오늘 우리가 심층 분석할 Fluid 프로토콜은 혁신적인 스마트 담보 및 부채 메커니즘을 통해 DeFi 영역에서 주목받는 신흥 프로젝트로 떠오르고 있습니다.

Fluid 프로토콜은 Instadapp 팀이 개발했으며, 스위스의 Fluid Finance SA가 뒷받침하고 있습니다. 출시 얼마 되지 않아 인기를 얻었으며, Total Value Locked(TVL)가 10억 달러를 돌파했고 거래량도 20억 달러에 육박하며 '차세대 금융 인프라'의 면모를 보이고 있습니다. 오늘은 토큰 이코노미, 팀의 역량, 투자 배경을 살펴보고 과연 주목할 만한 프로젝트인지 알아보겠습니다!

일. FLUID 토큰

1.1 토큰 이름 변경의 의미

Fluid 프로토콜의 토큰은 $FLUID(이전에는 INST였으나 이후 이름 변경)로, 총 공급량은 1억 개이며 현재 시총은 3.62억 달러입니다. 초기 유통량은 적지 않지만 가격은 비교적 안정적입니다. 토큰의 설계와 기능은 매우 독창적이며 핵심은 세 가지입니다:

• 설계와 기능: $FLUID는 "권한과 자금"을 가진 토큰으로 매력적입니다.
• 분배 메커니즘: 구체적인 분배는 완전히 공개되지 않았지만, 현재 정보로는 팀과 초기 투자자가 상당 부분을 차지하며 커뮤니티도 일부를 가집니다. 예를 들어, 수익으로 $FLUID를 최대 100% 이익까지 매입하는 계획이 있으며, 매입된 토큰은 소각되거나 예비로 보관됩니다. 이 방식은 유통량을 줄이고 이론적으로 가격을 상승시킬 수 있습니다.
• 인센티브 메커니즘: Fluid는 스테이킹과 유동성 채굴에 중점을 둡니다. 예를 들어 $FLUID를 락업하거나 유동성을 제공하면 거래 수수료를 공유할 수 있습니다. 더욱 놀라운 점은 '스마트 부채' 시스템으로, 빌린 자금으로 수수료를 벌어들일 수 있어 대출 비용이 직접 낮아지고 심지어 '마이너스 비용' - 돈을 빌려 돈을 벌 수 있는 방식입니다.

요약하자면, $FLUID의 토큰 이코노미는 '인센티브+매입' 방식을 따르며, 생태계의 활성화와 희소성을 통해 가치를 끌어올리려 합니다. 참여자 입장에서는 참여도가 높고 보상도 괜찮지만, 플랫폼 수익이 매입 약속을 뒷받침할 수 있는지가 관건입니다.

인스타댑 팀은 5년 이상의 업계 경험을 보유하고 있으며, 150억 달러의 Total Value Locked(TVL)를 관리한 경력이 있고, 기술력이 탄탄하며 Lido와 같은 주요 프로토콜과의 협력으로 신뢰성을 높였습니다. 투자 측면에서는 구체적인 벤처 캐피털 목록을 공개하지 않았지만, 아베(AAVE) DAO, 오케이엑스(OKX) 등과의 상호작용을 통해 자본 지원을 암시하고 있으며, 평가(TVL/FDV 0.78x)는 여전히 성장 여지가 있습니다.

프로젝트의 주요 특징은 스마트 담보 및 채무 시스템으로, 자본 효율성이 39배에 달하며, 거래량 20억 달러, Total Value Locked(TVL) 10억 달러로 시장 성과가 강력합니다. 그러나 유니스왑(Uniswap), 아베(AAVE)와의 경쟁 및 규제의 불확실성에 직면해 있어 도전 과제를 간과할 수 없습니다. 단기적으로는 탈중앙화 거래소(DEX) v2 출시와 중앙화 거래소(CEX) 유동성 유입으로 가격이 8달러 이상으로 상승할 수 있으며, 장기적으로는 2025년 100억 달러 시가총액을 기대할 수 있습니다. 단기적으로는 노드 운영에 주목하고, 장기적으로는 디파이(DeFi) 핵심 자산으로 포트폴리오에 포함시키는 것을 추천합니다.