작성자: 양거 게리
콘드라티에프 주기, 비트코인의 변화.
트럼프의 관세 정책은 글로벌 시장의 혼란과 강한 불안을 야기했으며, VIX 지수는 4월 8일에 52에 도달했습니다. 하지만 분명히 이는 이 단계의 너무 복잡한 중첩 상태의 모순을 완전히 해소하지 못했습니다. 재정 정책과 통화 정책은 현재 단기적인 감성 가치만 제공할 수 있을 것 같으며, 채권, 주식, 외환의 삼중 타격 환경에서 자산 배분 문제는 절망적인 상황에 빠졌습니다. 지금 무엇을 보유해야 할까요? 이는 25Q2에 모든 사람이 관심을 가진 질문이 되었습니다.
비트코인(Bitcoin)은 언제 반등하고 다시 상승할까요? 이는 4월 초 홍콩에서 열린 Web3 Festival에서 가장 많이 질문받은 내용입니다. 많은 패널과 미팅에서 사람들은 트럼프의 관세 정책이 암호화폐 시장과 트럼프 가격에 어떤 영향을 미칠지 질문하고 고민했습니다. 솔직히 이 간단한 질문은 설명하기 쉽지 않아, 이에 대해 이 글을 작성했습니다.
[이하 생략]그린스판은 2013년의 성찰적 저서 《The Map and the Territory: Risk, Human Nature, and the Future of Forecasting》에서 다음과 같이 언급했습니다:
"깊이 뿌리박힌 구조적 제약이 존재하는 상황에서 통화 및 재정 정책은 경제 성장을 영구적으로 촉진할 수 없다."
대부분의 사람들이 이 단계에서 이미 인정하거나 적어도 느꼈을 것으로 추측되는 것은, 현재 전 세계가 매우 "깊은 구조적 제약"에 직면해 있으며, 산업혁명 이후 시대의 진화와 현재의 글로벌 구도 및 경제 정책 방법이 디지털화 및 AI의 빠른 발전 필요성과 점점 더 맞지 않는다는 점입니다. 디지털화 및 AI 시대의 급격한 폭발 이후, 생산 도구가 지수적으로 변화하고 있으며, 2009년 비트코인(Bitcoin)의 등장 이후 발생한 암호화폐 시장과 디젠(Degen)의 16년간의 4개 주기 발전으로 인해, 생산력과 생산 관계에 축적된 에너지는 분명 이 취약한 콘드라티에프 주기의 교차점에서 질적 변화를 폭발시킬 것입니다.
암호화폐와 블록체인 프로토콜 관리가 이 지점부터 이전 패러다임의 모든 경제 정책 거버넌스 작업을 신속하게 인수할 것이라고 단호하게 말하기는 어렵지만, 이는 분명 피할 수 없는 추세입니다. 향후 수십 년 동안 전 세계는 여전히 이원화된 병행 거버넌스 구조에 머물 가능성이 높습니다. 즉, 암호화폐와 블록체인 프로토콜 관리가 글로벌 경제, 금융, 거래, 결제, 심지어 사회 거버넌스의 일부 작업을 지속적으로 성장시키거나 주도하는 동시에, 국가 주권 관리 하의 사회, 경제, 통화 및 재정 정책은 여전히 일부 지역에서 기존의 문화적 방식과 이익 요구에 따라 병행적으로 관리될 것입니다. 이는 이전 《트럼프 당선 후의 판도 변화》 문서에서 언급된 현재 "글로벌 세계의 주요 모순" 해결 방향에 대응합니다.
