이번 주 리뷰

이번 주 6월 9일부터 6월 16일까지 비트코인 최고가는 약 110,530달러, 최저가는 약 102,664달러였으며, 변동폭은 약 7.12%였습니다. 코인 분포 차트를 살펴보면, 103,876달러 부근에서 많은 코인 거래되고 있으며, 이는 일정 수준의 지지선 또는 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

• 분석:

1. 60000-68000, 약 120만개;
2. 76000-89000, 약 124만개;
3. 9만~10만개, 약 140만개
• 단기적으로 95,000~100,000 이하로 떨어지지 않을 확률은 80%입니다.

중요한 소식

경제 뉴스

시장 개장 성과:

• 미국 주식 지수는 월요일에 개장했으며, 나스닥 지수는 1.6% 상승했고 S&P 500 지수는 1.06% 상승했습니다.
• 금은 1% 하락했고, 브렌트 원유는 2% 하락했으며, 미국 달러 지수는 0.17% 하락했습니다.

연방준비제도(FOMC) 동향과 금리 인하 예상:

• 이번 주 목요일 오전 2시에 연방준비제도이사회(FOMC)는 금리 결정과 경제적 전망 요약을 발표합니다.
• 최근 발표된 CPI(소비자물가지수)와 PPI(생산자물가지수)가 예상보다 부진하면서, 시장에서는 다음 금리 인하 시점을 앞당기고 있으며, 9월 금리 인하 가능성이 상대적으로 높다고 보고 있습니다.
• 시장의 관심은 연방준비제도가 향후 금리 인하 시점에 대해 명확한 신호를 보낼지 여부에 쏠려 있습니다.
• 시티은행 분석가들은 현재 시장이 금리 인하 가능성을 과소평가하고 있을 수 있다고 지적했습니다.
• 제퍼리스 경제학자 모히트 쿠마르는 연방준비제도이사회(FRB) 의장 파월이 경제 성장과 인플레이션 전망의 불확실성을 강조할 가능성이 높으며, 금리를 인하하기 위해 서두르지 않지만 경제에 필요할 경우 대응할 준비가 되어 있다는 분위기가 될 것이라고 말했습니다.

• 시장은 일반적으로 연방준비제도이사회(FRB) 의장 파월이 중립적 입장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

지정학적 및 시장 영향:

• 연방준비제도이사회의 금리 회의를 앞두고 시장의 관심 중 하나는 이스라엘과 이란 간의 갈등입니다.
• 중동 지역의 지속적인 긴장과 지정학적 갈등에 대한 우려가 위험 자산에 부담을 주었습니다.

기관 예측:

• 골드만삭스는 금 가격이 2025년 말까지 온스당 3,700달러, 2026년 중반까지 온스당 4,000달러에 도달할 것이라는 전망을 유지했습니다. 암호화폐 생태계 뉴스

홍콩의 스테이블코인 규제 진행 상황:

• 홍콩 재무장관 폴 찬모포는 디지털 자산 시장이 발전함에 따라 스테이블코인에 대한 수요가 증가할 것이라고 말했습니다.
•스테이블코인 조례가 입법부를 통과하여 8월 1일부터 시행됩니다.
• 규정이 시행되면 홍콩 금융 관리국은 접수된 라이선스 신청을 최대한 빨리 처리할 예정입니다. 이는 실제 적용 시나리오를 기반으로 글로벌 기관이 홍콩에서 스테이블코인을 발행하도록 유도하여 시장 유동성과 경쟁력을 강화하는 것을 목표로 합니다.
• 작년 홍콩 현지 은행의 디지털 자산 및 관련 상품 총 거래 규모는 172억 홍콩달러에 달했으며, 은행들이 연말까지 보관하고 있는 디지털 자산 총액은 51억 홍콩달러에 달했습니다.

