전례 없는 현상이 글로벌 금융 시장에서 발생하고 있습니다: 한때 암호화폐에 대해 조심스러웠던 미국 은행들이 이제 공동 스테이블코인을 개발하기 위해 협력하고 있으며, 이는 전통적인 은행 시스템 전반에 걸친 디지털 자산 거래의 문을 열 것으로 기대됩니다.
🚨 충격적인 수치: 기관 자금이 블록체인으로 향하고 있다
최근 몇 분기 동안 온체인 채널의 통계에 따르면, 전통 금융 기관(TradFi)이 발행한 스테이블코인의 양이 80% 이상 증가했으며, JPMorgan, Citibank, Wells Fargo와 같은 업계의 "스타"들이 많은 테스트넷 거래를 확인했습니다. 보스턴 컨설팅 그룹에 따르면, 2024년 1분기에만 기업용 스테이블코인 솔루션의 테스트 흐름이 100억 달러를 넘어섰습니다 - 이는 대형 은행의 대차대조표에 있는 2조 달러 이상의 자산을 블록체인 공간으로 전환하려는 야망을 분명히 보여줍니다.
은행 스테이블코인 제품의 Total Value Locked(TVL) 차트는 암호화폐 시장의 변동과 상관없이 계속해서 상승하고 있습니다. 이는 금융 디지털 역사상 전례 없는 전환이며, 특히 이러한 기관들의 암호화폐에 대한 원래의 신중함을 고려할 때 더욱 그렇습니다.
🌐 은행 간 스테이블코인의 부상
coin68.com의 정보에 따르면, 미국 대형 은행들의 연합은 공동 스테이블코인을 배포할 계획을 세우고 있습니다. 이 시스템은 여러 중개인을 거치지 않고 24시간 즉시 거래, 송금 및 기타 금융 활동을 가능하게 할 것입니다. 기술적으로 은행 간 스테이블코인은 연방준비제도(Fed)에 예치된 실제 자금이나 정기적으로 감사받은 담보 자산에 의해 뒷받침되는 토큰이 될 것이며, 배포 규모에 따라 이더리움(ETH)과 같은 퍼블릭 블록체인 또는 자체 블록체인 플랫폼 위에서 운영될 것입니다.
기존 스테이블코인과의 차이점
주로 탈중앙화 거래소(DEX)/중앙화 거래소(CEX)에서 거래 수요를 충족시키던 테더 USDT(USDT), USDC와 달리, 은행 간 스테이블코인은 즉각적인 결제(atomic settlement)를 해결하고, 보관 비용을 줄이며 자금 흐름의 투명성을 높이는 것을 목표로 합니다. 주목할 점은 은행의 인센티브가 더 이상 작은 거래 수수료가 아니라 새로운 세대의 글로벌 결제 인프라를 통제할 기회라는 것입니다.
"단순한 기반 변화가 아니라 메타의 변화입니다."
🚀 자금 흐름의 변화: 왜 은행이 지금 체인에 진입하고 있는가?
- 이전 메타: 리테일 스테이블코인(테더 USDT, USDC)은 주로 트레이더와 디파이(DeFi)를 위해 발행되었으며, 발행자에 대한 신뢰와 환매 가능성에 크게 의존했습니다.
- 새로운 메타: 기관 스테이블코인(은행 지원 스테이블코인)은 투명한 담보, 실제 유틸리티(B2B, 국경 간 결제, 대량 거래)에 대한 새로운 내러티브를 열었으며, "너무 커서 실패할 수 없는" 은행들의 지원을 받고 있습니다.
- 사회적 맥락: 지정학적 긴장, 높은 이자율, 전통 상업 은행의 증발 위험이 기관들로 하여금 온체인 유동성 솔루션과 위험 관리 방법을 모색하게 했습니다.
- 디젠(Degen) 행동: 온체인 투자자들은 기존 대형 주소들이 USDC에서 JP Morgan의 파일럿 제품으로 자금을 이동하기 시작했음을 관찰했습니다.
은행 지원 스테이블코인과 함께 관심이 디파이 거래소에서 기관 OTC 채널로 강하게 이동하고 있습니다. 월가의 위험 관리 팀은 이제 내부 대시보드에 "온체인 트레져리" 열을 추가해야 합니다.
⚠️ 반론 및 잠재적 위험
이 아이디어가 매력적인 내러티브를 열었지만, 여전히 많은 미해결 질문이 있습니다:
- 감사 문제: 은행들이 스테이블코인의 담보 자산에 대해 얼마나 투명할 것인가?
- 집중 및 검열 위험: 은행 스테이블코인은 고객 확인 절차(KYC)와 주소 블랙리스트에 쉽게 노출될 수 있어 디파이의 본질과 상충될 수 있습니다.
- 반복 효과: 과거에 많은 기관 스테이블코인 실험(JP Morgan 코인, Fnality, USC 등)이 성공하지 못했습니다 - 이번에는 다를까요?
이는 여전히 대형 물고기가 "테스트넷"을 시도하는 것일 뿐, 리테일 스테이블코인과 치열하게 경쟁하기 위해 메인넷에 진입하지 않을 가능성이 있으며, 특히 글로벌 유동성 수요를 해결하지 못한다면 더욱 그렇습니다.
🔎 장기적 관점: 월가의 통화 "인터넷화" 야망
위험에도 불구하고, 이 사건은 거시적 차원에서 새로운 인식을 보여줍니다: 전통 금융 기관들은 블록체인 시대에 방관자가 되고 싶어하지 않습니다. 암호화폐 스테이블코인과 대립하는 대신, 그들은 자체 메타를 구축하고 규모와 신뢰성의 이점을 활용하여 결제 시장 점유율을 보호하고 내러티브를 통제하는 방법을 선택했습니다.
앞으로 은행 스테이블코인은 디지털 금융 애플리케이션의 백엔드 인프라가 되거나, B2B 제품의 "윤활유"로 사용되거나, 심지어 대규모 기관 유동성에 디파이가 접근할 수 있는 전략적 연결 고리가 될 수 있습니다.
📊 결론: 관심은 이제 새로운 자금 흐름에 있다
최근 미국 금융 기관의 움직임은 다음을 보여줍니다: 전통적인 내러티브와 블록체인 내러티브가 만날 때, 결과는 단순한 "결제의 테스트넷화"가 아니라 리테일 스테이블코인과 기업 스테이블코인 사이의 전례 없는 관심 경쟁입니다.
새로운 스마트 머니의 흐름이 이동하고 있으며, 관심은 다시 한번 암호화폐 시장을 지배하는 메타와 상관없이 가장 귀중한 자산임을 증명하고 있습니다.
