2분기에 비트코인 채굴 비용이 예상되는 70,000 달러를 초과할 것으로 예상되며, 네트워크의 해시율이 높아지고 에너지 가격이 급등함에 따라 채굴 기업에 상당한 압박을 줄 것으로 보입니다.
더마이너맵의 연구 보고서에 따르면, 비트코인 채굴의 중간 비용은 2024년 4분기 52,000 달러에서 2025년 1분기 64,000 달러로 크게 증가했으며, 현재 분기에 9% 이상 계속 증가할 것으로 예상됩니다.
이러한 상승의 주요 원인은 점점 더 치열해지는 경쟁으로 인해 해시율이 지속적으로 새로운 기록을 세우고 있으며, 동시에 에너지 가격도 급등하고 있기 때문입니다.
비트코인 가격이 여전히 107,635 달러 주변에서 안정적으로 거래되며 일정 수준의 이익 완충 효과를 제공하고 있지만, 생산 비용 증가 추세로 인해 채굴 기업들은 재정적 효율성을 유지하기 위해 운영 전략을 신속하게 조정해야 합니다.
이익 마진이 축소되는 상황에서, 상장된 채굴 기업들은 성능 최적화와 계산 능력당 비용(플릿 해시 비용) 감소에 집중하고 있습니다. 2025년 1분기에 이 비용은 페타해시/초(PH/s) 당 중간값으로 약 34 달러에 달했습니다.
그러나 테라울프와 같은 일부 기업들은 작년 같은 기간보다 거의 두 배로 증가한 에너지 가격의 강한 영향을 받아 채굴 비용이 25% 이상 증가했습니다. 이는 채굴 기업들에게 안정적이고 저렴한 에너지원 확보의 중요성을 강조합니다.
비트코인 채굴 산업의 분화도 주식 시장에서 뚜렷해지고 있습니다. 투자자들은 전통적인 비트코인 채굴 외에 수익원을 다각화할 수 있는 기업을 선호하고 있습니다. 비트코인 가격이 약간만 상승하는 동안, IREN의 주가는 21.4% 상승했으며 다른 많은 기업들도 두 자릿수 상승을 기록했습니다.
반대로 카나안과 비트팜스 같은 순수 채굴 기업들은 주가가 21% 이상 하락했습니다. 이러한 상황은 채굴 인프라를 활용하여 인공지능(AI) 저장 및 고성능 컴퓨팅과 같은 고부가가치 서비스를 제공하는 새로운 비즈니스 모델을 선호하는 시장 트렌드를 반영합니다. 이는 단일 자산의 가격 변동에 대한 의존도를 줄이는 지속 가능한 접근 방식으로 간주됩니다.
