작성자: 리단, 월스트리트 인사이트
미국 연방준비제도(Fed) 의장 파월은 여전히 트럼프 대통령의 금리 인하 요구를 무시하고 있습니다. 그는 관세 등 트럼프의 정책이 경제에 높은 불확실성을 초래한다고 재차 강조하며, 상황이 더 명확해질 때까지 금리 인하를 고려하지 않고 관세로 인한 인플레이션 지속을 피하겠다고 밝혔습니다.
파월은 연방준비제도가 인플레이션과 고용이라는 두 가지 사명을 균형 있게 다룰 것이라고 말하면서, 관세로 인해 인플레이션이 상승하고 경제 성장이 둔화되면 이중 사명 달성에 어려움을 겪을 수 있음을 인정했습니다. 이는 스태그플레이션에 대한 우려로 해석됩니다.
파월은 전례 없는 불확실성 속에서 미국 주식시장 등 금융시장이 계속 변동할 것으로 예상했지만, 투자자들이 기대하는 'Fed Put' 옵션과 같은 방식으로 시장을 구제하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 그 이유는 시장이 정상적이고 질서 있게 운영되고 있기 때문입니다.
(이하 생략)파월은 미국 최고법원이 독립 정부기관의 인사를 해임할 수 있는 대통령의 능력에 대해 심리 중인 사건을 언급하며, 이 정부 인사 해임과 관련된 사건이 연방준비제도에는 적용되지 않을 것이라고 생각했다. 하지만 그는 실제로 적용 여부를 확실히 알지 못했다.
파월은 연방준비제도가 정치적 영향을 받지 않고 해야 할 일을 계속할 것이라고 말했다. 어떤 정치적 압박에 직면하더라도 연방준비제도는 자신의 직무를 잘 수행할 것이다.
파월은 공공 서비스를 좋아한다고 말하며 이것이 정부에서 가장 좋은 일이라고 했다. 파월은 비판하는 사람들이 자신을 현실에 머물게 해 신처럼 느끼지 않게 해준다고 말했다.
정부 채무가 지속 불가능하며 시급히 해결해야 한다고 재차 강조
지난달 연방준비제도 통화정책 회의에서는 이번 달부터 자산 축소 규모(축소표)의 양적 긴축(QT) 조치를 늦추기로 결정했다. 구체적으로는 미국 국채의 월간 상환 상한선을 250억 달러에서 50억 달러로 크게 낮췄다.
이번 수요일, 파월은 QT의 속도를 늦추면 QT 정책을 더 오래 지속할 수 있다고 재차 강조했다. "우리는 이 과정이 계속되기를 바란다. 현재 그 속도는 상당히 느리다. 우리는 이것이 좋은 일이라고 생각한다. 이는 더 오래 지속되어야 한다."
파월은 금융 시장 혼란기에 미국 달러 스왑 한도를 사용하는 것이 궁극적으로 미국 소비자에게 유리하다고 생각했다.
파월은 미국 연방정부 채무가 "지속 불가능한 방향으로 가고 있다"고 재차 강조했지만, 현재는 아직 지속 불가능한 수준에 이르지 않았다. 그는 미국 정부의 거대한 적자와 채무 규모에 대해 다시 한번 경고하며 "이는 우리가 반드시 해결해야 할 문제"라고 말했다. 채무 문제는 빠를수록 좋다.
파월은 "아무도 우리가 얼마나 더 많은 연방 채무를 늘릴 수 있는지 진정으로 모른다"고 말했다.
그는 또한 정치인들이 관심을 가지는 것은 사회보장과 의료보험 등의 복지 항목을 제외한 자유 재량 지출 영역이지만, 이것이 진정한 문제는 아니라고 지적했다. 사실 자유 재량 지출은 "이미 감소하고 있다".
논평에 따르면, 이 발언은 실제로 마스크가 이끄는 정부 효율성부(도지코인(Doge))의 정부 자유 재량 지출 삭감에 대한 온화한 반박이다.
그러나 파월은 도지코인(Doge)을 직접적으로 비판하지 않았다. 그는 도지코인(Doge)이 어떻게 연방정부 지출을 삭감할 것인지 명확하지 않다며 "지금 결론을 내리기에는 너무 이르다"고 말했다.
은행 자본 충분 재확인, 은행의 암호화폐 부문 규제 완화 예상
금융 규제에 대해 질문받자 파월은 미국 규제 기관들이 일반적으로 동의하는 견해인 은행 시스템이 "자본이 충분하다"는 점을 재확인했다. 그는 은행 시스템이 "직면할 수 있는 다양한 충격"에 상당한 회복력을 가지고 있다고 말했다.
파월은 일부 중소 은행 기관들이 상업용 부동산(CRE) 대출에 대한 집중도가 매우 높다고 말했다. "우리는 CRE 분야의 관련 문제를 적극적으로 해결하고 있다." 그의 개인적인 의견으로는 미국이 바젤 협약 III를 완료해야 한다는 것이다.
파월은 비은행 기관의 신용 공급이 "매우 빠르게 성장"하고 있다고 말하며, 이러한 자금 조달 방식은 자금을 고정시키므로 예금주 인출과 같은 상황이 발생하지 않을 것이라고 했다.
그러나 파월은 사적 신용이 아직 진정한 스트레스 테스트를 받지 않았다고 덧붙였다. "우리는 주의 깊게 지켜보고 있다."
파월은 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크가 필요하다고 생각했다. 그는 암호화폐 디지털 화폐 문제에 있어 은행 부문에 대한 규제를 완화할 것으로 예상했다.
AI는 인간의 업그레이드 버전
인공지능(AI)에 대해 파월은 처음에는 AI를 구글의 업그레이드 버전으로 보았지만, "사실 그렇지 않다. 이는 인간의 업그레이드 버전이다"라고 말했다.
AI가 대체할 일자리보다 더 많은 일자리를 창출할 수 있을지에 대한 질문에 파월은 "우리는 모른다"고 대답했다.