암호화폐 시장 성과 및 분석:

• Circle(USDC 발행사)은 세션 중 20% 상승했으며, 시총 350억 달러로 증가했습니다.
• BTC는 2.2% 상승했고, ETH는 3.6% 상승했습니다.
• QCP 분석: 중동의 긴박한 상황에도 불구하고 BTC는 공황적 하락을 경험하지 않았으며, 이는 시장 회복력이 향상되었음을 보여주며, 지속적인 기관 보유가 주요 지원이 되었습니다.
• 10배 리서치 분석: 유가 상승, 견고한 미국국채 수익률, 엇갈리는 경제 지표, 그리고 연준의 신중한 입장 속에서도 비트코인의 거시경제 펀더멘털은 조용히 강화되고 있습니다. 횡보 기간이 길어질수록 향후 돌파구가 마련될 가능성이 커집니다.
• 여름철 계절적 요인으로 인해 BTC가 단기적으로 계속 통합될 수 있지만 중장기 거시경제 신호가 반전되면서 올해 안에 잠재적으로 상승할 수 있는 기반이 마련되고 있습니다.
• BTC 사이클 성과: 이번 사이클의 성과는 과거와 유사하며, 2015년부터 2018년까지 1076% 증가했고, 2018년부터 2022년까지 1007% 증가했으며, 2022년부터 현재까지 656% 증가했습니다.

ETF 펀드 흐름:

• 지난주 미국 BTC 현물 ETF의 총 유입액은 13억 7천만 달러였으며, 이 중 BlackRock의 IBIT에는 11억 1천 5백 90만 달러가 유입되었습니다.
• 지난주 미국 ETH 현물 ETF에는 5억 2,820만 달러의 자금이 유입되었습니다.
• 현물 BTC ETF는 7주 연속 순 유입을 기록했습니다.
• 코인셰어즈 데이터: 디지털 자산은 9주 연속 순유입을 달성했으며, 지난주에는 19억 달러가 유입되었습니다. 이번 라운드의 총 유입액은 129억 달러에 달했으며, 연초부터 현재까지의 총 유입액은 132억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
• 블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 블레이크의 BTC 현물 ETF 포지션 700억 달러를 돌파해 단 341일 만에 이 기록을 달성한 가장 빠른 ETF가 되었다고 밝혔습니다.

기업 포지션 및 온체인 데이터:

• 미국 상장 기업인 SharpLink Gaming은 4억 6,300만 달러를 투자하여 보유량을 176,271 ETH로 늘려, 가장 많은 ETH를 보유한 상장 기업이 되었습니다.
• 일본 상장 기업인 Metaplanet은 보유량을 1,112 BTC 늘려 총 포지션 10,000 BTC에 달했습니다.

• Santiment 데이터: 현재 1,000~100,000 ETH를 보유한 주소는 6,392개입니다. 지난 30일 동안 이 주소들의 ETH 보유량은 총 149만 개 증가했으며, 이는 3.72% 증가한 수치입니다.

시장 전망 및 미래 촉매제:

• 코인텔레그래프는 다음과 같이 보도했습니다. 시장 컨센서스는 약세가 아니며, 강세장은 아직 끝나지 않았으며, 시장은 BTC가 새로운 가격 발견 단계에 진입할 준비를 하고 있다고 보고 있습니다. 가격은 17만 달러에 도달할 것으로 예상되며, 11만 3천 달러가 유일한 장애물입니다.
• VanEck의 디지털 자산 책임자인 매튜 시겔은 다음과 같이 말했습니다. 대규모 암호화폐 보유고를 구축한다고 주장하는 시총 작은 상장 기업은 사기로 간주될 수 있으며, 단지 회사 주가를 올리려는 의도일 가능성이 높습니다.
• 잠재적 촉매제: 여름이 끝날 무렵 연준이 금리를 인하할 가능성과 미국의 GENIUS 스테이블코인 법안이 감정의 반전을 촉진할 수 있습니다.

미국 규제 동향:

• 미국 증권거래위원회(SEC)는 디지털 자산 분야 경험이 있는 두 명을 포함해 4명의 고위직을 임명했다고 발표했습니다. 이는 SEC 국장인 폴 애킨스가 암호화폐 산업에 더 우호적인 입장을 취하고 있다는 신호로 해석되었습니다.

