출처: CoinDesk; 번역: 덩통, 진써차이징(Jinse)

요약

• Strategy 회장 마이클 세일러는 2045년까지 비트코인이 200조 달러 규모의 자산군이 되고, 인공지능 주도의 인터넷 시대의 글로벌 결제 계층으로 전환될 것으로 예상합니다. 그는 미국의 비트코인 전략적 비축이 미국의 주도권을 강화하고 글로벌 채택을 강요할 것이라고 믿습니다.

• Strategy(이전 MicroStrategy)는 330억 달러를 투입해 500,000개 이상의 비트코인을 축적했으며, 전환사채와 우선주 등 혁신적인 금융 도구를 사용하여 기업 비트코인 금고에 자금을 조달하고 자체 유지 가능한 가격 상승 주기를 재무적으로 설계했습니다.

• 세일러는 자신의 비트코인 보유량을 파괴하면 "경제적 영생"을 가져올 것이라고 말했습니다.

이는 2045년입니다. 디지털 자산이 광속으로 흐르고 있습니다. 인공지능 에이전트는 초당 수백만 번 상호작용하며 기본 통화로 비트코인을 사용합니다. 비트코인은 이제 200조 달러 규모의 자산군이자 인터넷 인공지능 시대의 결제 계층입니다.

이는 비트코인 전도사이자 Strategy(MSTR) 집행 회장 마이클 세일러가 상상한 미래입니다. 세일러는 비트코인 기업 재무 시스템을 개척했으며, 흔들리던 소프트웨어 회사를 나스닥에 상장된 850억 달러 규모의 레버리지 비트코인 거대 기업으로 변모시켰습니다.

CoinDesk는 최근 비트코인의 궁극적 극단주의자 세일러와 2시간에 걸친 인터뷰를 통해 그의 비트코인 글로벌 지배 비전을 분석했습니다.

도널드 트럼프 대통령 당선 이후 비트코인은 26%의 상승을 유지하며 시총 2.1조 달러의 정점에 도달했고, 1월에는 109,000달러의 역대 신고점을 기록했습니다. Strategy는 월가의 비트코인 대리인으로, 미국 주식시장, 미국 10년 국채 수익률, 석유 가격이 전반적으로 하락했음에도 불구하고 11월 고점 대비 약 30% 하락했지만 여전히 강세를 보이며 약 50% 상승했습니다.

전략(Strategy)은 이러한 금융 엔지니어링를 통해 약 330억 달러를 조달하여 5억 비트코인을 구매했습니다. 이는 시장 악화 또는 새로운 자본 조달 불가 시 전략의 배당금 또는 채권 상환 능력에 대한 온라인 논쟁을 촉발했습니다. 이 자금은 기존 회사 현금 흐름에서 나오지 않았을 수 있습니다: MarketWatch의 데이터에 따르면, 전략의 소프트웨어 수익은 미미했으며, 2020-2023년 사이 수익은 마이너스였습니다.

이 모든 것이 Saylor를 밤새 잠 못 들게 했습니다. 따라서 전략은 모든 선택권을 유지했습니다.

"주식 자본 시장에서 우리에게 거대한 프리미엄을 제공할 때, 우리는 주식을 매각할 것입니다," Saylor가 말했습니다. "우리의 레버리지가 너무 높다면, 우리는 디레버리징할 것입니다. 자본 시장이 어떤 증권도 매각하기에 적합하지 않다고 판단되면, 우리는 멈추고 기다릴 것입니다."

지난주, 전략은 MSTR 보통주 매각 수익을 사용하여 5.84억 달러에 추가로 6,911개의 비트코인을 구매했으며, 이로써 비트코인 보유량이 500,000개 토큰을 초과했습니다. 그들은 추가로 새로운 STRF 영구 발행을 통해 7.11억 달러를 더 많은 비트코인 구매를 위해 조달했으며, 이는 원래 목표였던 5억 달러를 초과했습니다.

이 최신 우선주는 초기 STRK 발행과 다른데, 쿠폰 이자율이 더 높고(10% 대 8%), 보통주 전환 조항이 없습니다. 두 회사의 투자설명서에는 "어떤 이유로든" 누적 배당금 지급 의무가 없다는 위험 요인이 명시되어 있습니다.

이 전략은 또한 모든 담보 부채를 제거하여 회사 비트코인 자산의 청산 위험을 제거했습니다.

"우리는 견고한 대차대조표를 구축했습니다. 비트코인이 99% 하락할 수 있습니다. 추가 증거금 통지가 없습니다. 구축된 도구에는 비트코인이 담보로 사용되지 않습니다," Saylor가 말했습니다.

전략의 부채: 전환사채 및 만기일

궁극적으로 주목할 만한 날짜는 전략이 채권 보유자에게 제공한 대출 만기일입니다. 첫 번째 "만기일"은 2027년 9월 16일입니다. 전략이 채권 보유자들에게 채권을 MSTR 주식으로 전환하거나 다음 해 원금 상환을 기다리도록 설득하지 못하면, 이 채권 보유자들은 18억 달러 대출을 현금으로 상환하도록 요구할 수 있습니다. 시장이 여전히 비트코인 투자를 열망한다면 자금 조달과 투자자 상환이 더 쉬워질 것입니다. 시장이 침체되고 월가의 자금 흐름이 마르면 전략은 비트코인 매각 또는 채무불이행을 고려해야 할 수 있습니다.

전략 회장 Michael Saylor AI 초상화

"경제적 영생"

Saylor는 전략이 미국 정부와 마찬가지로 비트코인을 "절대 매도하지 않을" 것이라고 말했습니다. 그는 비트코인 가격이 영원히 상승할 것이며, 커뮤니티가 이상화하는 주권, 건전한 화폐, 자유, 재산권에 모든 것을 걸었습니다.

그의 사망 전에 Saylor는 자산을 기부하는 대신 비트코인을 소각할 수 있습니다. 이는 "더 윤리적이고 합리적인 자선 형태"가 될 것이며 "경제적 영생"을 부여할 것입니다.

"내가 이를 믿고 이러한 키를 소각한다면, 비트코인 네트워크의 모든 사람을 더 부유하고 강하게 만들 것입니다," Saylor가 말했습니다. "지금부터 영원히, 우리는 함께입니다. 그래서 그렇습니다, 이것이 제 유산입니다."