비트코인(Bitcoin)과 금의 관계는 두 자산이 모두 최고 수준에 도달함에 따라 분석가와 투자자들의 연구 중심이 되었습니다. 두 자산은 인플레이션과 경제적 불안정성 앞에서 가치 보존의 특성을 공유하고 있지만, 그들 사이의 연관성은 단순하거나 선형적인 패턴을 따르지 않습니다. 최근 연구에 따르면 2020년 이전에는 두 자산이 거의 독립적으로 움직였지만, 중요한 일련의 사건 이후 서로 상호작용을 보이기 시작했습니다.
2010년부터 2017년 10월까지 일일 데이터 분석은 금 가격이 비트코인에 약간의 부정적 영향을 미쳤음을 보여줍니다. 회귀 모델은 음의 계수(β ≈ –0.51)를 추정했으며, 이는 당시 비트코인(BTC)이 주로 투기성 자산이었고 금은 안전 피난처 역할을 했다는 관점을 뒷받침합니다. 낮은 상관관계와 이 기간 동안의 그레인저 인과관계의 희소성은 그들의 독립성을 확인했습니다.
매개변수 안정성 테스트와 CUSUM 테스트로 확인된 통계적 변화는 2017년 10월을 두 시장 간 체제 변화의 시점으로 지정했습니다. 그 시점부터 관계는 상당히 부정적에서 긍정적으로 전환되었으며(β ≈ +0.27), 금과 비트코인을 대체 자산으로 동시에 관심을 갖게 되었음을 보여줍니다. 이러한 변화는 다양화 잠재력과 위험 감수 능력 때문에 비트코인에 대한 인식 변화를 반영합니다.
2017년 암호화폐의 기관 수용 폭발은 초기 동력을 제공했습니다. 그러나 2024년까지 이어진 연구는 2020년 이후 관계의 강도가 적당히 증가했음을 보여줍니다. 충격 반응 함수는 금 가격 충격이 비트코인(BTC)에 더 강한 반응을 일으키고 그 반대의 경우도 마찬가지임을 보여주며, 더 오래 지속되는 영향을 가집니다. 전반적인 상관관계는 여전히 거의 제로에 가깝지만, 약한 인과관계 테스트는 금에서 비트코인으로의 영향을 시사하며, 글로벌 거시경제 요인으로 인한 점점 더 커지는 상호의존성을 나타냅니다.
금과 비트코인 모두 인플레이션, 통화 정책 변화, 글로벌 유동성 변동에 반응합니다. 금리 긴축 또는 통화 확대는 두 자산에 대한 수요에 영향을 미칩니다. 지정학적 긴장과 위험 기피도 동시에 압박을 가합니다. 불안정성에 지배되는 환경에서 전통적인 은행 시스템 외부의 대안을 찾는 것은 이러한 투자의 역할을 증가시킵니다.
안전 자산이나 다양화에 포트폴리오의 일부를 할당하는 투자자들에게 이 관계를 이해하는 것은 매우 중요합니다. 비트코인은 여전히 더 높은 변동성을 보이며, 금과 달리 가치 저장 수단으로서의 긴 역사가 부족합니다. 그러나 시장 사건에 대한 일반적인 반응은 부분적인 위험 헤징 기회를 제공합니다. 균형 잡힌 노출 유지, 구조적 붕괴 시점 평가, 경제 주기에 따른 할당 조정은 위험 관리를 향상시킬 수 있습니다.
비트코인과 금의 관계는 자율적 요소를 유지하면서 점점 더 통합되는 방향으로 발전하고 있습니다. 2017년의 붕괴는 긍정적 연결의 시작을 표시했으며, 팬데믹 이후 더욱 강화되었습니다. 앞으로 그 발전은 글로벌 정책 변화와 암호화폐 시장의 성숙도에 달려 있을 것입니다. 이러한 기술적 뉘앙스를 파악하면 투자자와 분석가가 안전과 다양화를 추구하는 과정에서 두 자산 간의 상호작용을 더 잘 예측할 수 있을 것입니다.
면책 조항: 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언이 아닙니다. 투자자는 결정을 내리기 전에 철저히 조사해야 합니다. 저희는 귀하의 투자 결정에 대해 책임지지 않습니다.
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옹 자오