스테이블코인 시장 데이터:

• 스테이블코인의 총 시총 지난 7일 동안 0.63% 증가하여 2,515억 4,200만 달러를 기록했습니다.

장기적 통찰력: 장기적 상황을 관찰하는 데 사용됩니다. 강세장/ 베어장 (Bear Market)/구조적 변화/중립 상태

중간 탐색: 현재 어떤 단계에 있는지, 이 단계가 얼마나 오래 지속될지, 어떤 상황에 직면하게 될지 분석하는 데 사용됩니다.

단기 관찰: 단기 시장 상황을 분석하는 데 사용됨. 특정 조건 하에서 특정 방향 및 특정 이벤트가 발생할 가능성

장기적인 통찰력

• 비액체 장기 고래
• 총 현물 매도 압력 • ETF 준비금 현황 • 반년 이상 장기 투자자 • 거래 플랫폼에서 대규모 순 이체 • 단기 투기자 비용선

1부: 코어 온체인 데이터 하나하나 분석

이러한 시장에서 가장 장기적 비전을 가지고 재정적으로 강력한 기업들은 지속적이고 가파른 누적 사이클을 겪고 있습니다. 이는 단기적인 움직임이 아니라 장기적이고 전략적인 자산 배분입니다. 이는 가장 영향력 있는 자본이 현 상황을 활용하여 핵심 포지션 체계적으로 늘리고 있음을 보여줍니다.

현재 시장의 전반적인 매도 의향은 최근 최저치에 도달했습니다. 이는 가격 변동과 관계없이 보유자 그룹(수익을 내든 손실을 내든)이 상당한 "매도 기피" 심리를 보이고 있음을 의미합니다. 매도 성급함이 약해 시장에 탄탄한 기반 환경을 제공합니다.

ETF의 자본 흐름은 초기 "폭발적인" 유입에서 더욱 성숙하고 안정적인 "배분 기반" 순유입 단계로 전환되었습니다. 일일 유입량은 감소했지만, 핵심은 자본 흐름이 역전되지 않았으며 전체 순유입 또는 잔액이 여전히 유지되고 있다는 것입니다. 이는 주류 금융권의 지속적인 배경 구매력을 시사합니다.

이는 가장 거시적이고 구조적인 지표입니다. 공급량 의 53.5% 이상이 장기 보유자에 의해 락업되었으며, 이 수치는 여전히 빠르게 상승 있습니다. 이는 시장의 공급 구조를 근본적으로 변화시킵니다. 많은 토큰이 단기 유통 시장에서 철수하여 "준재고" 상태로 전환되었으며, 이로 인해 거래 가능한 유효 공급량 지속적으로 감소하고 있습니다.

최근 대규모 이체는 주로 순 유출인 것으로 나타났습니다. 이는 대규모 투자자들이 거래 플랫폼에서 자산을 인출하여 매수 후 개인 지갑으로 옮기는 경향이 있음을 분명히 보여줍니다. 이러한 행동의 동기는 단기 거래보다는 장기 보관이며, 이는 거래 플랫폼에서 판매 가능한 현물 재고 감소로 직결됩니다.

1. 98,245달러의 비용선은 최근 시장에서 액티브 펀드의 심리적 손익분기점입니다. 이는 단기 시장 정서"마티노선"입니다. 가격이 이 선 위로 상승하면 시장은 비교적 안전하며, 이 선을 돌파하면 단기 거래자 손절매를 할 수 있습니다.

2부: 심층 통합 분석

시장 표면적으로는 거시경제 불확실성과 강력한 미시경제 지표 사이에 대립 구도가 형성되고 있습니다. 거래자 마치 시장의 운명이 위태로운 듯 연준의 움직임을 예의주시하고 있습니다. 가격 변동폭이 미미해 "폭풍 전"의 긴장감이 더욱 고조되었습니다. 그러나 한 걸음 물러서 보면 심각한 모순이 드러납니다. 거시경제적 불확실성이 이처럼 심각한데도 시장 내 다양한 ​​"생리적 지표"는 왜 이처럼 건강하고 강해 보이는 것일까요? 장기 보유자는 증가하고, 고래 매수세를 보이며, 매도 압력은 감소하고 있습니다.

