암호화폐 시장은 2025년 5개월째를 맞이했지만, 개인 투자자들의 포트폴리오는 큰 개선을 보이지 못하고 있습니다. 한편, 2025년 시장 환경 속에서 벤처 자본 (VC) 회사들은 어떤 방향으로 나아가고 있을까요?
이 질문에 대한 답은 개별 투자자에게 귀중한 통찰력을 제공할 수 있습니다.
2025년 나머지 기간 동안 어떤 분야가 VC의 관심을 끌까요?
The Rollup Co.의 진행자 앤디는 최고 벤처 캐피털리스트들과의 대화에서 얻은 주요 내용을 공유했습니다 . 이러한 통찰력은 현재 많은 관심을 받고 있는 분야를 보여줍니다.
앤디에 따르면, 첫 번째로 주목하는 분야는 스테이블코인 이다.
앤디는 "스테이블코인 발행자는 투자 가치가 매우 높으며, 발행량이 10배로 늘어날 가능성이 높다" 고 밝혔다 .
CoinMarketCap은 200개 이상의 스테이블코인을, CoinGecko는 300개 이상의 스테이블코인을 추적하고 있습니다. 토큰 터미널(Token Terminal)의 데이터 에 따르면 스테이블코인의 시가총액은 50개 이상의 기관에서 발행된 2,250억 달러를 넘어섰습니다. 그러나 테더(Tether) 와 서클(Circle) 여전히 스테이블코인의 대부분을 장악하고 있습니다.
발행사별 스테이블코인 시가총액. 출처: 토큰 터미널이 예측이 맞다면 스테이블코인 발행자의 수는 수백 명 증가할 수 있습니다. 이는 에어드랍, 스테이블코인 수익률, 그리고 디파이 프로토콜을 통해 개인에게 새로운 투자 기회를 열어줄 것입니다.
VC들 역시 AI를 흥미로운 분야로 여깁니다. 하지만 그들은 Web2와 Web3에서 AI 애플리케이션이 개발되는 방식에 차이가 있다는 것을 인지하고 있습니다.
앤디는 "AI 분야는 흥미롭지만 현재로서는 Web2를 더 잘 구축하고 있습니다." 라고 덧붙였습니다 .
비인크립토(BeInCrypto) 의 최근 보고서에 따르면 AI 에이전트의 수는 월평균 33%씩 증가하고 있습니다. 그러나 Web3 기반 AI 솔루션은 전체 AI 에이전트 생태계에서 단 3%만을 차지합니다. 이러한 수치는 벤처캐피털(VC)의 분석과 일치합니다. Web3 AI가 실용적이고 효율적인 사용 사례를 통해 그 진가를 입증하기까지는 더 많은 시간이 필요할 수 있습니다.
블록체인121의 창립자인 앤서니는 분산형 AI 프로젝트가 현재 Web2 AI 분야의 최고 수준의 인재를 끌어들이고 있다는 추세에 대해서도 언급했습니다.
앤서니는 "Legit DeAI 프로젝트는 처음으로 Web2 AI의 세계적 수준의 엔지니어와 연구자들을 끌어 모으고 있습니다." 라고 말했습니다 .
또한 앤디는 VC가 실물 자산 (RWA)에 특히 중점을 두고 있다고 밝혔습니다.
앤디는 "RWA, RWA, RWA만이 중요합니다."라고 강조했습니다.
총 RWA 가치. 출처: RWA.xyz비인크립토(BeInCrypto) 4월 RWA의 시가총액이 200억 달러를 돌파했다고 보도했습니다 . 본 기사 작성 시점 기준, RWA.xyz 플랫폼의 현재 시가총액은 189억 달러입니다.
블랙록과 피델리티 같은 주요 금융기관의 참여는 RWA 부문의 장기적인 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 높였습니다. Tren.finance는 RWA 시가총액이 2030년까지 10조 달러를 넘어설 것으로 예측합니다 .
마지막으로 앤디는 스테이블코인과 RWA 외에도 비트코인 유동성 시장도 VC의 관심사라고 언급했습니다.
VC, 2025년 시장 침체 속 손실 예상
시가총액이 크게 떨어지면서 벤처캐피털도 2025년에 손실을 피할 수 없었습니다. 관세와 같은 예측 불가능한 거시경제 정책이 압박을 가중시켜 심각한 재편을 촉발했습니다.
"최근 암호화폐 VC들의 마진이 줄어들고 있습니다. 많은 VC들이 LP들에게 긍정적인 수익을 돌려주지 못할 것입니다. 다른 VC들은 특히 관세 부과 이후 시장에서 새로운 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다. 지난 2년 동안 투자했던 토큰 중 상당수가 출시되지 않았거나 큰 타격을 입었습니다. 장외시장(OTC) 시장은 이전보다 훨씬 침체되어 있습니다. 언젠가는 엑소더스가 발생할 것입니다. 강자만이 살아남을 것입니다."라고 앤디는 밝혔습니다 .
CryptoRank에 따르면, 2025년 1분기 암호화폐 VC 투자액은 48억 달러에 달해 2022년 3분기 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 MGX 와 크라켄(Kraken) 과 같은 주요 거래가 주도했습니다. 4월 한 달 동안 87건의 투자 라운드를 통해 VC 투자액은 23억 달러를 기록했습니다.
전반적으로 VC들은 2025년 초부터 투자자 철수와 거시경제적 역풍으로 인한 압박에도 불구하고 신중하게 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 이러한 옵티미즘(Optimism) 2023~2024년에 비해 자금 조달 거래량 와 거래 흐름이 증가한 데 반영되어 있습니다.
