JPMorgan Chase, 암호화폐 업무 지원을 위해 "JPMD" 상표 등록, 안정적 통화 계획 등장

스테이블코인 법안인 "GENIUS Act"가 실질적 검토를 앞두고 있던 와중에 JP모건 체이스(JP Morgan)가 미국 특허상표청에 "JPMD" 상표 신청서를 제출했습니다. 여기에는 여러 암호자산 관련 업무 포함되었으며, 외부에서는 JP모건이 자체 스테이블코인을 발행할지에 대한 추측이 있었습니다.

"JPMD" 상표 출원은 암호화폐 업무 포함합니다.

JPMorgan Chase는 동부 표준시 기준 6월 16일에 미국 특허상표청(USPTO)에 "JPMD"에 대한 상표 출원을 제출했으며 , 다음을 포함한 디지털 자산 거래, 교환, 이체 및 지불 서비스를 제공합니다.

• 가상화폐

• 디지털 화폐

• 디지털 토큰

• 결제 토큰

• 탈중앙화 애플리케이션 토큰

• 블록체인 기반 화폐

해당 문서에는 "스테이블코인"이 직접적으로 언급되어 있지 않지만, 외부에서는 이것이 JPMorgan Chase가 자체 스테이블코인을 홍보하려는 조치일 수 있다고 보고 있습니다.

「JPMD」는 DeFi 인프라를 지원합니다

또한 JPMorgan Chase는 "JPMD"를 통해 블록체인 금융 인프라를 지원하는 플랫폼을 구축할 계획입니다. 디지털 자산 거래, 청산, 증권 결제 및 중개 서비스를 위한 분산원장기술(DLT)을 도입하고, DeFi 분야에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.

금융기관들은 스테이블코인 비트코인 선점하기 위해 분주히 움직이고 있으며, GENIUS 법안은 스테이블코인 개발을 가속화하고 있습니다.

6월 11일, 뱅크 오브 아메리카 CEO 브라이언 모이니한은 업계 관계자들과 협력하여 달러화에 연동되는 스테이블코인을 개발하고 있다고 공개적으로 밝혔으며 , 이는 최근 몇 달 동안 시장에서 떠돌던 여러 소문을 다시 한번 확인시켜 주었습니다.

JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카 등 여러 대형 금융기관이 스테이블코인 공동 발행을 검토 중인 것으로 알려졌습니다 . 현재 외부에서는 이 "JPMD" 상표 출원이 당시 스테이블코인 발행설과 밀접한 관련이 있다고 보고 있습니다.

"JPMD" 신청 시점은 스테이블코인 법안 "GENIUS Act" 시행 시점과 일치합니다. 이 법안은 현재 공식적으로 실질적 검토 단계에 있으며, 8월 이전에 하원에 제출되어 트럼프 미국 대통령이 서명할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다.

키넥시는 1조 5천억 Mg 거래량을 처리했으며, 스테이블코인 시장은 경쟁이 치열합니다.

몇 년 전, JP모건 체이스는 키넥시(Kinexy) 라는 블록체인 결제 플랫폼을 출시하고 자체 은행 업무 결제를 위해 스테이블코인인 JPM 코인을 발행했습니다. 현재까지 총 1조 5천억 달러 이상의 거래를 처리했습니다.

JPM 코인은 법정화폐와 1:1로 연동되도록 설계되었으며, 현재 미국 달러, 영국 파운드, 유로에 대응합니다. 주로 대형 기관 간의 거래 및 청산 서비스에 사용됩니다.

CoinGecko 데이터에 따르면, 전 세계 스테이블코인 시총 2,614억 달러에 달했습니다. JP모건 체이스를 비롯한 여러 은행들이 스테이블코인을 성공적으로 출시한다면, 경쟁이 치열하고 수익성이 높은 이 시장에 직접 진출하게 될 것입니다.

( 명확한 규제가 도움이 됩니다! Bank of America가 자체 스테이블코인을 개발 중입니다. 우리는 준비가 필요합니다 )

비트코인이 최고가를 경신함에 따라, 점점 더 많은 상장 기업들이 비트코인에 예비 투자 전략으로 투자하고 있습니다. 하지만 주가와 자산 가치가 분리될 경우, 리스크 또한 발생합니다. 자산운용사 반에크(VanEck)는 의료 기술 기업 셈러 사이언티픽(SMLR) 시총 비트코인 ​​보유 가치와 거의 비슷하다고 경고했습니다 . 시장 가치가 계속 하락할 경우, 주주 가치의 심각한 희석으로 이어져 회사 운영에 영향을 미칠 수 있습니다.

비트코인 급등, 주가는 절반으로 하락: Semler의 시총 관심 자산을 반영하지 못함

Semler Scientific은 2024년 5월부터 비트코인 ​​보유 전략으로 전환하여 현재 4,449개의 비트코인을 보유하고 있으며, 총 가치는 약 4억 7,500만 달러로 세계 상장 기업 중 14위를 차지하고 있습니다. 그러나 Semler의 주가는 상승은커녕 하락하여 연초 대비 거의 45% 하락했으며, 시총 약 4억 100만 달러에 불과합니다. 이는 보유 자산 가치와 거의 같거나 오히려 약간 낮은 수준입니다.

