작성: 루크, 화성 재정
2020-2021년의 파도치는 강세장을 경험한 암호화폐 투자자들에게 현재의 시장은 분명 혼란스럽고 고통스러운 상황입니다. 그것은 전 세계 중앙은행의 'Quantitative easing'에 의해 점화된 축제의 시대였고, 유동성이 넘쳐나 모든 것이 상승했으며, 눈을 감고 어떤 프로젝트든 구매하면 놀라운 수익을 얻을 수 있을 것 같았습니다. 하지만 그런 시절은 이미 다시 돌아오지 않았습니다. 현재 전 세계 금융 시장은 미묘한 균형점 위에 매달려 있습니다: 한쪽에는 예상을 뛰어넘는 강력한 미국 경제 데이터, 다른 한쪽에는 미 연방준비제도의 확고한 매파적 입장이 있으며, 역사적인 고금리 환경은 마치 모든 위험 자산 위에 누른 큰 산과 같습니다.
이러한 거시 환경에 의해 주도되는 패러다임의 전환은 이번 암호화폐 주기를 개인 투자자들에게 '가장 어려운 시대'로 만들었습니다. 과거의 유동성 주도, 순수한 정서적 투기의 '유동성 강세장' 모델은 이미 효력을 상실했고, 대신 내재 가치에 더욱 중점을 두고 명확한 내러티브와 기본면에 의해 주도되는 '가치 강세장'이 등장했습니다.
그러나 어려움의 다른 면에는 바로 기회가 있습니다. 조수가 빠져나갈 때, 진정한 가치 투자자들은 그들만의 '황금기'를 맞이할 것입니다. 왜냐하면 바로 이러한 환경에서 기관의 규제 준수 진입, 기술의 프로그래밍된 디플레이션, 그리고 실물 경제와 결합된 실제 응용의 가치가 진정으로 드러날 수 있기 때문입니다. 본 글은 이러한 심오한 변화를 심층적으로 분석하고, 투기꾼들에게는 어려운 시대지만 준비된 투자자들에게는 황금의 길을 마련한 이유를 설명하고자 합니다.
[이하 생략]2024년 4월의 비트코인(BTC) 제4차 '반감'으로 일일 신규 공급량이 900개에서 450개로 감소했습니다. 코드로 정해진 이 예측 가능한 공급 축소는 비트코인(BTC)을 모든 전통 금융 자산과 차별화하는 독특한 매력입니다. ETF로부터의 수요가 안정적이거나 심지어 증가하는 상황에서 공급의 반감은 비트코인(BTC)의 가격에 수학적으로 탄탄한 지지대를 제공합니다. 역사적 데이터에 따르면 이전 3번의 반감 후 12-18개월 내에 비트코인(BTC) 가격은 항상 역대 신고점을 기록했습니다. 가치 투자자에게 이는 단기 투기의 트릭이 아니라 신뢰할 수 있는 장기적 로직입니다.
3. 내러티브의 혁명: 웹3이 실제 문제를 해결하기 시작할 때
거시경제적 역풍으로 시장 참여자들은 순수한 투기에서 프로젝트의 내재적 가치 발굴로 전환되었습니다. 이번 주기의 핵심 이슈는 더 이상 근거 없는 '도지코인'들이 아니라 실제 세계의 문제를 해결하려는 혁신적 내러티브입니다:
인공지능(AI) + 암호화폐: AI의 계산 능력과 블록체인의 인센티브 메커니즘 및 데이터 소유권을 결합하여 완전히 새로운 탈중앙화 지능 애플리케이션을 창조합니다.
실제 세계 자산(RWA) 토큰화: 현실 세계의 부동산, 채권, 예술품 등의 자산을 온체인화하여 유동성을 해제하고 전통 금융과 디지털 금융 사이의 장벽을 허물어뜨립니다.
탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN): 토큰 인센티브를 활용해 전 세계 사용자가 5G 기지국, 센서 네트워크 등 물리적 세계의 인프라 네트워크를 공동으로 구축하고 운영합니다.
