4월 22일, 미국 자산 시장은 다시 한번 폭풍의 눈에 빠졌습니다. 다우존스 산업평균지수는 971포인트 하락했고, 나스닥은 2.5% 이상 하락했으며, S&P 500은 5,200선 아래로 떨어졌습니다. 7대 기술 대기업은 모두 하락세를 보였으며, 테슬라와 엔비디아는 각각 5.7% 이상, 4.5% 이상 하락했습니다. VIX 패닉 지수는 14%나 치솟아 33포인트를 돌파했는데, 이는 시장의 체계적 위험 회피 정서 빠르게 고조되고 있음을 나타냅니다.
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미국 달러 지수도 하락하여 98선 아래로 떨어져 거의 1년 반 만에 최저치를 기록했습니다. ICE 달러 지수와 블룸버그 달러 지수는 모두 2009년 이후 최악의 월별 실적을 기록했습니다. 동시에 금은 3,400달러를 돌파하여 새로운 역대 신고점 기록했습니다. 비트코인은 이른 아침에 잠깐 88,000달러를 돌파했지만, 미국 주식 시장이 하락하면서 약 86,300달러로 다시 떨어졌습니다. 미국 주식 시장이 마감된 후, 다시 한번 강경한 입장을 보이며 88,800달러를 돌파했지만, 대체 코인은 대체로 이른 아침 최고가로 회복되지 않았습니다.
가격 변동은 단지 결과일 뿐입니다. 더욱 중요한 것은 글로벌 자산 고정 구조에 대한 집단적 재평가와 제도적 균열에서 나오는 비주권 자산의 역사적 회복입니다.
연방준비제도의 독립성은 정치적 재편에 직면해 있다
트럼프 대통령은 연방준비제도이사회(FRB) 파월 의장을 다시 한번 공개적으로 비난하며 "즉각적인 금리 인하가 필요하다. 그렇지 않으면 경제가 둔화될 것"이라고 요구했습니다. 연방준비제도의 정치적 중립성에 대한 시장의 신뢰가 전례 없는 시험에 직면해 있습니다. 이번 조치는 그가 단 며칠 만에 두 번째로 통화 정책의 방향에 강한 압력을 가한 것입니다. 그는 Truth Social에 "정책이 너무 엄격하다"는 것을 직접 지적하는 글을 올렸을 뿐만 아니라, "파월을 대체하는 것을 고려하고 있다"는 암시도 여러 번 했습니다.
이러한 움직임은 글로벌 투자자들에게 가장 민감한 문제 중 하나인 연방준비제도가 선거 정치와 무관한 중앙은행으로 남을지 여부에 대한 쟁점에 영향을 미칩니다. 연방준비제도는 40년 동안 글로벌 자산 배분 시스템에서 중심적인 역할을 해왔습니다.
하지만 현재는 원래 존재하지 않는 것으로 여겨졌던 "파월이 직위를 유지할 수 있을지 여부"라는 의문이 글로벌 금융자본의 공통된 관심사 중 하나가 되었습니다. 그 결과, 안전 자산 자금이 비주권 자산으로 급속히 유입되고 있습니다.
주목할 점은 이러한 매도가 단기 금리 경로에 대한 반응이 아니라, 오히려 '의사결정 규칙의 불확실성' 그 자체에 대한 대응이라는 것입니다. 투자자들이 이자율이 정치적 주기가 아닌 경제적 기본 요인에 따라 결정되는지 판단할 수 없을 때, 달러의 신용 고정장치가 느슨해지기 시작합니다.
지난 10년 동안 세계 자본은 연방준비제도의 전문적 판단과 독립성에 대한 신뢰로 인해 미국 재무부 채권과 미국 달러 자산을 광범위하게 배분했습니다. 그러나 이러한 신뢰가 침식되면 미국국채 더 이상 무조건적인 안전 자산이 될 수 없고, 미국 달러는 더 이상 자연스럽게 프리미엄 속성을 갖지 못할 것입니다. 이로 인해 글로벌 자산 고정 시스템 전체에 대한 재평가가 이루어질 것입니다.
