작성자: 아즈마(@azuma_eth)
어제 밤, 바이낸스 알파 토큰 ZKJ와 KOGE가 급격히 폭락했으며, 알 수 없는 고래가 의도적으로 유동성을 인출하고 시장을 강타한 영향으로 두 토큰 모두 '무릎 절단' 수준의 하락을 경험했습니다.
오랫동안 바이낸스 알파에서 가장 충분한 유동성을 가지고 있고 풀 수수료가 가장 낮은(0.01%) 두 토큰인 ZKJ와 KOGE는 사용자들이 바이낸스 알파에서 거래량을 늘리고 포인트를 획득하는 주요 선택이었습니다. 이전에는 주로 두 토큰 간 페어 거래로 진행되었지만, 바이낸스는 최신 공지를 통해 알파 토큰 간 거래를 허용하지 않습니다.
어제의 '수확' 이후, 오늘 아침 많은 사용자들은 바이낸스 알파 참여 여부에 대해 약간의 혼란을 느꼈습니다. 일부 사용자는 포기를 선택했지만, 일부 사용자는 바이낸스 알파에 여전히 잠재적인 수익 기대가 있다고 생각하면서도 ZKJ와 KOGE를 피한 후 어떤 토큰을 거래해야 할지 모르고 있습니다.
「효율성」과 「마모」
먼저 명확히 해야 할 점은, 사용자가 바이낸스 알파에서 포인트를 획득할 때 주목해야 할 두 가지 요소는 「효율성」과 「마모」입니다.
「효율성」은 단위 거래량당 획득할 수 있는 포인트 수입니다.
5월 1일부터 바이낸스는 포인트 인센티브 활동을 시작했으며, BSC 계열 알파 토큰 및 지정가 주문 거래량을 두 배로 계산합니다. 이러한 배경에서 BSC 계열 알파 토큰 거래 또는 지정가 주문 사용은 효율성이 더 높은 선택이지만, 어제 밤과 같은 급격한 폭락 상황을 고려하면 불확실성을 확대하고 작업 시간을 연장할 수 있는 지정가 주문은 권장하지 않으며, 대신 BSC 계열 알파 토큰을 시장가로 '즉시 진입 및 즉시 탈출'하는 것을 더 권장합니다.
「마모」는 안전성, 수수료, 슬리피지 등 여러 측면을 포함합니다.
안전성은 어제의 급격한 폭락 상황을 참고할 수 있으며, 개인적으로 대부분의 알파 토큰은 장기 보유에 적합하지 않다고 생각합니다(일부 토큰을 제외하고 유동성 공급자 풀 구성도 권장하지 않음). 따라서 더 권장되는 방안은 여전히 '즉시 진입 및 즉시 탈출, 아무것도 붙잡지 않기'입니다.
수수료와 슬리피지는 이 글의 주요 내용입니다. 현재 BSC 계열 알파 토큰은 주로 팬케이크스왑(PancakeSwap)에서 유동성 풀을 구성하고 있으며, 수수료 수준은 0.01%에서 0.05%, 0.25%, 1%까지 다양합니다. 명백히 풀 수수료 수준이 0.01%인 토큰의 마모가 더 낮을 것입니다. 슬리피지는 주로 풀의 유동성 충분도에 영향을 받으므로, 우리는 유동성 풀이 더 큰 토큰을 우선적으로 선택하여 거래해야 합니다.
팬케이크스왑 풀 상황
아래 이미지는 팬케이크스왑 내 실시간 데이터를 기반으로, 풀 규모 순서로 유동성 수수료 수준이 0.01%인 알파 토큰을 정렬한 것입니다. 향후 포인트 획득 작업에 도움이 되길 바랍니다.
마무리
위는 현재 BSC 생태계 내 모든 유동성 풀 수수료 수준이 0.01%인 알파 토큰의 객관적인 유동성 상황 표시입니다. 하지만 실제 작업에서는 마모를 줄일 수 있는 몇 가지 작은 기술이 있습니다. 예를 들어, 일부 사용자는 K선 추세를 관찰하여 상승 추세 시 매수 및 매도를 시도해 거래 마모를 상쇄하려 하지만, 개인적으로 이 방법에 능숙하지 않고 잘못된 판단으로 인해 심리적 균형을 잃고 장기 보유로 전환될 수 있으므로 거래 감각이 일반적인 사용자에게는 권장하지 않습니다.
마지막으로 두 가지를 더 추가하고 싶습니다.
첫째, 바이낸스 알파의 플레이 방식은 본질적으로 수익 기대와 비용 누적 사이의 대결입니다. 유동성이 가장 좋았던 ZKJ와 KOGE가 붕괴된 후, 사용자가 다른 토큰을 거래할 경우 더 높은 마모가 발생할 가능성이 높습니다. 따라서 사용자는 자신의 포인트 상황을 고려하여 15일마다 에어드랍을 수령하거나 신규 토큰 참여 예상 횟수를 평가한 후, 마모를 기반으로 수익 및 리스크 대비 상황을 추정해야 합니다.
둘째, 이번 사건 이후 바이낸스 알파는 향후 플레이 규칙을 일부 수정할 가능성이 높습니다. 사용자는 후속 규칙 변경에 주의를 기울여야 합니다.
