작성자: 치 안, 라이언 윤, 타이거 리서치
본 보고서는 타이거 리서치에 의해 작성되었으며, 현실 세계 자산 토큰화 시장에서 이더리움(ETH)의 주도적 위치를 분석하고, 직면한 구조적 도전 과제를 검토하며, 어떤 블록체인 플랫폼이 RWA 성장의 다음 단계를 이끌 수 있는지 탐구합니다.
[이하 동일한 방식으로 전체 텍스트를 한국어로 번역]이러한 특성 - 투명성, 보안성 및 접근성 - 은 이더리움(ETH)을 자산 토큰화를 탐색하는 기관들에게 주목할 만한 선택지로 만듭니다. 그의 탈중앙화 시스템은 고위험 금융 환경에서 운영하는 핵심 요구 사항을 충족합니다.
3. 판도를 바꾸는 신흥 도전자들
이더리움(ETH) 메인넷은 토큰화 금융의 실현 가능성을 입증했습니다. 그러나 성공과 함께 더 광범위한 기관 채택을 방해하는 구조적 제한점도 드러났습니다. 주요 장애물에는 제한된 거래 처리량, 지연 문제 및 예측 불가능한 수수료 구조가 포함됩니다.
이러한 도전에 대응하기 위해 아비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(Optimism), 폴리곤(Polygon) zkEVM 등 레이어 2 롤업 솔루션이 등장했습니다. 병합(The Merge, 2022년), 덴컨(Dencun, 2024년), 곧 있을 페크트라(Pectra, 2025년)와 같은 주요 업그레이드는 확장성 측면에서 개선을 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고, 해당 네트워크는 여전히 전통적인 금융 인프라에 필적하지 못합니다. 예를 들어, Visa는 초당 65,000건 이상의 거래를 처리하는데, 이는 이더리움(ETH)이 아직 달성하지 못한 수준입니다. 고빈도 거래 또는 실시간 결제가 필요한 기관들에게 이러한 성능 격차는 여전히 핵심적인 제약 요인입니다.
지연 시간도 도전 과제를 제기합니다. 블록 생성에 평균 12초가 소요되며, 안전한 결제에 필요한 추가 확인을 고려하면 최종 확정에 보통 3분까지 걸립니다. 네트워크 혼잡 시 이러한 지연은 더욱 증가할 수 있으며, 이는 시간에 민감한 금융 작업에 어려움을 줍니다.
더욱 중요한 것은 가스 수수료의 변동성이 여전히 우려되는 문제라는 점입니다. 피크 시기에 거래 수수료는 50달러를 초과했으며, 정상적인 상황에서도 비용은 종종 20달러 이상으로 상승합니다. 이러한 수준의 수수료 불확실성은 비즈니스 계획을 복잡하게 만들고 이더리움(ETH) 기반 서비스의 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.
Securitize는 이러한 역동성을 잘 보여줍니다. 이더리움(ETH)의 한계에 직면한 후, 해당 회사는 솔라나(Solana)와 폴리곤(Polygon) 등 다른 플랫폼으로 확장했으며, 동시에 자체 체인인 Converage도 개발했습니다. 이더리움(ETH)은 초기 기관 실험을 촉진하는 데 중요한 역할을 했지만, 이제는 더욱 성숙하고 성능에 민감한 시장의 요구를 충족시켜야 하는 점점 더 큰 압박에 직면해 있습니다.
