이 노트는 의도적으로 상징적입니다. 실무자나 디지털 금융 관찰자에게 즉각적인 유용성을 제공하지 않을 수 있지만, 디지털 화폐 설계에서 가장 중요하게 간과된 차원 중 하나인 위상을 가리킨다고 믿습니다. 블록체인 결제 레일의 지역적 이점이나 준비금 구성의 세부 사항, 발행자와 보유자 간 가치 이전에 대한 논의가 많이 이루어지지만, 그 모든 것의 기반이 되는 아키텍처에는 거의 주목하지 않습니다. 네트워크의 형태, 가치의 흐름, 통화 신호 전파의 본질. 이는 시스템의 부차적인 효과가 아니라 시스템 그 자체입니다. 아래 게시물은 과학 논문이 아니라 대화의 질과 엄격성을 높이기 위한 초대입니다. 결국, 우리의 화폐 네트워크 위상이 누가 가치를 추출하고, 구조가 얼마나 탄력적으로 되며, 그 위에 어떤 종류의 통화 세계를 구축할지 결정할 것입니다.
통화 네트워크 위상에 대한 고찰
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경제적 관점에서, 독점적 중개자는 중개하는 흐름에 대해 임대료를 부과할 수 있습니다. 거래 네트워크 모델은 중개자의 보상이 그들의 중개 중심성에 비례할 수 있음을 보여줍니다. 따라서 우리는 가치 추출 능력을 중앙화와 연관시킵니다: 하나 또는 소수의 노드가 과도한 차수나 중개성을 가진 네트워크는 해당 노드에 의한 임대료 추출 잠재력이 높음을 나타내며, 반면에 분산된 그래프(중요한 허브 없음)는 일방적인 임대료 추구를 제한합니다. 서클과 테더와 같은 대규모 중앙화된 스테이블코인 발행자들이 규제자에게 자신들의 시장 지위의 중요성을 강조하는 것은 놀랍지 않습니다 - 흥미롭게도 규제자가 항상 그들의 말을 듣는 것은 아닌 것 같습니다.
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