피에이뉴스(PANews) 4월 3일 소식에 따르면, 금십 보도에 의하면, 중금공사는 오늘 계산 결과, 관세가 완전히 적용될 경우 미국의 유효 관세율이 2024년 2.4%에서 22.7개 백분점 크게 상승하여 25.1%에 이를 것이라고 밝혔습니다. 이 수준은 이전에 예상한 극단적인 상황을 초과합니다. 미국의 경우, 이러한 관세가 지속된다면 미국 경제는 더욱 심각한 '스태그플레이션' 리스크에 대면하게 될 것입니다. 관세는 본질적으로 정부의 세수 증가이며, 기업과 소비자가 비용을 부담하게 되어 재정 긴축과 동일한 효과를 가집니다. 트럼프의 관세 부과는 민간 부문에서 정부 부문으로 화폐가 회수되어 민간 부문의 순자산이 감소하고, 투자와 소비 지출이 억제되어 경제 성장 하락을 피하기 어려울 것입니다. 또한 관세는 물가 수준을 높여 단기간 인플레이션의 상승 압력을 증가시킬 것입니다. 중금공사는 환율 변화의 영향을 고려하지 않을 경우, 이전 관세에 대등 관세를 추가하면 미국 PCE 인플레이션을 1.9개 백분점 높이고, 미국 재정 수입을 7,374억 달러 증가시키며, 미국 실질 GDP 성장률을 1.3개 백분점 낮출 수 있다고 계산했습니다. 스태그플레이션 리스크에 대면하여 미 연준은 단기간 내 금리 인하가 어려울 것으로 보입니다. 미 연준의 금리 인하 어려움은 '미 연준 하락 관점 옵션'의 부재를 의미하며, 이는 미국 경제의 하락 리스크를 더욱 확대하고 시장의 하방 조정 압력을 증가시킬 것입니다.