편집자 주: AI 에이전트 버블이 붕괴된 후, Web3 AI는 과대광고에서 인프라와 실용적 적용으로 새로운 단계에 접어들었습니다. 탈중앙화 AI(DeAI)는 데이터 프라이버시와 자율성에 대한 요구로 인해 주목을 받고 있으며, Bittensor와 같은 생태계가 점차 등장하고 있습니다. 미래에는 산업의 성숙도를 높이기 위해 실제 용도와 기반 기술을 갖춘 지능형 엔티티의 결합에 초점이 맞춰질 것입니다.
다음은 원래 내용입니다(더 쉽게 읽고 이해할 수 있도록 원래 내용을 재구성했습니다).
AI 에이전트 시총 몇 달 만에 200억 달러 이상으로 치솟았지만, 그만큼 빠르게 폭락했습니다. 하지만 이 분야는 성숙해지고 있습니다. 인프라, 탈중앙화 AI, 실용적 활용이 지배적이 되고 있습니다. 다음 물결이 형성되고 있는데, 왜 우리가 신경 써야 할까요? 그 이유는 다음과 같습니다.
작년 4분기에 우리는 "AI 에이전트" 부문이 폭발적으로 성장하는 것을 목격했습니다. 이 부문은 몇 달 만에 0에서 200억 달러 이상으로 성장했습니다. 재미있고, 매력적이고, 즐겁고, 심지어 약간 "정신지체"인 AI부터 거래와 투자를 통해 하룻밤 사이에 부자가 되게 해주겠다고 약속하는 금융 지능 기업까지 다양합니다. 아니요
또한, "당신을 부자로 만들어주는" 다양한 지능형 에이전트가 존재하며, 다른 AI 에이전트에 투자하는 데 사용되는 수많은 투자 DAO(인간이나 AI로 구성된 DAO 조직)도 존재합니다(3,3).
과대광고에서 인프라까지
우리는 모두 새로운 분야가 탄생할 때(특히 Web2 AI, 트럼프의 암호화폐와 AI 지지와 같은 새로운 촉매제가 등장할 때) 사람들이 기본적인 사항에는 관심이 없다는 것을 알고 있습니다. 프로젝트가 생동감 있고, 멋진 시연이 있고, 주제가 풍부하다면 시총 는 쉽게 수억 달러에 달할 수 있습니다.
@virtuals_io는 이 생태계의 대표자가 되었고, 완벽하게 마케팅을 실행하고, 대중의 관심을 사로잡고, 가장 매력적인 스토리를 전달하고, 최고의 서사를 구성했습니다. 이는 개발자들이 프로젝트를 진행하도록 유도할 뿐만 아니라, 개인 투자자 거래자 도 이 열기에 동참하도록 유도합니다.
그리고 @elizaOS라는 또 다른 노선을 택한 오픈 소스 AI가 있는데, 이를 통해 모든 개발자가 이 "골드 마이닝 삽"을 사용하여 자신만의 지능형 신체를 구축할 수 있습니다. 이 개념을 중심으로 대규모 커뮤니티가 빠르게 형성되었고, 도입 속도가 매우 빨랐으며, GitHub의 스타와 포크 수가 급속히 늘어났습니다(그리고 지금도 계속 늘어나고 있습니다).
Virtuals의 최고 프로젝트 중 일부의 평가액은 한때 50억 달러를 넘었고, Eliza의 최고 가치는 그 절반 정도였습니다. AIXBT와 같이 최고 시총 10억 달러에 달했던 다른 뛰어난 프로젝트도 8~9자리 수의 가치 평가에 도달했습니다.
물론 지금은 상황이 완전히 달라졌습니다. 새로 출시되어 성과가 좋은 지능형 기업 시총 300만~1,000만 달러에 불과합니다. 오래되고 지속적으로 운영되는 시설의 평균 시장 가치도 1,000만 달러에서 5,000만 달러 사이입니다. 평가 한도는 크게 압축되었고, 전체 시총 도 최고치인 200억 달러에서 현재 40억 달러에서 60억 달러 범위로 떨어졌습니다.
인프라 모멘텀 및 Web2 가속화
현재 시장은 "순수한 기본"에 더 많은 관심을 기울입니다. 특히 인프라와 탈중앙화 AI에 관심이 많습니다. Web2 분야의 AI 모델은 여전히 빠르게 발전하고 있기 때문입니다. Meta의 Llama, OpenAI의 GPT, Musk의 Grok, DeepSeek, Alibaba의 Qwen은 매달 더욱 효율적인 차세대 모델을 출시하고 있습니다. 예를 들어, ChatGPT의 최신 이미지 생성 기능이 출시되자마자 지브리 스타일 이미지에 대한 열풍이 즉시 불타올랐습니다.
