개요
지난주 9만 7천 달러를 향한 랠리 이후, 시장 신호는 냉각 조짐을 보이기 시작했습니다. 현물 시장 모멘텀이 약화되었으며, 현물 CVD가 급격히 음의 방향으로 전환되고 일일 거래량이 60억 달러로 다시 떨어지면서 매수 측의 확신이 감소했음을 시사합니다.
마찬가지로, 영구 선물 시장에서는 극적인 언와인딩이 발생했으며, CVD와 자금 조달 비율이 극단에서 후퇴하여 숏 측의 공격성이 약화되었지만 롱 참여자들의 추가 움직임은 미미했습니다.
ETF 자금 흐름은 여전히 순유입이지만 최고 수준에서 완화되었습니다. 옵션 시장은 감소된 투기적 식욕을 반영하며, 미결제 약정이 감소하고 변동성 스프레드가 깊게 음의 방향으로 나타났습니다. 한편, 온체인 지표는 높은 수익성을 가리키고 있습니다: 수익 공급 비율은 현재 88%이며, NUPL은 0.53에서 안정적이고, 실현된 손익 비율은 2.38로 급등했습니다. 이는 시장의 상당 부분이 수익을 내고 있으며 이익 실현에 유혹될 수 있음을 모두 신호하고 있습니다.
전반적으로, 조건은 단기 이익 실현 위험이 있는 시장을 가리키고 있습니다. 거시적 정서는 여전히 건설적이지만, 현물 및 파생 상품 시장의 투기적 모멘텀 냉각과 증가하는 미실현 이익을 고려할 때, 하방 촉매제에 대한 민감도가 높아진 것으로 보입니다.
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