이는 시장 내부에서 심오한 변화가 일어나고 있으며, 외부 "날씨"에 대한 저항력이 더욱 커지고 있음을 보여줍니다. 진짜 문제는 날씨가 아니라 시장 자체에 있을 수 있습니다. 이러한 내부 변화를 이해하기 위해 "지질판"이라는 비유를 빌려와 이번에는 모든 데이터를 통합할 수 있습니다. 암호화폐 시장 대륙의 "지질 구성"은 근본적인 변화를 겪고 있습니다. 이 "지질학적 움직임"의 핵심 동력은 수석 엔지니어인 "장기 투자자"의 지속적인 증가에서 비롯됩니다. 해당 지역의 절반 이상이 부드럽고 쉽게 침식되는 "유사(quicksand)"에서 단단한 "기반암(bedrock)"으로 변했습니다. 이러한 엔지니어링의 세부 사항은 다음과 같습니다.

• "비유동성 장기 고래"와 "ETF"는 두 가지 주요 건설 팀입니다. 전자는 마치 판 내부의 지각 운동과 같이 내부에서 땅을 압축하고 굳히는 힘이고, 후자는 외부의 매립 프로젝트와 같이 이 대륙에 끊임없이 새롭고 안정적인 자원을 공급하는 힘입니다.
•“거래 플랫폼에서의 대규모 순 유출”은 흐르는 “시장 바다”에서 “기반암” 재료(토큰)를 퍼 올려 대륙판에 단단히 고정하는 과정을 기록한 건설 기록입니다.

• 이러한 지질학적 움직임의 결과로 대륙의 안정성이 크게 향상되었습니다. "총 현물 매도 압력"의 감소는 마치 기상청 보고서와 같습니다. 폭풍(매크로 네거티브)이 발생하더라도 대부분의 모래가 암석으로 변했기 때문에 과거처럼 먼지를 일으키기 어렵다는 것을 보여줍니다.

점점 더 단단해지는 암반 대륙 위에는 얇고 유동적인 표면이 있습니다. 이 표면의 "평균 고도"는 "단기 투기자"의 비용선인 98,245달러입니다. 거시적 "조수", 즉 연준의 통화 정책은 주로 이 표면에서 작용하여 일일 가격 변동을 상쇄합니다. 여기에서 전체적인 그림이 명확해집니다. 시장의 표면 장력은 점점 더 단단해지고 확장되는 대륙을 덮치는 거시적 조수에 의해 발생하는 정상적인 현상입니다. 사람들이 불안해하는 이유는 조수의 간만과 흐름에 지나치게 집중하고 대륙 자체의 더 깊고 지속적인 상승을 무시하기 때문입니다. 이것은 연약한 줄다리기가 아니라, 순환적인 자연 현상(거시적 순환)과 구조적 지질학적 진화(소유권 이전) 사이의 상호작용입니다.

따라서 시장의 반응 패턴이 바뀌었습니다. 대부분의 땅이 이미 기반암이기 때문에 부정적인 조류(거시적 부정적 요소)로 인한 침식에 대한 저항력이 커졌습니다. 반면 긍정적인 조류(거시적 긍정적 요소)의 경우 강바닥이 좁아져(유동성) 더 높고 빠른 파도가 발생할 수 있습니다.

제3부: 전망

단기 전망:

단기적으로는 "조수"에 초점이 맞춰집니다. 연준의 결정은 가장 큰 변수이며, 조수 높이를 직접적으로 결정하여 가격 변동을 촉발할 것입니다. 98,245달러의 "해안선"이 주요 관측 지점이 될 것이며, 시장은 이 수준을 반복적으로 시험할 것입니다. 거시경제적 역풍이 불면 가격이 일시적으로 이 선 아래로 떨어질 수 있지만, 이는 "기반" 지지선의 강도를 확인할 수 있는 기회로 삼아야 합니다.

