지난주 시장에 가장 큰 영향을 미쳤고 블랙스완 사건에 가까웠던 사건은 트럼프와 최고 부호 머스크 사이의 대중적 불화였습니다. 두 사람은 소셜 미디어에서 밤새도록 서로를 욕했습니다. 미국에서 가장 영향력 있는 두 사람이 서로에게 등을 돌렸고, 시장은 미국 정세의 혼란이 경제에 영향을 미쳐 미국 주식이 폭락할 것을 우려했습니다. 암호화폐 시장이 미국 주식 시장과 긴밀히 연계되어 있고, 트럼프와 머스크가 암호화폐 업계에 큰 영향력을 행사함에 따라 비트코인 가격은 10만 달러 아래로 거의 떨어졌고, 암호화폐 시장의 전체 청산액은 단 하루 만에 10억 달러에 육박했습니다.
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그러나 결국 비트코인은 10만 달러 선을 유지한 후 단 하루 만에 10만 5천 달러 선을 회복했습니다. 일봉 차트상으로는 4월 말부터 시작된 상승 추세선 아래로는 떨어지지 않았습니다. 또한, 쓰촨성과 마윈의 관계도 소폭 완화되었습니다. 금요일, 미국 비농업 지표와 실업률이 시장 예상에 부합하며 미국 주식 시장과 암호화폐 시장의 강한 반등을 이끌었습니다. 단기적인 부정적 뉴스는 사라지고 주말 동안 암호화폐 시장도 낙관적인 흐름을 보였습니다. 추세는 계속 상승세를 보이며 비트코인은 단기적으로 10만 5천 달러 선에서 안정세를 보였고, 이더 또한 2,500달러 선을 회복했습니다.
수요일 CPI 데이터는 금리 인하 시점을 결정할 것입니다.
현재 시장의 관심은 월요일 미중 무역 협상 결과와 수요일 미국 소비자물가지수(CPI) 발표에 쏠려 있습니다. 최근 몇 달 동안 관세 사태가 시장 동향, 특히 미중 관계에 큰 영향을 미쳐 시장에 역전 효과를 가져올 것으로 예상됩니다. 따라서 월요일 미중 협상 결과가 좋을 경우 향후 시장은 상승할 가능성이 높습니다. 물론 이는 트럼프 대통령의 연설에 달려 있습니다. 만약 그가 협상 결과에 불만족한다면 시장은 다시 한번 혼란에 빠질 것입니다.
CPI는 인플레이션 지표로, 연준의 금리 인하 주기에 영향을 미칩니다. 지난주 발표된 실망스러운 비농업 지표 이후, 시장은 금리 인하 재개 시점을 7월로 앞당겼습니다. 금요일 비농업 지표와 실업률이 시장 예상에 부합함에 따라, 시장은 이르면 연말 금리 인하를 예상하고 있습니다. 그러나 수요일 CPI가 예상치 못한 상승세를 보일 경우, 9월 금리 인하 기대감이 다시 높아져 시장이 다시 리스크 자산에 대한 선호를 보일 것이며, 이는 미국 주식 시장과 외환 시장 모두에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
좋은 과대광고가 없는 땅
2024년 중반부터 블록체인과 암호화폐 산업은 새로운 투자 이야기를 만들어내는 데 어려움을 겪었고, 비트코인은 기관 채택과 미국 비트코인 전략적 준비금 정책 덕분에 가치 저장소로서 여전히 지배적인 자산이지만, 알트코인은 비슷한 열광을 불러일으키지 못했습니다.
2021년 불장(Bull market) 돌이켜보면, 탈중앙화 금융(DeFi), 대체 불가능 토큰(NFT), 그리고 레이어 2 블록체인에 대한 열풍에 힘입어 알트코인 시장이 급등했습니다. 그러나 이러한 이야기들은 대부분 최근 몇 년간 기세를 잃었습니다. 높은 완전 희석화 가치(FDV)와 신규 프로젝트의 낮은 유통량 문제는 투자자들을 불안하게 했고, 규제 불확실성과 밈 코인의 악의적인 시장 조작에 대한 우려는 이러한 열정을 더욱 식혔습니다.
