암호화폐 시장 세컨더리 펀드 Metrics Ventures 4월 시장 관찰 가이드:
1/ 지난 한 주는 미국 자산 역사상 기념비적인 시기였으며, 미국 자산 가격 측면에서 이는 아마도 강세장과 약세장의 핵심 지지선에 대한 단순한 교란일 것입니다. 하지만 동서 변화의 과정에서 이번 관세 사건은 중요한 전환점이 될 것입니다.
2/ 지난달 언급했듯이, MSTR과 비트코인(BTC)의 조정은 매우 양호했으며, 새로운 주기의 비트코인 저변동성 특성이 분명히 나타났습니다. 따라서 우리는 여전히 MSTR과 비트코인(BTC)의 올해 시장 전망을 긍정적으로 보고 있습니다. 75,000의 핵심 지지선에서 엄청난 수요가 발생했으며, 대량의 바닥 다이버전스 신호와 함께 미국 자산의 반등과 공명을 이루어 최소 주간 수준의 시장을 형성할 것입니다.
3/ 시정은 우리가 공개 월간 보고서에서 논의하는 내용 범위가 아니지만, 이는 우리의 거래 프레임워크에서 "대담한 가정"의 중요한 부분입니다. 하지만 이 역사적인 주말에 서 있으면서, 앞으로 몇 달간 잠재적인 추가 미국 자산 교란에 대해 과도하게 비관적일 필요는 없다고 생각합니다. 가격 측면에서 볼 때, 시장은 이미 극한 테스트를 통과했을 가능성이 높습니다.
시장 전반적인 상황 및 시장 동향 점검과 논평:
순수한 시장 측면에서 기술적 분석을 통해 강조하고 싶은 점은, 최근 경험한 이 시장의 강한 분기 속에서 미국 위험 자산들이 상대적으로 충분히 조정된 위치/베어장 임계 지지선에서 엄청난 거래량을 보였다는 것입니다. 일곱 자매들의 대규모 돌파 상황에서 MSTR과 비트코인(BTC)의 움직임은 명백히 강세를 보였습니다. 동시에 다음과 같은 다이버전스 현상을 주목했습니다:
①비트코인 가격과 계약 포지션의 명확한 다이버전스 (Coinglass 데이터):
②비트코인 자체의 MACD와 RSI 다이버전스:
따라서 전반적으로 극한 테스트 위치가 최근 저점이라고 판단합니다.
이전 시장 고조기를 거친 후에도 MSTR은 여전히 미국 주식 일일 거래액 상위 10위 근처에 안정적으로 위치하고 있습니다. 우리는 이것이 24년 10월 전문 보고서에서 언급한 자금 유동성 형성 가설을 따르고 있다고 생각합니다. 향후 GME 등 새로 비트코인에 진입한 자금 유동성이 미국 주식에서 지속적으로 유동성을 흡수하여 비트코인에 재투자할 것으로 예상됩니다. 이 패턴은 20년 전 시작된 동방 부동산 주식 접근법과 유사합니다.
위안화 자산 또한 눈에 띄는 극한 테스트를 경험했으며, 이는 24년 말부터 우리가 언급해온 군사, 제조, 기술 및 인구 구조 등 동서 변화의 사실을 더 많은 사람들이 이해하게 했습니다. 현재 상하이 종합지수는 여전히 이중 공백 상단에서 횡보 중이며, 향후 통화 정책의 동서 동시 완화와 함께 더 많은 투자자들이 최근 몇 년간 발생한 소비재 브랜드 업그레이드, 칩 혁파 등 다양한 트렌드를 발견할 것으로 예상됩니다. 관세 사건은 자산 가격 측면에서 충격으로 볼 수 있지만, 동서 변화의 큰 흐름에서는 수년 후 명확한 가속화 사건이 될 것입니다.
마지막으로, 시장 정서가 점차 안정되고 VIX가 점차 하락하는 시점에서 우리가 말하고 싶은 것은, 바로 이 순간 통화 안정성, 주권 안정성, 금융 안정성 및 자산 안전성에 대한 우려가 20년 전 비트코인이 탄생했을 때 예상된 시나리오라는 점입니다. 과거에 품었던 비전은 가격 결정권의 이동으로 인해 변하지 않을 것이지만, 그 초심이 여전히 유지되고 있는지는 2025년-2026년에 진정으로 드러날 것입니다.
이 순간, 마치 그때 그 순간과 같습니다.
