5월 30일, 비트코인 2025 컨퍼런스 마지막 날, 시장은 다시 한번 회의 때마다 발생하는 대폭락의 저주를 경험했습니다.
비트코인은 오늘 아침 10.5만 달러 아래로 하락했으며, 최저 10.30달러까지 떨어졌습니다. 이더리움도 최고가 2,788달러에서 최저 2,475달러까지 하락했습니다. 알트코인 시장은 전반적으로 조정을 맞이했으며, BERA와 같은 일부 알트코인은 역대 신저점을 기록했습니다.
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거시경제 시장에서 미국 암호화폐 주식 COIN과 MSTR은 장 후 모두 하락했습니다. 연방준비제도(Fed) 금리 인하와 관련해서는 계속 입장이 흔들리고 있으며, 연방준비제도 데일리는 목요일에 정책 입안자들이 여전히 올해 두 차례 금리 인하 가능성이 있지만, 현재는 인플레이션 목표 2%를 달성하기 위해 금리를 안정적으로 유지해야 한다고 말했습니다. 데일리는 인플레이션율이 목표치보다 높고 불확실성이 존재하는 한 인플레이션이 주요 관심사가 될 것이며, 노동시장 상황이 견고하다고 강조했습니다. 또한 미국 무역법원이 수요일에 트럼프의 관세 조치를 저지했지만, 목요일 항소법원에서 이를 뒤집어 무역 정책의 불확실성을 부각시켰으며, 많은 기업과 연방준비제도가 이에 불안해하고 있습니다.
이번 조정이 건강한 단기 조정인지, 아니면 장기 횡보 국면에 다시 진입할 것인지?
소폭 조정이 시장 종료를 의미하지 않으며, 리스크 구조는 여전히 양호
4월 저점 이후 선물 미결제 약정이 크게 상승했습니다. 솔라나(Solana)가 밈(meme) 코인과 Pump.fun의 열기 냉각으로 2위로 밀렸지만, 비트코인의 미결제 약정은 눈에 띄게 증가했습니다. 이러한 급증은 특히 트럼프의 최근 관세 정책 역전 이후 시장의 리스크 선호도 변화를 반영할 수 있습니다. 비트코인은 계속해서 '리스크 선호도'와 '안전자산' 두 가지 역할을 하며, '디지털 골드'라는 서사와 점점 더 일치하고 있습니다.
미결제 약정은 현재 안정화되는 것으로 보이며, 이는 거래자들이 이익을 실현하고 더 낮은 가격에 재진입을 계획하고 있음을 시사합니다.
비트코인, 건강한 횡보 단계 진입
1월 역대 신고점을 기록한 후 비트코인은 32% 조정을 겪었지만, 이후 50% 이상 강력하게 반등하여 111,880달러의 신고점을 기록했으며, 현재 건강한 횡보 단계에 진입했습니다. 강력한 ETF 자금 유입, 현물 시장 참여도 급증, 그리고 긍정적인 '실현된 순자본' 성장은 과도한 투기가 아닌 시장 내 구조적 매수세를 견인했습니다. 미국이 유럽 수입품에 50% 관세를 부과할 수 있다는 소식 등 거시경제적 리스크 선호도가 다소 하락했음에도 불구하고 비트코인은 여전히 강세를 보였으며, 디레버리징과 이익 실현 과정에서도 뚜렷한 하락 없이 유지되었습니다.
이러한 회복력은 비트코인이 '거시경제에 민감하고 신념 기반의 자산'으로 진화하고 있다는 시장의 관심을 불러일으키고 있으며, 이제 그 거래 행태는 개인 투자자의 정서보다는 글로벌 유동성 흐름과 더 밀접하게 연관되어 있습니다.
주목할 만한 점은 일본의 메타플래닛 회사가 1.04억 달러 규모의 비트코인을 추가 매수했고, 미국 미시간주에서 암호화폐 자산에 유리한 입법을 제안했다는 것으로, 이는 기관과 정책 차원에서 디지털 자산에 대한 지지가 점점 커지고 있음을 입증합니다.
향후 전망으로, 비트코인이 단기 보유자의 원가 기준(약 95,000달러) 위에서 횡보를 유지할 수 있을지가 관건입니다. 지난 한 달 동안 단기 보유자들은 114억 달러 이상의 이익을 실현했기 때문에 단기적으로는 일정 수준의 매도 압박이 있을 수 있지만, 구조적 수요는 여전히 존재합니다. ETF 매수세의 강도, 낮은 변동성, 현물 시장의 프리미엄 신호 등은 시장이 성숙해지고 있음을 보여주며, 거시경제 환경이 명확해지면 추가 상승을 기대해 볼 수 있습니다.