중장기 전망:

중장기 투자의 핵심은 바로 "지질학적 움직임" 그 자체입니다. 우리는 기반암의 두꺼워짐 속도, 즉 장기 투자자 비중, ETF 유입의 지속 가능성, 그리고 고래 축적의 역학 관계를 지속적으로 측정해야 합니다. 이러한 움직임이 지속되는 한, 대륙 지도는 확장되고 시장의 가치 기반은 더욱 깊어질 것입니다. 다음 거시적 추세 "조류"가 도래하면, 과거보다 훨씬 더 크고 안정적인 가치 주체가 부상할 것입니다.

중간 탐색

• 유동성 공급량

• 고래 구매력 종합 점수 • BTC 거래 플랫폼 추세 순 포지션
• 증분 모델 • 글로벌 구매력

• 온체인 전체 코인 유통 구조

현재 시장의 신규 유동성 공급량 감소했으며, 시장은 여전히 ​​주식 쇼크 게임(stock shock game)의 구조에 머물러 있을 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 지속된다면 시장은 현재 구조 하에서 계속 하락할 수 있으며, 전반적인 방향은 아직 시간이 필요합니다. 다른 관점에서 보면, 시장 참여자들은 기다리면서 반복적으로 고민하는 게임을 하고 있을 수도 있습니다.

고래 여전히 ​​강력한 유동성 공급을 유지하고 있으며, 시장의 주요 참여자들은 여전히 ​​적극적으로 시장에 참여하고 있습니다. 신규 유동성 공급 감소로 인해 시장의 고래 현재 주식형 포지션으로 기울고 있습니다. 주식형 고래 비트코인이 높은 수준의 충격 상태를 유지하는 주요 원인 중 하나이기도 합니다.

BTC는 여전히 거래 플랫폼에 누적되고 있습니다. 현재로서는 누적량이 여전히 미미한 상태이며, 소량의 BTC가 거래 플랫폼에서 유출되고 있습니다.

단기 참여자 공급량 지속적으로 감소하고 있습니다. 시장은 2025년 4월부터 상승하기 시작했으며, 현재도 주식형 포지션에서 상승세를 보이고 있습니다. 이전 주간 보고서에서 언급했듯이, 지속적인 현장 주식 매수와 공매도(Short) 증가로 현재 시장은 높은 수준에 도달했습니다. 만약 증분형 포지션이 현재와 같은 상태를 지속한다면, 가까운 미래에 시장의 대규모 변동 가능성은 지속적으로 감소할 수 있습니다. 시장은 아직 경기 흐름을 따라가기 위한 시간이 필요하며, 시장의 변화를 기다리고 있을 수도 있습니다.

현재 전 세계 구매력이 감소하고 있습니다. 구매력이 점차 약화됨에 따라 시장이 점차 이성적이고 차분한 상태로 돌아가고 있을 가능성이 있습니다.

코인 거래 구조 관점에서 볼 때, 현재 진동 구조 지지선은 102000 부근입니다. 동시에 110500 부근에서 거래되는 코인 수가 적기 때문에 증가 공급이 지속되지 않을 경우 110500 가격 수준을 교차할 때 가격 상승 에너지가 점점 약해질 수 있습니다.

단기 관찰

• 파생상품 위험요소 • 옵션 거래의도 비율

• 파생상품 거래량

• 옵션 내재 변동성 • 이익 손실 전이량
• 새로 추가된 주소 및 활성 주소 • 비트코인 거래 플랫폼의 순 포지션
• 이더리움 거래 플랫폼의 순 포지션
• 높은 가중치 매도 압력 • 글로벌 구매력 상태 • 스테이블코인 거래 플랫폼 순 포지션

파생상품 등급: 위험 요인은 빨간색 영역에 있으며, 파생상품 위험은 상대적으로 높습니다.

파생상품 위험 요인이 다시 한번 위험 수준에 진입했습니다. 파생상품 자체만 놓고 볼 때, 이번 주 시장은 변동성이 지속될 가능성이 더 높으며, 설령 숏 스퀴즈가 발생하더라도 그 규모는 훨씬 작을 것입니다.

