작성자: WOO
레이디움(Raydium)은 솔라나(Solana) 상의 최상위 탈중앙화 거래소(DEX)이며, Pump Fun은 최대의 런치패드입니다. 흥미로운 점은 서로 다른 트랙과 업무에도 불구하고 서로 공격하며 더 많은 수익을 얻으려 한다는 것입니다.
먼저 Pump Fun이 PumpSwap을 출시했는데, 최근 일일 거래량이 4억 달러에 안정적으로 도달하여 레이디움(Raydium)의 6억 달러 일일 거래량에 근접했습니다. 레이디움(Raydium) 공식은 지난 한 달 동안 Pump Fun이 자동화된 마켓 마이커(AMM) 수익의 41%를 기여했지만, Pump Fun이 자체 PumpSwap을 구축한 후 레이디움(Raydium)의 트래픽이 크게 감소하여 LaunchLab을 출시해 "유동성 주도권을 되찾으려" 했습니다.
LaunchLab과 Pump Fun의 차이점은 무엇이며, 주목할 만한 프로젝트는 무엇인지 WOO X Research가 알려드리겠습니다.
LaunchLab 기본 소개
레이디움(Raydium)이 출시한 LaunchLab은 본질적으로 "제로 코드 토큰 발행 도구 + 자동 유동성 마이그레이션 서비스"로, 두 가지 주요 사용 모드가 있습니다:
- JustSendIt 모드: 사용자가 원클릭으로 토큰을 생성할 수 있으며, 기본적으로 85 SOL 모금이 필요하고, 모금 성공 시 자동으로 레이디움(Raydium)의 자동화된 마켓 마이커(AMM)로 마이그레이션되며 LP 토큰을 소각하여 유동성을 잠급니다.
- LaunchLab Pro 모드: 총 공급량을 사용자 지정할 수 있으며, 최소 30 SOL로 발행 가능하고, 본딩 커브 기울기, 귀속 조건, AMM 수수료 분배 여부(최대 10% 거래 수수료를 프로젝트에 반환)를 설정할 수 있습니다.
수수료 구조에서 레이디움(Raydium)은 1%의 기본 수수료를 통일하며, 이 중 50%는 "커뮤니티 풀"로, 25%는 $RAY 매입에, 25%는 기본 인프라 및 운영 기금으로 사용됩니다.
LaunchLab은 제3자 인터페이스가 백엔드 서비스에 접속하여 자체 토큰 발행 프론트엔드를 구축할 수 있도록 허용하며, 그중 가장 유명한 것은 cook.meme입니다.
cook.meme은 LaunchLab 계약을 사용하지만 자체 UX 프론트엔드를 구축한 첫 번째 밈(meme) 토큰 발행 플랫폼으로, 제로 수수료, 즉각적인 거래, 간결한 UI를 주요 특징으로 하며, 출시 즉시 많은 개발자의 관심을 끌었습니다. Pump Fun의 UI 복제본과 비슷하지만, 기본적으로는 레이디움(Raydium)의 유동성에 연결되어 있습니다.
레이디움(Raydium)이 이러한 개방형 모델을 채택한 목적은 단순히 트래픽을 유도하는 것이 아니라, Pump Fun이 커뮤니티 프론트엔드를 통해 구축한 콘텐츠와 생태계 선순환을 복제하는 것입니다.
LaunchLab V.S Rump.fun
주요 프로젝트
LaunchLab 출시로 가장 직접적인 혜택을 받은 것은 분명 $RAY(수수료의 25%를 매입)이며, $RAY는 LaunchLab 발표 후 가격이 약 8% 상승했습니다. LaunchLab이 열기를 지속한다면 $RAY의 매입 강도도 점점 높아질 것이고, 수요가 공급을 초과하면 가격 상승 기회가 생길 것입니다.
런치패드의 수명 주기는 얼마나 많은 "골든 도그"를 생성할 수 있는지에 달려 있습니다. 플랫폼에서 지속적으로 부자 효과가 나타나면 사용자 자산이 자연스럽게 해당 플랫폼으로 집중될 것입니다. 자산이 집중되면 골든 도그 탄생 확률도 높아지고, 궁극적으로 긍정적인 선순환 폐쇄 루프를 형성하게 됩니다.
따라서 선순환의 첫 단계는 골든 도그를 먼저 만드는 것이지만, 안타깝게도 LaunchLab 출시 24시간 내에 졸업 토큰 중 $TIME의 시가총액만 100만 달러를 넘었습니다. $ARUA, $Gaydium 등 다른 토큰들은 초기에 시가총액이 급등했지만, 최종적으로는 시장의 합력이 단일 시가총액 토큰을 끌어올립니다.
그렇다면 $TIME, $ARUA, $Gaydium의 각각의 스토리는 무엇일까요?
앞서 언급했듯이, 레이디움(Raydium)은 제3자가 자신들의 라우팅에 접속하여 플랫폼을 구축하고 토큰을 발행할 수 있도록 허용하며, 현재 레이디움(Raydium), Cook.meme, Pump Fun Robinhood 이 세 플랫폼과 협력하고 있습니다. $TIME은 Cook.meme이 처음으로 생성한 밈(meme) 토큰이며, 레이디움(Raydium)이 직접 발행한 토큰은 $ARUA로, $TIME보다 먼저 배포되었지만 더 늦게 출시되었습니다.
$Gaydium은 발음 패러디 외에도 레이디움(Raydium) 개발자가 $Gaydium의 계약 주소를 Rytdium의 GitHub에 잠시 올렸다가 1시간도 되지 않아 삭제했고, 이로 인해 토큰도 함께 폭락했습니다.
$TIME
- 현재 시가총액: 600만 달러
- 최고 시가총액: 850만 달러
- 24시간 거래량: 3,020만 달러
- 토큰 보유자 수: 7,600명
결론
레이디움(Raydium)의 LaunchLab은 "늦은 반격"처럼 보이지만, 전체 설계에서 Pump Fun의 장점에 대해 시스템적으로 대응했습니다. 맞춤형 토큰 발행 모드를 제공할 뿐만 아니라 cook.meme을 대표로 하는 개방형 프론트엔드 전략을 확장하여 트래픽, 수수료, 내러티브를 레이디움(Raydium) 생태계로 다시 가져오는 것이 목표입니다.
하지만 LaunchLab이 실제로 부자를 만들고 밈(meme) 열풍을 다시 점화할 수 있을지는 다음 세 가지 핵심 요소에 달려 있습니다:
- 충분히 강력한 폭발적인 프로젝트를 생산할 수 있는지;
- 수수료 및 유동성 설계가 개인 투자자에게 우호적인지;
- 생태계가 프론트엔드 도구를 빠르게 모으고 네트워크 효과를 만들 수 있는지.
현재로서는 세 가지 요소 모두 노력이 필요해 보이지만, LaunchLab은 출시된 지 한 달도 되지 않았으므로 이를 근거로 플랫폼의 실패를 선언하는 것은 너무 성급합니다. 코인업계는 천변만화하므로, 다음 100배 밈(meme) 토큰이 LaunchLab에서 탄생할지도 모릅니다. 지켜봐 주시기 바랍니다.