더 중요한 점은 Web2의 소비자 계층이 더 빠른 속도로 발전하고 있다는 것입니다. AI 모델의 기능이 점점 더 강력해지고 있기 때문에 이전에는 불가능했던 많은 기능이 이제 가능해졌습니다. Lovable, Bolt, Cursor, Windsurf와 같은 도구를 사용하면 개발자가 제품을 더 빠르게 반복할 수 있습니다. 에이전트 워크플로와 AI 에이전트는 이미 널리 보급되어 있으며, 진입 장벽이 극히 낮고 사용자 전환 비용도 거의 없습니다. 이 앱이 마음에 들지 않으신가요? 더 나은 UI와 더 저렴한 가격을 제공하는 대안을 즉시 찾을 수 있습니다.
데이터 주권의 각성
동시에 점점 더 많은 사람들이 다음과 같은 의문을 품기 시작했습니다. "중앙화된 AI를 사용하는 지능형 앱이 도처에 널려 있는데, 내 데이터는 누구의 소유일까요? 내 데이터는 어디로 갈까요? AI와 개인적인 대화를 나누면 정말 비밀이 보장될까요? 아니면 다른 곳으로 옮겨갈까요?"
이러한 우려는 @OpenAI가 최근 ChatGPT의 "메모리" 기능을 업데이트하면서 더욱 중요해졌습니다. 이제 이 기능은 모든 대화를 검토하여 더욱 개인화된 응답을 제공할 수 있습니다. 즉, AI에게 말하는 모든 것을 AI가 기억하고 계속해서 인용할 수 있다는 뜻입니다.
형님... 이런 기능들은 정말 멋지고, 전담 AI 비서, AI 부조종사, 개인 비서, AI 심리학자, 동반 AI 등 "개인화된 AI 에이전트"의 물결을 몰고 올 가능성이 큽니다.
하지만 이러한 AI가 중앙 집중식 기술을 사용하고 사용자의 데이터가 "다른 사람"에 의해 보관되거나 제어된다면 그 결과는 심각할 수 있다는 것을 상상해 보세요.
탈중앙화 AI(DeAI)의 부상
저는 작년에 여러 가지 예측을 했는데, 그 중 하나는 탈중앙화 AI가 2025년 2분기에 등장하기 시작할 것이라는 것이었습니다. 그 시점에 개인 정보 보호, 데이터 투명성, 검증 가능성, 사용자 소유권과 관련된 AI 인프라가 더 많은 관심과 폭넓은 사용을 받게 될 것입니다. 이러한 인프라에 대한 수요가 더욱 커질 것이기 때문입니다.
현재 추세는 세 가지 주요 범주로 나눌 수 있습니다(각 범주 간에는 일부 중복이 있음).
Web2 AI 벤처 캐피털 동향
YC(Y Combinator)에서 인큐베이팅 일부 회사는 수직적 분야에서 AI 에이전트를 필사적으로 출시하고 있습니다. a16z(Andreessen Horowitz) 역시 다양한 투자 논거를 통해 미래의 소비자 AI 트렌드를 계획하고 있다. 퍼플렉시티 AI는 최근 자체 AI 펀드를 출시하며 AI 분야에 대한 투자를 직접 늘렸습니다.
Web3 AI 벤처 캐피털 동향(DeAI 인프라 투자, 분산형 학습, 추론 네트워크 등)
Web3 AI 개인 투자자 동향(AI 지능형 에이전트 생태계, 소비자 중심 지능형 에이전트, AI 소비자 애플리케이션)
Web2와 Web3 AI: 완전히 다른 분위기
Web2의 경우 전체 주소 가능 시장(TAM)이 Web3보다 훨씬 크기 때문에 대량 회사가 AI를 사용하여 업무 혁신/최적화하고 워크플로를 개선하여 더 많은 잠재 고객을 유치하고, 전환율과 매출을 높이고, 고객 유지율을 높이고, 관리 비용을 낮추고, 운영 효율성을 높이고자 합니다. 따라서 이러한 회사는 자사의 특정한 문제점을 해결하고 수직 부문의 요구 사항을 충족할 수 있는 솔루션을 찾게 될 것입니다.
이러한 "최적화 수요"로 인해 많은 젊은 기업가들이 AI 에이전트를 사용하여 기존 업무 프로세스를 개선하려고 시도하게 되었습니다. AI 에이전트는 기존 SaaS에 비해 상당한 비용 절감 효과를 제공하거나 더 많은 리드를 생성할 수 있으므로 이러한 스타트업은 서비스에 대해 더 높은 가입비를 청구할 수 있습니다(이것이 많은 스타트업이 몇 개월 내에 7~8자리 ARR을 달성하는 이유입니다).
Web3 벤처 캐피털의 추세는 매우 다릅니다. 블록체인은 본질적으로 탈중앙화 AI를 위한 이상적인 인프라입니다. 즉, 검증 가능/변경 불가능한 거래 기록, 신뢰할 수 없는 환경, 탈중앙화 해시레이트, 최소한의 신뢰 전제 하에 이루어지는 AI 추론 및 훈련 등이 가능합니다(이러한 용어는 조금 과하지만, 아이디어는 이해하셨겠죠).
