출처: 만사 재경
편집 정리: lenaxin, 체인캐처(ChainCatcher)
블랙록의 자본 촉수는 이미 전 세계 3,000개 이상의 상장 기업에 침투했으며, 애플, 샤오미, 비야디, 메이퇀 등 주요 인터넷, 신에너지, 소비재 분야를 망라하고 있습니다. 우리가 음식 배달 앱을 사용하거나 펀드에 가입할 때, 11.5조 달러의 자산을 관리하는 이 금융 거대 기업은 조용히 현대 경제 질서를 재구성하고 있습니다.
[이하 생략 - 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다.]핀크는 UCLA를 졸업한 후 처음에 골드만삭스에 지원했지만, 마지막 라운드 면접에서 탈락했다. 그는 첫 보스턴에 의해 가장 열망하던 기회에 받아들여졌고, 첫 보스턴은 그에게 월가의 가장 현실적인 교훈을 가르쳤다. 거의 모든 미디어는 이 사건을 보도하면서 "핀크는 금리 상승에 잘못된 베팅을 했기 때문에 실패했다"고 단정 지었다. 하지만 나중에 첫 보스턴에서 핀크와 함께 일했던 한 목격자가 문제의 핵심을 지적했다. 당시 핀크 팀도 리스크 관리 시스템을 구축했지만, 80년대 컴퓨터 수준으로 리스크를 계산하는 것은 마치 주판으로 빅데이터를 계산하는 것과 같았다.
알라딘 시스템의 탄생과 블랙록의 부상
블랙록의 설립
1988년, 첫 보스턴을 떠난 지 며칠 되지 않아 핀크는 집에서 새로운 사업을 논의하기 위해 엘리트 그룹을 조직했다. 그의 목표는 전례 없이 강력한 리스크 관리 시스템을 구축하는 것이었는데, 이는 그가 다시는 리스크를 평가할 수 없는 상황에 빠지지 않겠다는 결심 때문이었다.
핀크가 직접 선택한 엘리트 그룹에는 첫 보스턴의 4명의 동료들이 포함되어 있었다. 로버트 카피토는 핀크의 충실한 전우였고; 바바라 노비크는 강력한 투자 포트폴리오 매니저였으며; 베넷 그루브는 수학 천재였고; 키스 앤더슨은 최고의 증권 분석가였다. 또한 핀크는 레만에서 그의 친구이자 카터 대통령의 국내 정책 고문이었던 랄프 소스턴을 영입했고, 소스턴은 레만 모기지 부서 부사장이었던 수잔 와드를 데려왔다. 마지막으로 피츠버그 국립은행 전무 휴 프레트가 합류했다. 이 8명이 후에 블랙록의 8대 공동 창립자로 인정받게 된다.
당시 그들에게 가장 필요했던 것은 시작 자금이었고, 핀크는 블랙스톤의 스티브 슈워츠먼에게 연락했다. 블랙스톤은 전 미국 상무부 장관(전 레만 CEO) 피터슨과 그의 동료 스티브 슈워츠먼이 공동 설립한 private equity 회사였다. 1988년은 기업 인수합병이 절정에 달했던 시대였고, 블랙스톤은 주로 레버리지 인수를 주요 사업으로 삼았지만, 레버리지 인수 기회가 항상 있는 것은 아니었다. 따라서 블랙스톤도 다각화를 모색하고 있었고, 슈워츠먼은 핀크의 팀에 큰 관심을 보였다. 하지만 핀크가 첫 보스턴에서 1억 달러를 손실했다는 사실은 이미 널리 알려져 있었다. 슈워츠먼은 부득이 첫 보스턴 M&A 부서 책임자인 브루스 워서스타인의 의견을 물어봐야 했다. 워서스타인은 슈워츠먼에게 "오늘날까지 래리 핀크는 월가에서 가장 재능 있는 사람"이라고 말했다.
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역됨)미 연방준비제도(연준)가 긴급 회의를 열어 당일 오전 9시에 전례 없는 방안을 마련하고, 뉴욕 연방준비은행에 모건스탠리에게 300억 달러의 특별 대출을 승인하여 베어스턴스를 직접 인수하도록 했습니다.
모건스탠리는 주당 2달러의 인수 제안을 제시했는데, 이는 베어스턴스 이사회를 즉시 반발하게 만들었습니다. 2007년 베어스턴스의 주가는 159달러에 달했기 때문입니다. 85년 역사를 자랑하는 이 노련한 기업에게 2달러의 가격은 모욕에 불과했고, 모건스탠리도 우려를 가지고 있었습니다. 베어스턴스가 보유한 '유동성이 낮은 주택담보대출 자산'은 모건스탠리의 관점에서 폭탄과 다름없었습니다.
관련 당사자들은 이 인수가 매우 복잡하며 두 가지 시급한 문제가 있음을 빠르게 인식했습니다. 첫째는 가치평가 문제, 둘째는 부실 자산 분리 문제였습니다. 월가의 모두가 누구에게 의뢰해야 할지 알고 있었습니다. 뉴욕 연방준비은행 총재 게이트너는 래리 핑크를 찾아 뉴욕 연방준비은행의 승인을 받은 후, 블랙록이 베어스턴스에 진입해 전면적인 정리를 시작했습니다.
이십 년 전 그들은 이곳에서 근무했으며, 당시 베어스턴스 거래 홀의 사무실을 임대했습니다. 이야기가 여기까지 오면 매우 드라마틱함을 알 수 있습니다. 소방대장의 이미지로 중심 무대에 선 래리 핑크는 주택담보대출 증권 분야의 절대적인 교부로, 그 자신이 서브프라임 모기지 위기의 주요 원인 중 하나였습니다.
블랙록의 지원 하에 모건스탠리는 주당 약 10달러의 가격으로 베어스턴스를 인수했고, 베어스턴스라는 유명한 이름은 소멸되었습니다. 블랙록의 이름은 더욱 더 유명해졌고, 미국의 3대 신용평가기관인 S&P, 무디스, 피치는 90% 이상의 서브프라임 모기지 증권에 AAA 등급을 부여했지만 서브프라임 모기지 위기에서 명성을 잃었습니다. 당시 미국 금융시장의 평가 체계가 전면적으로 붕괴되었고, 강력한 분석 시스템을 가진 블랙록은 미국의 구제 계획에서 대체 불가능한 실행자가 되었습니다.
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)
