수익 압축 속 혁신: 2025년 1분기 디파이 대출 시장
주요 대출 플랫폼의 수익이 크게 압축되었음에도 불구하고, 시장 주변의 혁신은 디파이의 지속적인 성숙과 성장을 보여주고 있습니다. Vaults.fyi 팀의 Wallfacer Labs CEO 라이언 로덴바우그는 이렇게 말했습니다.
2025년 1분기는 디파이의 진화 추세를 명확히 보여주었습니다. 주요 대출 플랫폼의 수익률이 크게 압축되었지만, 시장 주변의 혁신은 여전히 디파이의 지속적인 성숙과 성장을 보여주고 있습니다.
수익 대폭 압축
모든 주요 대출 플랫폼에서 디파이의 수익률이 급격히 하락했습니다:
- Vaults.fyi의 달러 기준이 처음으로 3.1% 아래로 떨어져 미국 1개월 국채의 약 4.3%보다 낮아졌습니다. 이는 2023년 말 이후 처음 있는 일입니다. 이 기준은 4개 선도 시장의 가중 평균으로, 2024년 말에는 거의 14%에 달했습니다.
- Spark는 2025년에 단 4차례 연속 금리 인하를 실시했습니다. 연초 12.5%에서 시작해 8.75%, 6.5%로 낮아졌고, 현재는 4.5%입니다.
- 아베(AAVE)의 메인넷 스테이블코인 수익률은 약 3%(USDC 및 USDT)로, 몇 달 전에는 실망스러운 수준으로 여겨졌습니다.
이러한 수익 압축은 시장이 2024년 말의 과도한 호황 이후 상당히 냉각되었으며, 주요 플랫폼의 대출 수요도 현저히 감소했음을 보여줍니다.
[이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 요청해주세요.]- 탈중앙화된 큐레이션: 큐레이션 모델의 발전에 따라, 암호화폐 내 AI 에이전트를 통해 궁극적으로 모든 사람이 자신의 큐레이터가 될 수 있을까요? 이 단계가 아직 초기 단계이지만, 온체인 자동화의 진전은 미래에 맞춤형 리스크-수익 최적화가 더욱 보편화되고 소매 사용자들도 더 쉽게 접근할 수 있음을 시사합니다.
- 실제 세계 자산(RWA) 통합: 실제 세계 자산 통합의 지속적인 발전은 암호화폐 시장 주기와 상관관계가 낮은 새로운 수익원을 도입할 수 있습니다.
- 기관 채택: DeFi 인프라에 대한 기관의 점진적 수용은 자본 유입 증가를 암시하며, 이는 대출 역학을 변화시킬 수 있습니다.
- 전문화된 대출 세분 시장: 특정 사용자 요구를 충족시키기 위해 고도로 전문화된 대출 시장의 등장은 단순한 수익 창출 이상의 목적을 가집니다.
가장 성공 가능성이 높은 프로토콜은 리스크 스펙트럼에서 효율적으로 운영할 수 있는 프로토콜로, 보수적인 기관 자본과 더욱 공격적인 수익 추구자 모두에게 서비스를 제공하며, 점점 더 정교해지는 리스크 관리 및 자본 최적화 전략을 통해 가능해집니다.