하락 관점 옵션 비율과 거래량이 증가하여 현재 높은 수준에 있습니다.

파생상품 거래량이 낮았습니다.

옵션의 내재 변동성은 단기적으로 약간만 변동합니다.
정서 상태 평가: 중립

지난주와 마찬가지로 전반적인 시장 정서 비교적 중립적이고 신중한 상태를 유지하고 있습니다.

새로 추가된 활성 주소의 수는 중간-낮음 수준입니다.
현물 및 매도 압력 구조 평가: BTC는 지속적으로 대량 유출되고 있으며, ETH는 소량 유출되고 있습니다.

현재도 BTC가 대량으로 유출되고 있습니다.

ETH 가격이 반등하면서 ETH 거래 플랫폼에 소폭의 순 포지션 유입이 있었습니다. 하지만 이는 소화되어 소폭의 유출로 전환되었습니다.

현재로선 대량 매도 압력은 없습니다.
구매력 평가: 글로벌 구매력은 약간 하락했으며, 스테이블코인 구매력은 지난주와 동일하게 유지되었습니다.

세계 구매력은 약간 감소했지만 여전히 긍정적이었습니다.

스테이블코인의 구매력은 지난주와 비슷한 수준을 유지했습니다.

이번 주 요약:

뉴스 요약:

현재 시장을 가장 직접적으로 보여주는 것은 숨죽이고 지켜보는 상황입니다. 목요일 아침, 모든 사람의 시선은 연준에 집중되어 금리의 향후 방향에 대한 신호를 기다리고 있습니다. 금, 원유, 주식, 심지어 암호화폐 자산의 단기 변동은 이러한 신호에 대한 초기 투자 또는 위험 헤지 전략으로 자리 잡은 것으로 보입니다. 이는 간단하고 명확한 사실이며, 논의의 시작점이기도 합니다.

물론 중요한 의문이 제기됩니다. 시장의 결정적 요인은 오로지 거시통화정책뿐입니다. 그렇다면 지난 기간 동안 비교적 뚜렷한 기대감의 강화와 지정학적 긴장 속에서도 비트코인으로 대표되는 디지털 자산은 왜 폭락하지 않았을까요? 반대로, 우리가 보는 데이터는 이전 사이클과는 완전히 다른 회복력을 보여줍니다. 이는 가장 직접적인 답이 완벽하지 않을 수 있음을 시사합니다. 거시적 압력을 상쇄하는 어떤 힘이 분명히 존재해야 합니다. 즉, 표면적인 모습에서 벗어나 시장 내부 구조의 변화를 살펴봐야 합니다.

이 새로운 힘을 이해하기 위해 비유를 들어 보겠습니다. 디지털 자산 시장 전체를 거대한 저수지라고 가정해 보겠습니다. 저수지의 수위는 자산의 가격입니다. 과거에는 이 저수지의 수원이 주로 자연 강우량, 즉 개인 투자자의 자금과 시장 정서 에 의존했습니다. 날씨가 좋을 때는(낙관적인 시장 정서, 거시경제 완화) 풍부한 강우량으로 수위가 상승합니다. 날씨가 나쁠 때는(시장 공황, 거시경제 긴축) 강우량이 적거나 가뭄으로 수위가 하락합니다. 따라서 저수지의 수위는 "날씨"에 매우 민감하게 반응합니다.

하지만 이제 상황은 근본적으로 바뀌었습니다. 저수지 옆에 거대하고 견고하며 연속적인 물 순환로가 건설되었습니다. 이 물 순환로는 브리지워터와 같은 기관들이 대표하는 현물 ETF 채널입니다. 단기적인 기상 변화에 영향을 받지 않고, 확립된 엔지니어링 설계에 따라 매일 꾸준히 저수지에 깨끗한 물을 공급합니다. 뉴스에서 언급된 "7주 연속 순유입"과 "연초부터 현재까지 총 유입량이 사상 최고치를 기록했다"는 것은 이 물 순환로가 효율적으로 운영되고 있음을 직접적으로 증명합니다. 상장 대차대조표 일부를 비트코인으로 교환하거나, 비트코인 ​​온체인 을 지속적으로 보유하는 것은 물 순환로 외에도 물을 지속적으로 보충하는 몇 개의 심층 우물이 더 있다는 것을 의미합니다. 이제 저수지의 수위를 살펴보겠습니다. 외부 "날씨"(연준의 금리 결정, 지정학적 갈등)는 저수지의 "증발"을 결정하기 때문에 여전히 중요합니다.