(이하 생략, 전체 번역을 원하시면 추가로 요청해 주세요)메릴린치 시계와 유사하게, 비트코인(BTC)도 자체 반감으로 인해 암호화폐 시장의 4년 강세-약세 전환 주기를 형성했으며, 정서적 변화와 자산군 선택 선호도 측면에서 과정이 매우 유사하지만, 단지 2.5배 더 빠를 뿐이다. 그러나 16년간 4개의 주기를 거친 후, 올해는 불규칙한 특징이 나타나 많은 이들이 현재를 명목상 강세장 실제 약세장으로 보고, 이 전략의 실패를 ETF 진입과 밈(meme) 신뢰 붕괴로 돌리고 있다. 사실 본질적으로 내가 생각하기에 이는 모두 콘드라티에프 주기 교차점의 에너지 개입과 관련이 있으며, 즉 현재 글로벌 혼란도 또한 이 시점에 암호화폐 시장의 기존 법칙을 파괴하고 있다. 지난 4개 주기는 사람들에게 비트코인(BTC)과 암호화폐 시장의 운영 법칙에 익숙해지게 했고, 전 세계 각국의 전략적 준비금과 전문 기관 배분에 성공했으며, 콘드라티에프 주기 교차점에서 교묘하게 법칙을 깨는 것이 아마도 비트코인(BTC)이 디지털 금으로 탈바꿈하여 두각을 나타내는 최적의 시점일 것이다.
요약하자면, 2025년은 급격한 변화의 역사적 콘드라티에프 주기 교차점으로, 우리는 아마도 4년간의 기존 주기 경험을 깨는 짧은 하락을 겪게 될 것이지만, 곧 혼란 정도와 정비례하는 비트코인(BTC)의 변화를 볼 수 있을 것이며, 이를 통해 다음 단계 전체 암호화폐 시장의 큰 발전, 즉 암호화폐 성장의 제2곡선을 견인할 것이다.
- 암호화폐 성장의 제2곡선 지속 성장의 본질적 원인
2025년 4월 초 홍콩 Web3 페스티벌에서 RWA 주제는 이미 군웅을 압도할 정도로 뜨거웠고, 이전 주기 내 일부 원주민 디젠(Degen)들의 편견을 성공적으로 깨뜨렸다.
실제 수익과 지속 가능한 발전을 추구하는 것이 올해 암호화폐 시장의 새로운 공감대가 되어가고 있다. 역사는 항상 강요되어 왔기 때문에, 2024년 열광적인 밈(meme)과 비트코인파이 서사를 겪은 후 실제 수익과 실제 응용 프로그램에 접근하지 않으면, 단순히 이야기를 전파하는 제1곡선 논리로는 더 이상 사람들을 믿게 하기 어렵다.
나는 이전 '암호화폐 성장의 제2곡선' 글에서 RWA와 페이파이의 부상에 대한 몇 가지 현상과 초기 원인을 언급하고 논의했다. 본문의 콘드라티에프 주기 교차점에 대한 설명을 통해, 이 트렌드의 더 본질적인 원인은 사실 혼란과 변화 속에서 새로운 주기와 새로운 패러다임 구축의 필요성이 불가역적이라는 것을 이해할 수 있다.
많은 이들이 이 단계에서 RWA와 페이파이가 다른 서사처럼 일시적으로 번쩍이다 다시는 돌아오지 않을까 걱정한다. 분명히, 서사 갱신과 허구적 스테이킹과는 달리, 장기적 구축은 가치가 지속될 것이다.
25분기 1분기 말까지, 많은 실제 페이파이 응용 사례와 RWA파이 펀드가 빠르게 출현하기 시작했으며, CICADA.Finance와 Plume 등 새로운 세대의 프로젝트, 프로토콜, 공개 체인의 빠른 발전은 2025년 시장에 전체적인 변화를 가져올 것이고, 암호화폐 제2곡선의 지속적인 성장을 위한 충분한 기반을 마련할 것이다.
트럼프의 관세 정책은 사실 나비 효과에 불과하지만, 촉발된 콘드라티에프 주기 교차점에는 역사적 수준의 기회가 존재할 것이다. 비트코인(BTC)과 혼란도의 상관관계 반전 변화에 대한 예상과 실현은 RWA와 페이파이를 포함한 다양한 암호화폐 제2곡선 산업 성장을 견인하는 중요한 요인이 될 것이며, 새로운 콘드라티에프 주기 이후 첫 단계에서 암호화폐와 블록체인 프로토콜 관리가 점진적으로 글로벌 경제, 금융, 거래, 결제 및 다양한 사회 거버넌스 업무에 깊이 관여하기 시작함을 대표한다.
