투자의 신 워런 버핏(Warren Buffett)이 운영하는 투자 회사 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 최신 공개 자료에 따르면, 해당 회사는 현재 3,008억 달러 규모의 단기 미국국채(트레져리 빌, T-Bills)를 보유하고 있으며, 이는 미국 단기국채 시장 총액의 거의 5%를 차지하고 있을 뿐만 아니라 미국 연방준비제도(Fed)의 단기 미국국채 포지션을 크게 초과하고 있습니다.
버핏의 미국국채 가득
미국 재무부의 최신 데이터에 따르면, 현재 미국국채 총 규모는 36.65조 달러에 달하며, 이 중 시장성 증권은 약 28.59조 달러, 비시장성 증권은 약 8.06조 달러입니다. 시장성 증권 중 단기국채(T-Bills, 1년 이내 만기)의 총 규모는 약 6.1조 달러로 점유비율은 21.3%입니다.
이를 계산하면, 버크셔 해서웨이가 보유한 약 3,000억 달러의 단기국채는 미국 단기국채 시장의 4.94%를 차지하고 있어, 시장에서 20달러의 단기 미국국채 중 1달러가 버핏의 것임을 의미합니다.
동시에 버크셔의 이 포지션은 연방준비제도의 단기국채 포지션을 이미 초과했습니다. 공개 자료에 따르면, 연방준비제도는 현재 약 1,950억 달러의 T-Bills를 보유하고 있어 T-Bills 시장의 3.2%만을 차지하며, 이는 버크셔보다 약 1,000억 달러 적은 규모입니다.
버핏의 미국국채 포지션이 주는 시사점
미국국채는 전통적인 헤지 자산으로, 버크셔 해서웨이의 거대한 규모의 단기국채 보유는 버핏의 현재 시장 환경에 대한 신중한 태도를 반영합니다. 분석가들은 이러한 전략이 다음과 같은 고려사항에 기반할 수 있다고 지적합니다:
- 경제적 불확실성에 대한 방어: 2025년 글로벌 경제는 인플레이션 압박, 지정학적 리스크, 잠재적 경제 침체 등 다양한 도전에 직면해 있습니다. T-Bills는 세계에서 가장 안전한 자산 중 하나로, 거의 제로에 가까운 채무불이행 리스크와 짧은 만기, 높은 유동성으로 버크셔에 자본 보존을 제공할 수 있습니다.
- 주식시장 고평가에 대한 우려: 실제로 작년에 버크셔는 애플, 미국 은행 등 보유 주식을 지속적으로 매각하고 미국국채 시장으로 전환했으며, 이전 분석가들은 이것이 버핏이 현재 주식시장의 평가가 높고 매력적인 투자 기회가 부족하다고 판단했음을 시사한다고 보았습니다.
- 기회를 기다리기 위한 유연성 유지: 3,000억 달러의 T-Bills는 버크셔에 충분한 '탄약'을 제공하여 버핏이 시장 하락 또는 저평가 자산 발생 시 기업 인수나 주식 추가 매입 등 신속하게 대응할 수 있게 합니다. 예를 들어, 버핏은 과거 2008년 금융 위기 때 현금 보유를 활용해 대규모 투자를 했습니다.
- 안정적인 수익 수익: 2024-2025년 T-Bills의 연간 수익률은 약 4.3%-5.3%로, 과거 저금리 환경보다 높습니다. 버크셔의 T-Bills 포지션은 매년 약 130-160억 달러의 이자 수입을 창출하여 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.