요약하자면, 미래의 방향은 사람들이 자신의 데이터가 어떻게 처리되는지 알고, AI의 사고 논리를 이해하고, 자신만의 데이터, 모델, 애플리케이션 시나리오를 가지고, 검열 없이 공유하도록 동기를 부여받는다는 것입니다. 그리고 Web3 VC들은 이러한 미래에 계속해서 투자하고 있습니다.
개인 투자자 AI 에이전트를 선호하는 이유(아직 DeAI를 이해하지 못하더라도)
소매 Web3 개인 투자자 의 경우 DeAI는 이해하기 어렵습니다. 대량 용어를 숙지하고 핵심 가치가 무엇인지 파악해야 하기 때문입니다(때로는 외계어처럼 들립니다). 그래서 그들은 "가장 이해하기 쉬운" 프로젝트에 몰리는 경향이 있습니다. 예를 들어, 웅변적이고 재미있으며 상호 작용이 가능한 수다스러운 에이전트부터 시작하는 것입니다.
하지만 그들은 이 산업에 계속 종사하면서 이런 것들이 사용자에게 지속 가능한 가치를 창출할 수 없다는 것을 깨달았습니다(그렇습니다. 많은 AI 에이전트가 실제로 쓸모없고 독창성이 부족합니다). 이러한 자각 현상은 현재의 부진하고 불안정한 시장 환경과 맞물려 시장 정리로 이어졌습니다. 쓸모없는 지능형 엔터티는 제거되고, 가치 평가가 크게 하락했음에도 불구하고 유용한 엔터티는 여전히 살아남습니다.
사람들은 정말로 유용한 AI 제품과 응용 시나리오가 있어야 한다는 사실을 깨닫기 시작했습니다. 이러한 각성으로 인해 팀은 실제 제품을 개발하거나 @AlloraNetwork 및 @opentensor(Bittensor)와 같은 실제 기술을 사용하는 AI 프로젝트와 통합하게 되었습니다.
이러한 변화에는 두 가지 이점이 있습니다.
1) 잘 알려지지 않았지만 정말 가치 있는 인프라에 사람들이 주의를 기울이도록 합니다.
2) AI 에이전트가 커뮤니티에 제시할 수 있는 실용적인 응용 시나리오를 얻을 수 있도록 허용합니다.
이 변경 전: 에이전트는 기본 기능(채팅, 게시물 분석)만 수행합니다.
이러한 변화 이후: 에이전트는 더욱 진보적이고 실용적인 기술(AI 기반 베팅, 거래, 시장 조작, 채굴 등)을 습득합니다.
@AskBillyBets와 @thedkingdao와 같은 에이전트는 Bittensor 서브넷의 기능을 보여주는 대표자가 되었으며, 대중에게 멋진 기술을 선보였습니다.
비텐서 생태계
Bittensor 생태계에서 특히 흥미로운 점은 투자에 직접 참여할 수 있는 탈중앙화 AI 생태계라는 점이라고 생각합니다. 현재 대부분의 DeAI 프로젝트는 아직 초기 단계에 있으며, VC나 전략적 투자자만 참여할 수 있습니다. 일반인은 전혀 투자할 수 없습니다. 많은 프로젝트가 아직 토큰을 발행하지 않았기 때문입니다.
하지만 Bittensor에서는 누구나 자신의 $TAO을 스테이킹 할 수 있습니다. 지원하려는 서브넷으로 이동하여 해당 서브넷의 알파 토큰으로 교환합니다(이러한 DeAI 프로젝트에 "올인"하는 것과 동일).
저는 브리징과 트레이딩의 사용자 경험이 좋지 않다고 이전에도 불평한 적이 있지만, 기술, 제품, 분위기 측면에서 특히 @rayon_labs와 같은 팀은 정말 강력하고 분위기가 좋습니다.
제가 Rayon Labs를 좋아하는 이유는 소비자를 위해 UI/UX에 최적화된 제품을 만들고 있기 때문입니다. dTAO의 메커니즘은 시장이 각 서브넷이 얼마나 많은 인센티브 방출을 얻을 수 있는지와 서브넷의 가치를 결정한다는 점을 고려할 때, "각 서브넷이 이해하기 쉽고 사용하기 쉬운 제품을 구축할 수 있는지"가 점점 더 중요해지고 있습니다.
Rayon에는 멋진 하위 네트워크가 많이 있습니다(가장 멋진 것은 아마도 모델을 쉽게 훈련할 수 있는 autoML 플랫폼인 Gradients일 것입니다). 하지만 그보다 더 멋진 것은 최신 주력 제품인 Squad AI Agent 플랫폼입니다. 이 플랫폼에서는 모듈 드래그 앤 드롭하여 에이전트를 만들 수 있습니다(@figma처럼 노드 빌더 스타일과 유사).
마지막으로 한 가지 말씀드리자면, 저는 아직 Bittensor에 대해 더 알아가는 초기 단계에 있으며, 나중에 제가 발견한 흥미로운 사실과 그 기회를 잡는 방법을 공유하는 글을 쓸 예정입니다. 시장의 다른 트렌드와 변화에 대해서도 알고 싶다면, 제가 추천하는 아래 기사를 읽어보세요.
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