편찬자: Lord William
트럼프의 극단적인 무역 정책으로 인해 러셀과 나스닥은 베어장 (Bear Market) 에 돌입했습니다.
저는 지난 50년간 미국 주식 시장이 경험했던 하락장과 베어장 (Bear Market)(최고치에서 20% 이상 하락)의 이유, 하락세, 전환점을 정리했습니다.
1973-1974년 베어장 (Bear Market)
기간: 1973년 1월 ~ 1974년 10월
하락: 약 -48% (S&P 500)
이유:
석유 위기(1차 석유 위기, 1973년 OPEC 금수조치)
높은 인플레이션 + 스태그플레이션
연준, 통화정책 강화
닉슨 행정부 스캔들(워터게이트)
곰-황소 전환점:
석유가격 안정, 연방준비제도, 통화정책 완화, 포드 대통령 취임
1980-1982년 베어장 (Bear Market)
기간: 1980년 11월 ~ 1982년 8월
감소율 : 약 -27%
이유:
폴 볼커 의장은 인플레이션을 억제하기 위해 공격적으로 금리를 인상했으며 연방 기금 금리는 20%로 상승했습니다.
경제는 깊은 불황에 빠졌다
높은 실업률과 기업 이익 감소
곰-황소 전환점:
연방준비제도는 이자율을 인하하기 시작했고 인플레이션은 정점에 도달했습니다(1982년 8월)
블랙 먼데이 1987
기간 : 1987년 8월 ~ 1987년 12월
하락: 약 -34% (S&P 500)
이유:
자동화 프로그램 거래(포트폴리오 보험)로 인한 기술적 매도
금리 상승 과 무역적자 우려
달러 변동과 글로벌 시장 연계
곰-황소 전환점:
연방준비제도는 급히 유동성을 주입하고 다시 시장에 개입했다.
1990년 경기 침체 하락장
기간 : 1990년 7월 ~ 1990년 10월
감소율 : 약 -20%
이유:
1차 걸프전쟁으로 인해 석유가격이 급등했다
미국은 경미한 경기 침체에 돌입한다
상업용 부동산 위기 + 은행 신용 긴축
곰-황소 전환점:
걸프전(빠른 승리) 이후 시장 기대는 낙관적으로 바뀌었습니다.
2000-2002 기술 거품이 터지다
기간 : 2000년 3월 ~ 2002년 10월
하락: 약 -49%(S&P 500), 나스닥 -78% 이상
이유:
인터넷 기술주 가치 버블 붕괴
2001년 9·11 테러는 불확실성을 가져왔다
기업 이익 감소, 신뢰 위기
곰-황소 전환점:
나스닥 가치평가 재설정 완료, 연준, 금리 계속 인하
2007-2009년 세계 금융 위기
시간: 2007년 10월 ~ 2009년 3월
하락: 약 -57% (S&P 500)
이유:
주택 거품이 터지다
서브프라임 모기지 사태 → 리먼브러더스 파산
세계 신용 동결, 은행 위기, 연준, 시장 구제 강요
곰-황소 전환점:
2009년 3월 Fed QE1 시작 + 재정 자극책
2018년 베어 마켓
기간 : 2018년 10월 ~ 2018년 12월 (트럼프 첫 임기)
감소율 : 약 -34%
이유:
트럼프, 중미 무역전쟁 격화, 연준, 그해 4차례 금리 인상, 백악관과 연준 갈등
곰-황소 전환점:
2019년 1월, 연준은 비둘기파로 돌아서 금리 인상을 일시 중단하고 보다 유연한 정책을 암시했습니다.
2020년 팬데믹 베어 마켓
기간: 2020년 2월 ~ 2020년 3월(역사상 가장 빠른 베어장 (Bear Market))
감소율 : 약 -34%
이유:
코로나19 사태로 세계 경제 봉쇄 시작
공급망 중단 + 사업 중단
패닉 매도 + 초기 정책 지연
곰-황소 전환점:
2020년 3월 23일 연방준비제도의 무제한 QE+재정 구제 법안이 도입되었습니다.
2022년 금리 인상 베어 마켓
기간: 2022년 1월 ~ 2022년 10월
감소: S&P -27%
이유:
높은 인플레이션(CPI가 9.1%에 달함)
연방준비제도는 금리를 상당히 인상했습니다(기준금리는 0%에서 4.5% 이상으로 상승했습니다).
기술 가치는 압축되고 채권 수익률은 급등했습니다.
곰-황소 전환점:
10월 CPI 하락, 연준 금리 인상 속도 늦출 듯(2022년 4분기), 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 붕괴
요약하다
1. 이번 베어장 (Bear Market) 트럼프 대통령 임기 중 발생한 두 번의 베어장 (Bear Market) 과 유사하다. 두 시장 모두 급격한 하락장세입니다. 지난 두 번의 베어장 (Bear Market) 끝난 후, 두 번 모두 V자 반전을 보였습니다.
2. 베어장 (Bear Market) 바닥을 치고 반전할 '이벤트'가 필요합니다 .
응답
1. 좌측 하락 시 레버리지를 사용하지 마십시오.
2. S&P가 57% 하락하더라도(현재 지점이 40% 더 하락하더라도) 청산당하지 않도록 주의하세요.
3. 왼쪽으로 너무 멀리 가지 말고, 배치로 구매하고 인덱스 펀드만 구매하세요.
4. 사용할 수 있는 자금을 준비하고 오른쪽에 포지션 늘리기(물타기) 준비를 하세요.
5. 오른쪽에서 매수하려면 전환 "이벤트"와 기술적 패턴을 기다리는 인내심이 필요합니다.
중요한 "이벤트" 또는 "신호"
1. 트럼프 대통령이 추가 상호 관세 부과를 연기할 가능성 - 다음 주 내 30% 확률;
2. EU의 상호 관세에 대한 공식 답변 - 다음 주 안에 영국과 동남아시아 간 타협안을 따를 가능성은 50%입니다.
3. 미-중 관세 추가 인상 또는 완화 - 4월 7일~15일 트럼프 대통령은 틱톡에 열광했으므로 이에 대한 논의가 있을 것으로 보인다.
4. 버핏이 시장에 진입하는 시점 - 5월 3일 오마하 주주총회가 신호를 줄 듯;
5. 연준의 시장 구제에 대한 태도: 단기적으로는 불가능하지만 상황이 계속 악화된다면 5월~6월 사이에는 가능할 것이다.
부정적인 "사건"이 발생하면 계속 기다리십시오. 긍정적인 "사건"이 발생하면 포지션 늘리기(물타기) 수 있습니다!
마침내,
트럼프는 4년 동안 미국의 기술, 군사, 달러 패권의 기반을 파괴해 왔습니다.
큰 하락장은 큰 기회를 낳습니다. 첫째, 살아남아서 총공격을 참을성 있게 기다리세요!