건조하고 뜨거운 바람과 같은 매파적 신호는 증발을 가속화하고 수위를 하방 압력으로 작용합니다. 적시에 쏟아지는 폭우와 같은 비둘기파적 신호는 수위를 더 빨리 상승시키는 데 도움이 됩니다. 물론 결정적인 요인은 변했습니다. "물 분배 수로"의 순 유입량이 장기적으로 "날씨" 악화로 인한 "증발량"보다 큰 한, 이 저수지의 수위는 장기적으로 상승 추세를 보일 것입니다.

이것이 바로 시장 회복력의 원천입니다. 지속적이고 구조적이며 정서 이지 않은 구매력(물 전환 수로)이 변동적이고 순환적이며 정서 거시적 압력(날씨)을 상쇄하고 흡수하고 있습니다. 이제 원래의 관찰로 돌아가 보겠습니다. 농부들이 일기 예보에 관심을 갖는 것처럼 사람들은 연준을 예의주시하고 있는데, 이는 단기 수확에 직접적인 영향을 미치기 때문에 당연한 일입니다. 하지만 이 지역 전체의 수문 생태계를 진정으로 변화시킨 것은 특정 강우가 아니라, 건설되어 물 공급 구조를 완전히 바꿔놓은 물 전환 수로였습니다.

여기서 우리는 결론을 내릴 수 있습니다. 시장은 단기적으로 연준의 "겉모습"을 보고 있지만, 이는 단지 겉모습일 뿐입니다. 시장의 장기적인 가치와 안정성은 내부의 "구조적 물 공급 시스템", 즉 제도화되고 규제를 준수하는 자본 유입 경로에 더욱 의존하게 되었습니다.

따라서 후속 과정을 준비하는 핵심은 분석적 관점을 전환하는 것입니다. 단기적이고 변동성이 큰 "기상 예보"에 지나치게 집중하는 대신, "분수 수로"의 흐름과 건강 상태를 지속적으로 측정하는 것으로 전환하는 것입니다. 분수 수로의 물 흐름이 지속되는 한, 일시적인 가뭄으로 수위가 낮아지더라도 결국 저수지 수위는 만수될 것이며, 결국에는 범람하여 더 높은 곳으로 흘러갈 것입니다.

단기 전망: 통화 정책에 집중하고 변동성을 관리하세요.

이 단계의 핵심은 외부 거시 환경의 불확실성인데, 이는 "날씨"와 마찬가지로 시장의 단기 정서 와 가격 변동에 직접적인 영향을 미칩니다.

핵심 초점:

연준의 통화 정책: 금리 결정, 경제 전망 요약, 그리고 파월 의장의 연설 어조가 시장의 절대적인 관심 대상입니다. 매파적이거나 비둘기파적인 신호는 빠르게 증폭될 것입니다.
주요 경제 데이터: CPI(소비자물가지수)와 PPI(생산자물가지수)와 같은 인플레이션 데이터는 연준의 향후 조치에 대한 시장의 예상에 직접적인 영향을 미칩니다.

시장 성과:

• 높은 변동성, 박스권 다지기. 거시경제적으로 긍정적이거나 부정적인 뉴스가 명확하게 드러나기 전에 시장은 더 큰 박스권에 머물러 "줄다리기", 즉 구조적 매수세와 거시경제적 매도세의 대립 구도를 보일 가능성이 높습니다.

장기 전망: "흐름" 측정 및 추세 이해

이 단계의 핵심은 시장 내부의 구조적 변화입니다. 이는 마치 '수로'처럼 작용하여 시장에 지속적이고 안정적인 가치 지원을 제공하고 시장의 장기적 추세를 결정합니다.