비트코인이 2024년에 시총 1조 9,800억 달러에 도달하고 비트코인을 제외한 알트코인 시장이 129% 성장하여 8,860억 달러에 달했음에도 불구하고, 상위 알트코인 중 비트코인보다 수익률이 높은 종목은 25개에 불과했습니다. 이는 비트코인 현물 ETF를 통해 암호화폐 시장에 유입된 유동성이 예상대로 알트코인으로 유입되지 않았음을 시사합니다. 대신 투자자들은 서클(Circle)의 IPO와 코인베이스(Coinbase), 스트래티지(Strategy)와 같은 암호화폐 관련 주식과 같은 미국 주식 시장으로 자금을 재분배하는 것으로 보입니다. 이러한 투자 기회는 암호화폐 생태계에 투자할 수 있는 저 리스크 규제 방식을 제공합니다.
유동성 변화
미국 주식 시장은 암호화폐에 투자되었을 자본의 매력적인 투자처가 되었고, 600억 달러 이상을 조달한 2024년 비트코인 현물 ETF의 성공은 주로 비트코인에 수혜를 입혔습니다. 기관 투자자들은 유통량의 4.3%를 흡수했습니다. 그러나 이러한 유동성은 예상과 달리 알트코인으로 확산되지 않았습니다.
대신, 투자자들은 기존 시장의 규제와 안정성을 유지하면서도 블록체인 산업에 대한 투자를 제공하는 암호화폐 관련 주식에 매력을 느낍니다. 코인베이스(2024년 거의 100% 상승)와 스트래티지(2024년 500% 상승)와 같은 기업들은 대부분의 알트코인보다 높은 수익률을 기록했으며, 서클의 IPO는 이러한 추세를 더욱 가속화했습니다.
2024년 비트코인과 S&P 500 지수의 평균 상관관계는 0.51로, 암호화폐와 주식 시장 간의 상관관계가 증가하고 있음을 시사합니다. 비트코인의 상승세가 안정됨에 따라 투자자들, 특히 암호화폐에 투자하는 투자자들은 주식 시장으로 수익을 이전하는 것으로 보입니다.
2025년 암호화폐 친화적인 SEC 위원장 폴 앳킨스가 임명됨에 따라 암호화폐 관련 기업의 IPO가 더욱 활발해지고, 이는 주식 시장으로의 자금 유입을 더욱 촉진할 것으로 예상됩니다. 암호화폐 시장의 어려움으로는 유동성 부족, 규제 장벽, 매력적인 알트코인 스토리 부족 등이 있습니다.
미국 주식 시장이 매력적인 저 리스크 투자 기회를 계속 제공함에 따라, 자금을 암호화폐 시장으로 다시 끌어들이는 새로운 이야기나 기술이 등장하지 않는 한, 2025년에도 알트코인의 유동성 손실은 계속될 가능성이 높습니다.
오늘의 공포지수는 62이며, 시장은 탐욕스러운 상태로 변했습니다.
시장은 변동성이 크지 않습니다. 비트코인은 현재 105,600, 이더 은 2,500입니다. 포지션 진입했다면 평소처럼 유지하면 됩니다. 비트코인 거래량은 23년 만에 최저 수준으로, 시장이 매우 침체되어 있음을 시사하지만, 거래소 재고는 3년 만에 최저치로 떨어졌고, 고래 포지션 새로운 최고치를 경신하며 강력한 매집 추세를 보이고 있습니다. 시장 상황이 좋지는 않지만, 고래 매수세를 보이고 있습니다. 주요 거시경제적 악재가 없다면 비트코인은 "슬로우 불(slow bull)" 추세를 이어갈 가능성이 높습니다. "피라미드 포지션 늘리기(물타기)"을 활용하는 것이 좋습니다. 현재 저항선은 110,000입니다. 버스에서 뛰어내리지 마세요.