금과 비트코인, 공명 속 상승
금은 수천 년 동안 가치 저장 수단이 되어 왔으며, 금은 단순히 인플레이션에 대한 대응이 아니라 제도적 안정에 대한 표명이기도 했습니다. 역사를 돌이켜보면 금 가격이 급등할 때마다 전통적인 정치 및 통화 시스템에 대한 신뢰가 감소했습니다.
1971년 브레튼우즈 체제가 붕괴되고, 미국 달러와의 연계성이 해제되면서 금 가격이 급등했습니다.
2008년 세계 금융 위기 이후 금 가격은 급등하여 역대 최고치를 기록했습니다.
연방준비제도가 정치적 간섭에 대한 의문에 직면한 가운데, 금은 다시 한번 새로운 최고치를 기록했습니다.
이 법칙은 변하지 않았습니다. 금의 본질적인 장점은 국가 신용에 의존하지 않고, 정책 개입을 받지 않으며, 채무 불이행 리스크 없다는 점입니다. 제도가 정치화되고 정책이 단기화되는 과정에서 금은 일종의 시간적 독립성과 역사적으로 안정적인 기대를 제공합니다.
비트코인이 금과 동시에 상승하기 시작한 이유는 비트코인이 중앙은행의 속성을 가지고 있기 때문이 아니라, 정확히 말해서 어떤 중앙은행의 부속물이 아니기 때문입니다.
연방준비제도의 독립성에 의문이 제기되고 미국 달러가 행정부의 개입을 받아들여야 했을 때, 시장의 일부 펀드는 비트코인을 "비정치화된 가치 저장소 후보"로 보기 시작했습니다.
특히 미국국채 의 신용이 제한적(재정적 지속 불가능성으로 인해)이고, 금 가격이 과열(높은 프리미엄으로 인해 리스크 조정 수익률이 약화될 수 있음)되며, 암호화폐 ETF의 규정 준수 채널이 점차 개방(접근성 향상)되는 상황에서 비트코인은 "디지털 금"과 "탈중앙화 달러 대안"의 혼합된 역할을 할 것입니다.
규제 변화의 신호
트럼프가 연방준비제도에 계속 압력을 가하는 동안, 폴 S. 애킨스가 미국 증권거래위원회(SEC)의 34대 위원장으로 취임했습니다. 이번 인사는 절차에 따른 것처럼 보이지만 실제로는 매우 강력한 정책적 신호를 보내고 있습니다. 부시 시대의 "금융 시장 자유화" 추세를 주도한 중요한 인물로서, 애킨스는 규제가 시장을 지배하기보다는 시장에 도움이 되어야 한다고 늘 주장해 왔습니다. 그의 취임은 미국 자본 시장의 거버넌스 철학이 새로운 전환기에 접어들 수 있음을 의미합니다.
이러한 변화는 현재 암호화폐 자산의 맥락에서 특히 중요합니다. 애킨스가 일관된 입장을 고수한다면, 암호화폐 자산은 ETF 규정 준수 승인, RWA 토큰 발행, 심지어 토큰 경제 모델의 가치 분배 메커니즘 측면에서 미래에 전례 없는 정책 채널 완화 기간을 맞이할 수도 있습니다.
오늘의 공포지수는 47이며, 시장은 중립 상태로 돌아왔습니다.
어제는 비트코인이 8.8을 돌파하기 어려울 것으로 예상됐습니다. 오후 10시에 오르다가 내려갔어요. 지금은 88628까지 끌어올려졌습니다. 8.8의 위치는 여전히 비교적 중요합니다. 이것이 유지된다면 다음 단계는 9.3이 될 것입니다. 굳건히 서 있을 수 없다면, 여전히 8.5와 8.3에 닿아야 할 것입니다. 단기적으로는 이런 입장에 주목하세요.
이더 환율이 다시 새로운 최저치를 기록했습니다. 하지만 역사적으로 비트코인 의 시장점유율이 높으면 시장이 전반적으로 상승하곤 했습니다. 이번에도 예외가 아니기를 바랍니다. 새로운 SEC 임원의 취임과 더불어 2분기에는 다양한 시장 동향이 나타날 것으로 예상됩니다. 하락세가 나타나면 과감하게 매수하세요.
