비트코인 10만4천.
교련은 모레 중간 비공개 이사회를 준비하면서 지난 5년간의 연말 보고서를 모두 꺼내어 반복해서 읽었습니다.
당시에 쓰인 이 기록들은 구체적이고 사실입니다. 어떤 추측은 맞고, 어떤 추측은 틀립니다. 옳고 그름은 그다지 중요하지 않습니다. 중요한 것은 단어가 기억의 필터를 제거하고 N년 전의 기분을 떠올리게 한다는 것입니다. 그 순간, 시간의 교점에 서서 앞의 안개를 대면, 그 당시 제가 무엇을 생각하고 느꼈는지 떠올려 보세요. 지금 이 순간을 되돌아보면 안개가 어느 정도 걷혔고, 그 둘을 비교하며 한숨을 쉬게 됩니다.
5년 전, 2020년 말, 자오리엔은 "이번 불장(Bull market) 구조적인 불장(Bull market) 될 가능성이 높다"라고 썼습니다. 무슨 뜻일까요? "전반적인 상승세는 없겠지만, 일부 섹터는 비트코인을 따라잡거나 심지어 비트코인을 앞지를 수도 있겠지만, 일부 섹터는 시장이 형성되지 않을 것이다"라는 뜻입니다.
그러나 돌이켜보면, 2021년의 소위 기관 투자자들의 강세는 코인업계 몇몇 거물들이 레버리지를 확대한 결과였습니다. 그 불장(Bull market) 에서는 구조적 차별화가 그다지 두드러지지 않았습니다. 여전히 전형적인 알트코인 시즌이 이어졌습니다. 알트코인 지수는 급등한 반면, 비트코인의 시총 점유비율 크게 하락했습니다.
간단히 말해서, 악마들이 미친 듯이 춤을 추고 있습니다.
통계적 범위와 통계 방법의 차이로 인해 모방 시즌에 대한 견해 또한 다양할 것입니다. 그러나 사람들의 일반적인 모호한 기억으로는 2017년 말부터 2018년 초(소의 꼬리)와 2019년 초(IEO), 그리고 2021년 말부터 2022년 초(소의 꼬리)와 2023년 초(인스크립션+ 밈) 사이에 "야생 벌들의 비행" 장면이 뚜렷하게 나타날 것입니다.
소의 계절이 끝날 무렵의 모방 시즌은 확산 효과의 원리와 일맥상통합니다. 회복 주기 초기에 시도하려는 열의는 깊은 약세장에서 살아남은 대형 딜러들이 다시 문제를 일으킬 준비가 되어 있다는 것을 의미합니다.
그러나 한 사이클이 지나면 대형 딜러들이 항상 동일한 몇몇 플랫폼이고, 그들이 사용하는 모든 꼼수가 새 병에 담긴 오래된 와인과 같다면, 이름이 무엇이든, 베일을 벗기면 "돈을 분배하여 볼륨을 자극함 - 볼륨 자극으로 코인 발행을 자극함 - 코인 발행으로 파를 유인함 - 파는 이익을 제공함 - 이익을 사용하여 돈을 분배함"의 순환 게임에 불과합니다.
2017년 ICO부터 2019년 IEO, 2022년 NFT, 2023년 인스크립션, 2024년 밈까지, 플랫폼의 근간을 이루는 다양한 소위 "혁신"의 흐름이 이 모든 것을 관통합니다. 이러한 소위 "혁신"은 낮은 품질의 코인(대상)이 낮은 기준점 대량 시장에 쏟아져 들어오도록 허용하고, 이를 통해 리크(liek)들이 플랫폼에 자금을 충전하여 이 순환 게임에 더 원활하고 장벽 없이 투자할 수 있도록 하는 것에 불과합니다.
하지만 이 산업이 이런 재정적 공백에 계속 의존하며 발전할 수 있을까요? 자오리엔은 6.19 내부 자료 "지역 개 사냥이 쇠퇴하는 날" 에서 이 문제를 성찰하고 의문을 제기했습니다.
당연히 불가능하죠.
산업이 발전해서 밈을 만드는 기계가 하루에 수천, 수만 개의 코인을 발행하게 되면 시장은 이미 과포화 상태에 빠진 것입니다.