핵심 초점:

• 구조화된 자금이 어떻게 유입되고 규제 프레임 어떻게 발전하는지.
• 미국, 홍콩 등 주요 시장의 규제 정책이 명확해지는 것은 주류 자금이 시장에 더 많이 유입될 수 있도록 하는 제도적 보장이 됩니다.

성능:

• 가치 바닥선이 상승할 수 있습니다. 단기적으로는 변동이 있겠지만 장기적으로는 지속적인 순매수로 인해 시장의 가치 중심과 가격 바닥이 꾸준히 상승할 것입니다.

온체인 장기적 통찰력:

1. 시장의 핵심 이야기는 소유 구조의 근본적이고 지속적인 변화입니다.

2. 단기 유동성이 주도하는 투기 시장에서 장기 가치 저장이 주도하는 배분 시장으로 전환되고 있습니다.
3. 온체인 데이터는 이 과정을 완벽하게 확인합니다.

4. 공급 측면은 전례 없는 규모로 고정되고 굳어지고 있는 반면, 수요 측면에서는 주류 세계의 새로운 구조적 힘이 등장하고 있습니다.

• 시장 설정 톤:

현재 시장은 "구조적 강세장"의 "통합 및 소화 기간"에 있습니다. 표면적인 평온함이나 변동성은 내부 구조의 지속적인 강화를 가릴 수 없습니다. 이 단계는 인내심을 요구하며, 단기 가격 예측에서 장기적인 구조적 변화 측정으로 분석의 초점을 전환해야 합니다.

온체인 중기 탐색:

1. 신규 유동성 감소로 인해 주식시장은 변동성이 커지는 경향이 있으며, 참가자들이 기다리고 지켜보는 게임을 하고 있을 가능성이 있습니다.
2. 고래 유동성 공급이 강하고, 주식 상태가 BTC의 높은 변동성을 뒷받침합니다.
3. BTC는 거래 플랫폼에 약하게 축적되어 있으며, 현재 소량이 거래 플랫폼에서 유출되고 있습니다.
4. 단기 참여자의 공급이 감소하였고, 주식구조가 상당합니다.
5. 세계 구매력이 감소하고 시장은 점차 합리적이고 차분한 상태로 돌아간다.
6. 코인 구조는 102000과 110500의 지지 수준 위의 상승 에너지가 약화되고 있음을 보여줍니다.

• 시장 설정 톤:

스톡 게임, 고수준 충격

현재 시장은 주식형 게임이 주도하고 있으며, 높은 가격 변동 속에서 전환점을 기다려야 할 수도 있습니다.

온체인 단기 관찰:

1. 위험요소는 빨간색 영역에 있으며, 파생상품의 위험성이 상대적으로 높습니다.
2. 새로 추가된 활성 주소의 수가 상대적으로 낮은 수준입니다.
3. 시장 정서 상태 평가: 중립.
4. 거래 플랫폼에서 BTC의 순 포지션은 지속적으로 대량 유출되는 상황에 있으며, ETH는 소량 유출되고 있습니다.
5. 글로벌 구매력은 약간 감소했으며, 스테이블코인 구매력은 지난주와 동일하게 유지되었습니다.

6. 단기적으로 95,000-100,000 이하로 떨어지지 않을 확률은 80%입니다.

• 시장 설정 톤:

단기적으로 전반적인 시장 정서 비교적 중립적이고 신중하며, 열광이나 공황의 조짐은 보이지 않습니다. 특별한 속보가 없다면 이번 주 전망은 지난주와 동일합니다. 시장은 파생상품의 영향을 받으며 변동성이 큰 경향이 있습니다. 직접적인 큰 되돌림이나 대규모 숏 스퀴즈가 발생할 가능성은 낮습니다.

위험 경고: 위에 언급된 내용은 시장 토론 및 탐색이며, 투자에 대한 어떠한 방향성 의견도 아닙니다. 주의하시고 시장의 블랙스완 위험을 예방하시기 바랍니다.

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