이러한 내러티브의 부상은 암호화폐 산업이 '공기 투기'에서 '가치 투자'로의 근본적인 전환을 의미합니다. 암호화폐 벤처캐피털 거대 기업 a16z crypto는 연례 보고서에서 '인공지능+암호화폐'를 다음 혁신의 핵심 엔진으로서의 잠재력을 특별히 강조했습니다. 개인 투자자에게 이는 심도 있는 연구를 통해 가치를 발견할 기회가 크게 증가했음을 의미하며, 지식과 인식이 순수한 용기와 운보다 이 시장에서 처음으로 더 중요해졌음을 의미합니다.
삼, 새로운 주기의 생존 법칙: 종장과 서곡 사이에서 인내심 있게 포지셔닝
우리는 시대의 교차점에 있습니다. 미 연방준비제도(Fed)의 '매파적 종장'이 진행 중이며, 완화의 서곡은 아직 시작되지 않았습니다. 개인 투자자에게 새로운 게임 규칙을 이해하고 적응하는 것은 주기를 넘어 황금 기회를 잡는 핵심입니다.
1. 투자 패러다임의 근본적 전환
이슈 추격에서 가치 투자로: '다음 백배 코인' 찾기의 환상을 포기하고 프로젝트의 기본면 연구, 기술, 팀, 경제 모델, 산업 환경에 대한 이해로 전환합니다.
단기 거래에서 장기 보유로: '가치 불장'에서 진정한 수익은 핵심 자산을 식별하고 장기 보유하며 변동성을 견디는 투자자에게 돌아가며, 빈번히 거래하는 단기 투자자에게는 돌아가지 않습니다.
차별화된 투자 포트폴리오 구축: 새로운 주기에서 다른 자산의 역할은 더욱 명확해집니다. 비트코인(BTC)은 기관이 인정하는 '디지털 금'으로 투자 포트폴리오의 '밸러스트'이며; 이더리움(ETH)은 강력한 생태계와 ETF 기대로 가치 저장 및 생산 자원 속성을 가진 핵심 자산입니다. 고성장 알트코인은 심도 있는 연구를 바탕으로 소규모 포지션으로 배치하는 '로켓 추진기'여야 하며, AI, DePIN 등 실제 잠재력이 있는 첨단 산업에 집중해야 합니다.
2. 인내심 유지, 사전 포지셔닝
DataTrek의 연구는 흥미로운 현상을 밝혔습니다: 지난 3명의 연방준비제도 의장 임기 마지막 12개월 동안, 금리가 높은 수준을 유지했음에도 불구하고 S&P 500 지수는 평균 16% 상승했습니다. 이는 시장이 긴축 주기가 끝났다고 확신하면, 금리 인하가 발생하지 않았더라도 위험 선호도가 미리 회복될 수 있음을 보여줍니다.
이러한 '선점' 상황은 암호화폐 시장에서도 발생할 수 있습니다. 시장의 시선이 '언제 금리를 인하할 것인가'의 단기 전략에 집중되어 있을 때, 진정한 현명한 투자자들은 완화의 서곡이 마침내 울려 퍼질 때 어떤 자산과 산업이 거시경제적 순풍과 산업 주기의 공명으로 구동되는 미래의 축제에서 가장 유리한 위치를 차지할 것인지 이미 고민하고 있습니다.
맺음말
이번 암호화폐 주기는 분명 개인 투자자의 인식과 심리를 극한으로 시험하는 것입니다. 용기와 운으로 쉽게 이익을 얻을 수 있었던 'Quantitative easing 불장' 시대는 이미 저물었고, 깊이 있는 연구, 독립적 사고, 장기적 인내가 필요한 '가치 불장' 시대가 도래했습니다. 바로 이것이 그 시대의 '어려움'입니다.
그러나 이 시대에 기관 자금이 전례 없는 규모로 유입되어 시장에 탄탄한 바닥을 제공하고; 핵심 자산의 가치 로직이 점점 더 명확해지며; 진정으로 가치를 창출할 수 있는 애플리케이션이 뿌리를 내리기 시작했습니다. 학습하고, 변화를 받아들이며, 투자를 인지의 현금화 여정으로 바라보는 개인 투자자에게 이는 최고의 두뇌와 경쟁하고 산업의 장기 성장 배당을 공유할 수 있는 '황금기'입니다. 역사는 단순히 반복되지 않지만 놀랍도록 유사합니다. 종장과 서곡 사이에서 인내심과 원대한 비전이 성공으로 가는 유일한 경로가 될 것입니다.
