페레나는 약 300만 달러 규모의 Pre-Seed 융자 조달을 완료했습니다. 이 융자 조달은 Borderless Capital이 주도했으며, Binance Labs, MitonC Fund, Maelstrom Fund, Breed VC, ABCDE Labs 등이 참여했습니다.

스테이블코인 발행 네트워크

스테이블코인 발행 네트워크는 넓은 의미에서 스테이블코인 인프라로 볼 수도 있지만, 스테이블코인은 일반적으로 도입을 가속화하기 위해 여러 네트워크로 확장하는 것을 선택합니다. 스테이블코 이더 의 유통 시총 볼 때, 현재 스테이블코인을 발행하는 주요 퍼블릭 체인은 이더리움과 트론이고, 그 뒤로는 BSC, 솔라나, 아비트럼, 아발란체, 폴리곤이 뒤따릅니다.

온체인 주류 스테이블코인 공급량 비교, 출처: Visa Onchain Analytics 계기반

이더 스테이블코인의 TVL에서 선두적인 우위를 점하고 있지만, 높은 거래 비용으로 인해 대부분 스테이블코인의 발행 및 거래에 친화적이지 않습니다. 이더 의 스테이블코인은 대부분 DeFi 상호작용이나 수익 획득에 사용됩니다. 스테이블코인 가치전송(전송) 관점에서 보면 트론, BNB체인, 솔라나, 폴리곤 등이 많이 쓰입니다. 예를 들어, 트론 네트워크의 거래량의 약 96%가 스테이블코인과 관련이 있습니다. 또한 지역별 구분을 기준으로 보면 이더 외에도 아발란체(Avalanche)와 스텔라(Stellar) 가 미국과 남미에서 더 많이 받아들여지고 있으며, 이 두 가지 역시 미국적 컨셉트 프로젝트입니다.

이러한 주류 공공 네트워크 외에도 스테이블코인 지불에 초점을 맞춘 많은 네트워크도 등장했습니다. 이러한 네트워크는 일반적인 퍼블릭 체인과 비교해 잘 알려지지 않았으며, 은행, 결제 서비스 제공자, 디지털 자산 거래소, 기업을 연결할 수 있는 Ripple의 글로벌 결제 네트워크인 RippleNet과 같은 기반 인프라에 더 가깝습니다.

2023년, 라틴 아메리카의 암호화폐 서비스 제공업체인 리피오는 SenseiNode, Num Finance, Cedalio 및 Buenbit과 협력하여 라틴 아메리카 지불에 초점을 맞춘 레이어 1 블록체인을 출시했습니다. 리피오는 라틴 아메리카의 주요 암호화폐 결제 서비스 제공업체로, 암호화폐 거래, 디지털 지갑, 결제 솔루션, 스테이블코인 서비스, 기업용 블록체인 제품을 제공합니다. 2024년까지 아르헨티나, 브라질, 멕시코, 우루과이, 콜롬비아, 칠레, 미국, 스페인 등 8개국에서 1,000만 명이 넘는 사용자를 확보하게 될 예정입니다. 월 거래량이 2억 달러를 넘습니다.

2024년 11월, Galaxy Digital, Paxos 및 다른 7개 프로젝트 당사자가 공동으로 스테이블코인 네트워크인 Global Dollar Network를 출시했습니다. 이 프로젝트의 목표는 협업과 혁신을 통해 글로벌 지불, 거래, 금융 서비스에서 스테이블코인의 광범위한 사용을 촉진하고, 기존 금융의 비효율성과 높은 비용 장벽을 무너뜨리는 것입니다. 핵심 자산 USDG는 싱가포르의 Paxos가 발행한 규제된 스테이블코인입니다.

2025년 2월, RWA 자산 토큰화 플랫폼인 온도 파이낸스는 새로운 계층의 퍼블릭 체인인 온도 체인 출시를 발표하고 프랭클린 템플턴, 웰링턴 매니지먼트, 위즈덤트리 등의 기관이 생태 구축에 참여하게 되었습니다. 핵심 목표는 블록체인 기술을 통해 실제 자산(미국 국채, 주식, 채권, ETF 등과 같은 RWA)의 토큰화를 가속화하는 것입니다. 스테이블코인 결제도 중요한 사용 시나리오 중 하나입니다.

최근 Base 네트워크에서 TGE를 실시한 퍼블릭 결제 체인인 Keeta Network도 토큰 가격의 "가치 발견"으로 인해 많은 KOL과 커뮤니티의 주목을 받았습니다. 키타 네트워크는 자신을 "규정을 준수하는 스테이블코인을 호스팅하는 데 가장 적합한 블록체인"이라고 부르며, 그 목표는 기존 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)을 연결하여 특히 금융 기관에 서비스를 제공하는 것입니다. 키타는 신뢰할 수 있는 KYC 제공자를 통해 안전한 디지털 인증서를 발급하는 내장형 디지털 신원 확인 메커니즘을 제공합니다. 이러한 인증서는 개인 정보를 보호하고 글로벌 금융 규제 요구 사항을 충족하는 동시에 네트워크 전반에서 사용자 신원을 즉시 확인합니다. 테스트 네트워크는 3월 말에 출시될 예정이다.

(이 기사에 언급된 프로젝트는 투자 조언을 목적으로 하지 않습니다. 저자 @jiayifan510과 소통을 환영합니다.)

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