원문 작성자: 스코프, 체인캐처
원문 편집: TB, 체인캐처
원문 제목: 단일 작전에서 프로토콜 매트릭스로, 대출, 스테이블코인, RWA의 삼중 융합 분석
지난 한 달 동안, DeFi 영역에서는 구조적인 변화가 조용히 일어나고 있었습니다. 과거의 각자도생과는 달리, 일부 주요 프로토콜들은 협력, 통합, 심지어 직접적인 이익 연계를 통해 "결속"을 향해 나아가고 있습니다.
본 글에서는 대출과 거래 통합, 스테이블코인 지형 변화, RWA 융합 등 세 가지 영역을 중심으로 현재 가장 대표적인 "결속 움직임"을 정리하고, 그 이면의 논리적 변화와 잠재적 영향을 분석해보겠습니다.
대출 + 거래: 프로토콜 간 이익 연계
DeFi 프로토콜 간 협력은 표면적인 자산 통합에서 더 깊은 구조적 융합으로 나아가고 있습니다. 유니스왑과 아베의 최근 연계는 이러한 추세의 대표적인 예입니다.
유니스왑 V4의 핵심 업그레이드는 가스 절감이 아니라 훅(Hook) 메커니즘 도입입니다. 이를 통해 개발자들은 유동성 풀의 핵심 단계에 맞춤형 로직을 삽입할 수 있어, 화이트리스트 제어, 동적 수수료, 맞춤형 가격 곡선, 심지어 게임 규칙 삽입까지 가능해졌습니다. 이는 유니스왑을 단순한 거래 프로토콜에서 더 개방적인 유동성 기반 아키텍처로 진화시켰습니다.
이를 바탕으로 아베는 유니스왑 V4의 LP 토큰을 대출 담보로 사용하고, GHO 스테이블코인 이자의 일부를 유니스왑 DAO에 반환할 계획입니다. 두 프로토콜은 자산, 기능, 수익 측면에서 실질적인 연계를 형성했습니다. 이러한 협력은 LP의 자금 활용 효율성을 높이고, 프로토콜 간 상호 보완 관계에 대한 더욱 현실적인 템플릿을 제공합니다.
시장 데이터를 보면, 이러한 "결속 효과"가 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 5월 이후 아베의 Total Value Locked(TVL)는 197.08억 달러에서 233.47억 달러로 18% 이상 상승했습니다. 유니스왑의 TVL도 같은 기간 약 11% 성장하여 41.78억 달러에서 46.5억 달러로 증가했습니다. 두 프로토콜이 동시에 강세를 보이는 것은 우연이 아닐 수 있습니다.
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