본 보고서에서 언급된 시장, 프로젝트, 암호화폐 등의 정보, 관점 및 판단은 참고용일 뿐, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
이번 주 비트코인(BTC)은 78,370.15 달러에 개장하여 84,733.07 달러에 마감했으며, 전주 대비 6.84% 상승하고 변동폭은 14.89%였으며, 거래량은 계속해서 뚜렷하게 확대되었습니다. 1월 하순 이후, 비트코인(BTC) 가격이 처음으로 하락 추세선 상단을 효과적으로 돌파했습니다. 200일 이동평균선에 근접했습니다.
트럼프의 "상호 관세 전쟁"은 이번 주에도 여전히 글로벌 거시 금융의 가장 큰 변수였습니다. 그의 극적인 행동은 세계를 놀라게 했고, 중국의 대응은 가장 강력한 반격을 터뜨렸습니다.
"충돌 게임"에서 가장 먼저 눈을 깜박이는 사람은 대부분 패배할 가능성이 높습니다. 전 세계를 상대로 한 관세 전쟁은 정치, 상업, 자본 등 다양한 측면에서 글로벌 세력의 명시적 또는 암묵적 반작용을 불러일으켰습니다.
결국 자본은 미국 시장에서 도피했고, 미국의 "주식, 채권, 환율" 시장은 드물게 삼중 타격을 입었습니다.
거대한 금융 위기에 직면하여, 트럼프 정부는 양보를 선택했습니다. 상호 관세 실행을 부분적으로 일시 중단하거나, 강도를 낮추고 면제 상품 목록을 보충하며, 여론 차원에서 최대 상대국인 중국에 선의를 보냈습니다. 이로써 "상호 관세 전쟁"은 점진적으로 제2단계로 접어들었고, 여러 당사자들이 협상과 타협을 벌이게 될 것입니다.
이전에 제1단계의 영향으로 급락했던 위험 자산 시장은 이제 대폭 반등을 맞이했습니다. 아마도 "상호 관세 전쟁"의 가장 두려운 단계는 지나갔을 수 있지만, 후속 혼란은 계속해서 모든 시장을 좌우할 것입니다. 상호 관세 위기는 쉽게 사라지지 않을 것이며, 새로운 위기를 불러일으키는 것도 피하기 어려울 것입니다. 후속 "상호 관세"가 갈등을 고조시킬지, 미 연방준비제도(Fed)가 "적시에" 금리를 인하할지, 미국 경제가 침체에 빠질지가 주요 관찰 포인트가 될 것입니다.
정책, 거시 금융 및 경제 데이터
대부분의 국가들이 "상호 관세"에 대응할 능력이 없기 때문에, 중국과 유럽연합(EU)의 대응이 미국의 패권에 대항하는 주요 세력이 되었으며, 그중에서도 정면으로 맞서는 중국이 중심 역할을 했습니다.
여러 차례 대립 후, 미국의 대중국 관세는 145%까지 올랐고, 중국의 대미 보복 관세는 125%까지 상승했습니다. 이는 사실상 정상적인 무역 왕래의 가능성을 거의 차단했기 때문에, 중국은 이후 미국의 추가 관세 부과에 더 이상 대응하지 않겠다고 선언했습니다.
4월 10일, 미국은 대부분의 국가(중국 제외)에 대한 상호 관세를 일시 중단하고 10% "기준 관세"를 유지하며 협상을 시작했습니다. 이로 인해 미국 주식시장은 크게 상승했고, 나스닥은 역사상 단일 거래일 기준 두 번째로 큰 상승폭을 기록했습니다.
중국의 소극적으로 보이는 행동은 실제로 미국에 엄청난 압박을 가했습니다. 12일, 미국은 중국 상품 중 일부에 대한 145% "상호 관세"를 면제했습니다. 여기에는 스마트폰, 태블릿, 노트북, 반도체, 집적 회로, 플래시 메모리, 디스플레이 모듈 등이 포함됩니다.
