개요
비트코인 시장은 거시경제 변동성과 온체인 신호 약화 속에서 지속적인 압박에 직면하고 있습니다. 급격한 매도세와 8만 2천 달러 반등 이후, RSI는 통계적 저점 아래에 머물러 있어 횡보 구간에서 곧 돌파할 것으로 예상됩니다. 현물 CVD는 -1억 6,700만 달러까지 하락하며 지속적인 매도 압력을 시사했습니다. 현물 거래량 120억 달러를 돌파했지만, 이는 신규 수요보다는 반응적인 매도세에 기인한 것으로 보입니다.
파생상품 시장은 수개월 연속 하락세를 이어가며 미결제약정이 339억 4천만 달러로 감소했습니다. 자금 조달 금리는 소폭 상승하여 하루 111만 달러에 달했지만, 영구 CVD가 -5억 9천 4백만 달러로 급락하면서 매수자 주도 매도 압력과 청산이 예상됩니다. 옵션 시장에서는 변동성 전망이 반등했습니다. 미결제약정은 217억 7천만 달러로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있지만, 변동성 스프레드는 +0.18로 반전되었고, 25 델타 스큐는 0.08로 높은 수준을 유지하며 헤지 거래가 활발함을 시사합니다.
ETF 자금 흐름은 다시 마이너스(-$297M)로 돌아섰지만, 변동성이 커지면서 주간 거래량 거래량 224억 5천만 달러로 급증했습니다. ETF MVRV는 통계적 범위보다 약간 낮은 1.23으로 하락했는데, 이는 ETF 보유자들이 주요 관심 구간인 8만 달러 근처의 원가 기준 수준을 시험하고 있음을 시사합니다.
온체인 펀더멘털은 여전히 부진합니다. 활성 주소와 이체량은 약세를 보였고, 수수료 거래량 일 45만 8천 달러로 감소하여 블록스페이스 수요가 저조함을 시사합니다. 유동성 유입은 여전히 부진하며, 실현 시가총액 증가율은 월 0.80%로 둔화되었습니다. 단기 공급은 장기 투자자에게로 계속 성숙되고 있는 반면, 투기 활동은 감소하고 있습니다. 핫 자본 주가가 통계적 최저치 아래로 하락한 것에서 확인할 수 있습니다. 수익성 지표는 하락세를 지속하고 있으며, 이익 공급률은 76%, NUPL은 0.45, 실현 P/L 비율은 0.21입니다.
전반적으로 비트코인은 여전히 취약한 상태입니다. 취약한 펀더멘털, 수익성 감소, 그리고 유동성 부족으로 인해 시장은 거시경제적 충격에 취약합니다. 그럼에도 불구하고 8만 달러 부근의 가격 회복력은 장기 투자자들이 이 가격대를 방어하고 있음을 시사하며, 전반적인 시장 상황이 안정될 경우 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
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