수십억 달러가 매일 중앙화된 거래소를 통해 흐르고 있음에도 불구하고, 그들의 기본적인 운영 품질을 평가하는 일관된 방법은 여전히 존재하지 않습니다. 표면적인 지표가 지배적이며, 투명성은 매우 다양합니다. CoinDesk의 거래소 벤치마크 보고서는 상대방 위험을 평가하기 위한 구조화되고 독립적으로 검증된 프레임워크를 제공함으로써 이 격차를 해결합니다.
거래소 벤치마크 보고서의 2025년 4월 판은 지금까지 가장 포괄적인 평가입니다. 현물 및 파생 상품 시장의 89개 거래소를 다루며, 8개 카테고리 전반에 걸쳐 정제된 점수 체계, 더욱 강력한 규제 방법론, VASPnet을 통한 검증된 라이선스 데이터의 증가된 통합을 특징으로 합니다. 이는 실사 질문서(DDQs)와의 더 큰 참여로 보완되어, 더 투명하고 책임감 있는 점수 책정을 가능하게 합니다.
그 결과는 기관 수준에서 운영되는 거래소와 핵심 위험 기본 요소에서 여전히 부족한 거래소 간의 더 명확한 구분입니다.
벤치마킹이 여전히 필수적인 이유
거래소가 글로벌하게 확장되고 규제 감시가 증가함에 따라, 의미 있는 실사는 여전히 어렵습니다. 자체 보고된 수치, 분절된 공개, 다양한 라이선스 체제는 실제 취약점을 감출 수 있습니다. 표준화된 도구 없이는 거래소가 신뢰할 수 있어 보일 수 있지만, 기본적인 내부 통제나 규제의 명확성은 부족할 수 있습니다.
거래소 벤치마크 보고서는 디지털 자산 거래소와 관련된 위험을 평가하는 업계 표준입니다. 각 거래소는 100개 이상의 지표로 평가되며, 시장 품질, 보안, 규제, KYC, 투명성, 데이터 제공, 거래소 리더십, 부정적 사건의 8개 카테고리에 걸친 성과를 기반으로 AA부터 F까지의 등급이 부여됩니다. BB 등급 이상은 최상위로 간주되며 CoinDesk의 CCIX 기준 요율에 포함될 자격이 있습니다.
이 프레임워크는 인기나 규모에 관한 것이 아니라, 규제 당국, 기관, 상대방이 실제로 견고한 장소와 겉보기에만 그런 장소를 구분할 수 있게 하는 필요한 필터 역할을 합니다.
2025년 4월의 주요 발견
여섯 개의 현물 거래소가 AA 등급을 획득했습니다: 바이낸스, 코인베이스, 비트스탬프, 크라켄, 크립토닷컴, 불리시. 이는 이전 두 판보다 많으며, 시장 상위 부분의 지속적인 강화를 반영합니다.
19개 거래소가 전반적으로 최상위로 분류되었으며, 2024년 11월의 16개에서 증가했습니다. 게이트닷아이오, 비트바보, 화이트비트가 이번 주기에 새로 진입했으며, 이는 실사 질문서의 검증된 제출에 의해 뒷받침됩니다. 최상위 거래소의 60% 이상이 DDQs를 제출하여 주요 입력의 독립적 검증과 점수 신뢰성 개선을 가능하게 했습니다.
DDQ 참여는 계속해서 더 높은 점수와 벤치마크 움직임과 강하게 상관관계를 보입니다.
거래소 외부 정산에 대한 지원도 확대되었습니다. AA 등급 거래소의 67%가 이제 자산을 제3자 보관 상태로 유지하면서도 거래 접근을 용이하게 하는 옵션을 제공합니다. 이 구조는 거래소가 보유한 지갑에 대한 직접적인 노출을 줄이고 기관의 위험 프레임워크와의 일치성을 개선합니다.
거래량과 위험
최상위 거래소는 순위에 오른 장소의 20% 미만임에도 불구하고 1분기 현물 거래량의 60% 이상을 차지했습니다. AA 등급 거래소만으로 전 세계 활동의 40% 이상을 기여했습니다. 전체 순위 분석은 여기에서 볼 수 있습니다.
위 차트는 운영 품질이 계속해서 시장 상위에서의 거래량 집중과 상관관계가 있음을 보여줍니다.
동시에 여러 고거래량 거래소는 라이선스, 감시 또는 내부 투명성의 격차로 인해 여전히 하위 등급에 머물러 있습니다. 벤치마크 보고서는 이러한 불일치를 강조하고 거래량을 평가하는 더 위험 인식적인 접근을 지원합니다.
앞으로의 전망
다음 거래소 벤치마크 판은 2025년 11월에 발간될 예정입니다. 포함되기를 원하는 거래소는 실사 질문서를 완료하고 데이터 통합을 위한 충분한 접근을 제공해야 합니다.
규제 당국, 상대방, 기관 할당자의 감시가 증가함에 따라 열악한 인프라의 비용은 계속 상승하고 있습니다. 벤치마크 보고서는 기대치를 설정하고 업계를 책임감 있게 유지하는 중요한 역할을 하며 - 암호화폐 생태계의 점점 더 복잡하고 중요한 부분에서 위험을 탐색하기 위한 필수적인 도구로 작용합니다.
2025년 4월 거래소 벤치마크 보고서의 전체 결과와 순위를 여기에서 탐색하세요.
