작성자: 아르카나, 암호화폐 연구원
번역: 블록비츠(theblockbeats) 딥
편집자 주: '뚱뚱한 애플리케이션 이론'에 따르면, 블록 공간 비용이 제로에 가까워짐에 따라 L1 블록체인은 독점에서 상품화로 전환되며, 가치는 기본 프로토콜 계층(이더리움(ETH), 솔라나(Solana))에서 애플리케이션 계층으로 이동할 것이다. 성공적인 애플리케이션은 수직적 통합, 주문 흐름 통제 및 MEV 포착을 통해 더 많은 수익을 얻고, 주권 애플리케이션 체인이 된다. 시장은 L1/L2를 재평가하고 있으며, 미래의 승자는 높은 TPS를 추구하는 체인이 아니라 수요에 가까이 있고 실용성에 집중하는 애플리케이션이 될 것이다.
[이하 생략]이는 기반 시설이 무관해진다는 의미는 아니지만, 시장이 성숙해지고 있다는 징후가 분명합니다. 그러나 L1/L2의 거래는 포화 상태입니다. 낮은 유동성과 높은 FDV의 정서가 이를 반영합니다. 새로 출시된 L1의 FDV는 이전 주기보다 몇 배 높습니다. Monad, Bera, Story Protocol은 출시 전에 9자리 수의 자금을 모두 조달했으며, 솔라나(Solana)는 단 4,500만 달러(공개 토큰 판매 포함)를 모았습니다.
다음 주기는 체인들이 초당 10만 건의 거래 수(TPS)를 경쟁적으로 달성하는 것으로 주도되지 않을 것입니다. 오히려 아키텍처가 아닌 사용에, 투기적 열풍이 아닌 지속 가능성에 초점을 맞춘 집중적이고 조합 가능한 애플리케이션에 의해 주도될 것입니다. 승자는 수요의 근원에 가장 가까운 애플리케이션이 될 것입니다.