Bitcointreasuries 의 데이터에 따르면, 현재 이 회사의 "NAV 배수(시총)"는 0.841에 불과하며, 이는 시장이 프리미엄을 부여하지 않고 오히려 할인을 하고 있음을 시사합니다. VanEck의 디지털 자산 리서치 책임자인 매튜 시겔은 이 회사를 "회사의 시총 자산 포지션 에 근접할 리스크 직면한 최초의 비트코인 ​​지주회사라고 지적했습니다.

( 마이크로스트래티지 MSTR, 새로운 비트코인 ​​지표로 부상, mNAV 프리미엄 비율 및 추적 웹사이트 소개 )

VanEck: 시총 보유 자산을 따라잡지 못할 경우, 새로운 주식을 발행해도 더 이상 가치를 창출할 수 없습니다.

시겔은 많은 기업들이 "ATM(시장가 매수)" 메커니즘을 통해 비트코인 ​​매수 자금을 조달하지만, 주가가 주당 순자산가치에 근접하거나 그 이하일 경우, 신주를 계속 발행하는 것은 더 이상 전략적으로 타당하지 않고 기존 주주들의 지분 가치를 희석시킬 것이라고 지적했습니다. 그는 "이는 자본 형성이 아니라 가치 침식입니다."라고 경고했습니다.

이러한 악순환을 피하기 위해 Sigel은 회사가 다음을 포함한 위험 관리 메커니즘을 구축할 것을 권장합니다.

• NAV 배수가 10일 연속으로 0.95 미만이면 자본 증가를 중단해야 합니다.

• 비트코인 가격이 상승하더라도 주가가 크게 반응하지 않을 경우 재매수를 우선적으로 고려해야 함

• 장기간 자산 포지션 평가가 반영하지 못하는 경우 비트코인 ​​전략을 병합, 분할 또는 종료하는 것을 고려하기 위해 포괄적인 전략 평가를 시작해야 합니다.

그는 또한 기업 임원의 보수는 단순히 보유한 비트코인 ​​수량으로 측정하는 것이 아니라 "주당 순자산 가치 증가"와 연계되어야 한다고 구체적으로 상기시켰습니다. 그렇지 않으면 일부 채굴 회사들이 "높은 급여를 지급하고 무차별적으로 신주를 발행하는" 실수를 반복하게 될 것입니다.

(모든 회사가 MicroStrategy가 될 수는 없다: Sharplink의 70% 폭락에서 암호화폐 보유 기업 리스크 알 수 있다 )

Semler의 시총 왜 이렇게 낮은 걸까요? 전환사채, 유동성, 그리고 업무 분쟁이 주된 이유입니다.

Semler의 가치 평가가 비트코인과 동조하여 상승할 수 없는 이유는 무엇일까요? VanEck과 Blockstream CEO Adam Back은 댓글에서 이에 대해 논의했습니다 . Sigel은 세 가지 주요 이유가 있다고 생각합니다.

1. Semler는 시장 유동성이 낮은 소형주입니다.

2. 발행된 유일한 전환사채는 낮은 가격(연간 수익률 11%)으로 거래되고 있어 투자자 신뢰가 부족하다는 것을 나타냅니다.

3. 원래 의료기기 업무 부진한 실적을 보이며 회사 전체의 가치를 떨어뜨렸습니다.

아담 백은 세믈러가 현재 합의된 의료기기 관련 소송에 연루되었지만, 시장의 인지도가 부족했고 정보 부족으로 투자자들이 주저했을 가능성이 있다고 덧붙였습니다. 그는 세믈러가 당시 자본 확충 및 코인 매수 계획을 중단했을 가능성이 있으며, 최근 재개했지만 시장에는 긍정적인 움직임이 반영되지 않았을 것이라고 추측했습니다.

(비트코인 준비금 전략 회사가 인기입니다. 대량 매수로 인해 화폐 가격이 급등하고 시장 폭탄이 되는 이유는 무엇일까요? )

주제 보너스는 더 이상 없습니다: 비트코인 ​​준비금 전략이 시험 기간에 돌입할까요?

많은 기업에게 비트코인 ​​매수는 원래 시장의 관심을 끌고 자산 레버리지를 확보하기 위한 전략이었습니다. 하지만 기업의 시총 보유 자산을 반영하지 못한다면 이러한 모델은 지속 불가능할 것입니다. 시겔은 다음과 같이 강조했습니다.

회사의 시총 암호화폐 보유 가치에 접근하면 추가적인 희석은 이익을 창출하기보다 기존 주주들에게 피해를 줄 것입니다.

Semler는 첫 번째 기업일 뿐이며, 이 경고는 자산 배분 에 암호화폐를 활용하는 다른 상장 기업들에도 영향을 미칠 것입니다. VanEck의 경고는 시장에 경종을 울릴 것입니다. 기업들은 투자하기 전에 투자자들이 이 암호화폐를 매수할지 여부를 고려해야 할 것입니다.