한편으로는 알트코인 공급이 과포화 상태이고, 다른 한편으로는 비트코인의 시장 점유율이 꾸준히 상승하고 있습니다. 하늘 높이 치솟아 순식간에 부자가 된다는 전설을 만들어낼 알트코인은 점점 줄어들 것으로 예상됩니다.
시장에서 눈 감고 사는 것만으로는 돈을 벌 수 없을 때, 구조적 차별화가 발생합니다.
2023년부터 2025년까지 비트코인의 시장 점유율은 40%에서 현재 거의 65%로 상승했습니다. 지난 2년 동안 인스크립션, 밈, 지역 개, 공기 등 다양한 알트코인의 총량은 거의 천문학적인 수치에 달했습니다. 이것이 바로 이 불장(Bull market) 에서 옳은 것에 베팅한 사람들은 큰돈을 벌었을지 모르지만, 잘못된 것에 베팅한 사람들은 여전히 수렁에 빠져 소위 "알트코인 시즌"을 간절히 기다리고 있는 이유입니다.
구조적으로 차별화된 시장은 필연적으로 구조적으로 차별화된 이익과 손실로 이어진다.
불장(Bull market) 일지라도 모두가 돈을 버는 것은 아닙니다. 다시 말해, 시장에서 손을 대기가 더 어려워졌습니다.
이는 몇 년 전 자오롄이 한 말과 일맥상통합니다. 기관들은 강력하지만, 첫째, 그들은 채식주의자가 아니며, 둘째, 그들은 자선 활동을 하러 온 것이 아닙니다. 기관들이 사라지면 개인 투자자 전성기도 끝날 것입니다.
이번 주기에서 우리는 월가의 금융 전문가들의 역량을 겨우 엿볼 수 있게 됐습니다.
어떻게 개인 개인 투자자 상대로 밈이나 개 장난을 칠 수 있지? 정말 웃기는 소리야!
월가의 첫 움직임은 현물 ETF였습니다. 이는 비트코인 현물 거래량을 직접적으로 다른 곳으로 돌렸습니다. 이제 1년 넘게 지난 지금, 비트코인 ETF의 거래량은 전체 비트코인 현물 거래량의 10%를 차지한 것으로 알려졌습니다. 어쩌면 가까운 미래, 아니 어쩌면 몇 년 안에 ETF가 비트코인 거래량의 절반, 혹은 그 이상을 다른 곳으로 돌리는 것이 불가능하지는 않을지도 모릅니다. 그 자금은 미국 주식 시장에 있으며, 코인업계 파(leek)와 거래되지는 않을 것입니다.
월가의 두 번째 수법은 규정을 준수하는 스테이블코인을 사용하는 것입니다. 이는 기존 규정을 준수하지 않았던 스테이블코인 USDT 시장에 대한 명백한 압박으로, 코인업계 전체를 붕괴시킬 것입니다. 앞으로 규정을 준수하는 스테이블코인은 전자상거래, 택시 등 다양한 산업에서 온라인 결제에 접근하는 등 규정을 준수하는 사업을 수행하고, 단기 미국국채 와 같은 담보 자산에 대한 이자와 같은 합리적이고 합법적인 수익을 창출할 것입니다. 규정을 준수하는 스테이블코인으로 투자한 자금 코인업계 의 악덕 기업에 투자될 가능성은 낮습니다.
월가의 세 번째 비법은 파를 수확하는 것입니다. 미국 주식 시장 초창기에는 대부분 개인 투자자 투자자들이 있었습니다. 오늘날 개인 개인 투자자 사실상 쫓겨나 기관 투자자들에게 돈을 넘겨야 하는 이유를 짐작할 수 있습니까? 월가 기관들이 대통령과 협조하고, 끊임없이 뉴스를 발표하고, 반전과 반전을 거듭하며 시장을 흔들고 무너뜨릴 수 있을 때, 소액 개인 투자자 당신은 어떻게 대처해야 할까요?
이 세 가지 움직임 이후, 오늘날의 불장(Bull market) 형성되었습니다.
다음 시장은 개인 투자자 더 편안한 환경을 제공하지 못할 것이다.
생존 경쟁은 잔혹합니다. 편안한 곳에 누워서 쉽게 이길 수 있다고 생각하지 마세요.
늑대와 춤을 추면, 용감하고 수완이 좋은 자들만이 살아남을 자격이 있습니다.