트럼프 정부가 "제2단계"로 들어가도록 추진한 것은 중국의 대응만이 아니었습니다. 미국의 정치, 상업 양측과 주식, 채권, 환율 시장의 강력한 "반대"도 있었습니다.
4월 7일 월요일, 미국의 3대 주요 지수는 모두 크게 하락하여 조정 저점에 도달했거나 기술적 베어장(Bear Market)에 근접했습니다. 다음 날, VIX 공포 지수는 52.33의 고점에 도달하여 2008년 서브프라임 모기지 위기와 2020년 코로나19 위기 이후 세 번째로 높은 수준을 기록했습니다.
S&P 500 VIX 지수
같은 기간 동안, 단기 국채 수익률은 목요일에 3.8310%까지 하락했고, 장기 국채 수익률은 금요일에 크게 반등하여 4.4950%의 고점에 마감했습니다.
미국 10년 국채 수익률
미국 주식시장에서 대규모 매도가 발생한 후, 미국 국채 자금도 매도에 동참했고, 여기에 자금이 미국을 떠나 유럽 등지로 도피하면서 미국 달러 지수 DXY도 크게 하락했습니다.
미국 달러 지수
주식, 채권, 환율의 "삼중 타격"은 트럼프 정부에 관세 전쟁 완화 신호를 발표하고 면제 목록을 공개하도록 압박했습니다. 동시에 미 연방준비제도(Fed)도 "비둘기파" 신호를 대외적으로 발표했습니다. 보스턴 연방준비은행 총재 콜린스는 금요일 《파이낸셜 타임스》와의 인터뷰에서 미 연방준비제도(Fed)가 필요할 때 금융시장을 안정시키기 위해 "절대적으로 준비된" 다양한 도구를 사용할 준비가 되어 있다고 말했습니다.
관세 전쟁 완화와 미 연방준비제도(Fed)의 구두 시장 구제로 미국 금융시장은 일시적으로 진정되었습니다. 금요일, 미국의 3대 지수도 모두 상승하며 동요하는 한 주를 마무리했습니다.
EMC Labs는 미국의 상호 관세 전쟁이 제2단계로 접어들면서 시장의 공포가 다소 완화되고 점진적으로 바닥을 탐색하기 시작했지만, 트럼프 정부의 "비이성성"과 미국 경제 침체 및 인플레이션과 관련된 거대한 리스크(이번 주 발표된 미시간 대학 소비자 신뢰 지수가 계속해서 50.8로 하락)로 인해 V자형 반등은 낮은 확률의 사건이라고 판단했습니다.
매도 압박 및 매도
이번 주 온체인의 장단기 매도 압박은 다소 약화되어 연속 3주간의 공포 매도를 약간 저지했습니다. 전주 온체인 매도 규모는 188,816.61개였으며, 이 중 단기 보유자가 178,263.27개, 장기 보유자가 10,553.34개였습니다. 7일과 9일 단기 보유자 그룹은 글로벌 시장 공포 속에서 다시 대규모 손실을 기록했습니다.
현재 장기 보유자 그룹은 여전히 안정화 역할을 하고 있으며, 이번 주에는 약 6만 개를 추가 보유하여 시장 유동성이 여전히 상당히 부족함을 보여주었습니다. 주말 기준으로 단기 보유자 그룹은 전체적으로 여전히 10% 수준의 미실현 손실 상태에 있어, 시장이 여전히 엄청난 압박을 받고 있음을 나타냅니다.
온체인 전체 시장 미실현 손익
주기 지표
eMerge Engine에 따르면, EMC 비트코인(BTC) 주기 지표는 0.125로, 시장은 상승 중계 기간에 있습니다.
EMC Labs
EMC Labs(융현 실험실)는 암호화 자산 투자자와 데이터 과학자들이 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 유통시장 투자에 집중하며, 산업 전망, 통찰력 및 데이터 발굴을 핵심 경쟁력으로 삼아 연구와 투자 방식으로 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인 및 암호화폐가 인류에게 혜택을 가져다주도록 노력하고 있습니다.
더 많은 정보는 다음 웹사이트를 방문하세요: https://www.emc.fund
