시장 통찰력: Hype 아비트럼(Arb)

"그녀는 너무 높아, 내 위로 높이" – 탈 바흐만

최근 서클(Circle)의 IPO 성공은 월스트리트의 주목을 받았습니다. 주식은 6월 4일 31달러에 상장되었고, 현재 작성 시점에 228달러에 거래되고 있습니다. 현재 주가수익비율(PE Ratio)은 믿기 힘든 2,845입니다.

이는 기본적으로 말도 안 되는 상황입니다. 이제 제미니(Gemini), 크라켄(Kraken), 팔콘X 등이 빠르게 같은 방식을 따르고 있습니다.

그들은 훌륭한 기업이고, 스테이블코인에 대한 천재적인 법안의 통과로 미래 전망이 밝아졌지만, 이는 합리적인 투자처럼 보이지 않습니다.

마찬가지로, 영국과 일본에 각각 기반을 둔 스마터 웹 컴퍼니와 메타플래닛 같은 비트코인(BTC) 트레져리 기업들은 비트코인 순자산(NAV)의 7배와 40배에 거래되고 있습니다.

코인베이스는 서클의 가치 상승으로 인해 비트코인 가격이나 거래량에 의미 있는 변화 없이도 지난달에 20% 이상 재평가되었습니다.

우리는 비트코인 경제가 미래의 길이라고 믿지만, 이러한 극단적인 배수는 결국 현실로 돌아올 것입니다. 문제는 그들이 어디서 중간점을 찾을 것인가입니다. 이러한 거래에 일찍 진입하여 과장된 기대로부터 이익을 얻을 수 있을까요?

현재 4,400개 이상의 비트코인을 보유하고 있는 세믈러 사이언티픽 같은 기업들이 순자산(NAV) 이하로 거래되는 이유를 묻는 것도 흥미롭습니다. 세믈러가 최근 팟캐스트 진행자인 내털리 브루넬과 조 버넷을 이사회 멤버와 비트코인 전략 이사로 영입한 것은 시사하는 바가 큽니다. 세믈러는 그들이 하고 있는 게임, 즉 과장된 자본주의를 현명하게 인식하고 있습니다.

점점 더 혼잡해지는 비트코인 트레져리 시장은 관심을 위해 경쟁하고 있습니다. 부채를 내고 비트코인을 소유하는 것은 복잡하지 않습니다. 복잡한 것은 신뢰를 얻고, 문화와 청중과 연결되며, 모멘텀을 유지하는 것입니다.

공개 시장은 2017년 암호화폐 산업에서 보았던 ICO의 캄브리아 폭발과 유사하게, 알 수 없는 상방 잠재력을 가진 완전히 새로운 분야를 인식하고 있습니다. 이는 투기에 적합한 상황입니다.

과장된 기대의 핵심 고려사항은 관할권, 수입 및 전략적 이점과 같은 비즈니스 기본, 규제, 마케팅입니다.

이러한 광기에 대해 두려워하기 쉽습니다. 평균으로의 회귀가 있을 것입니다. 일부에게는 고통스러울 것입니다. 하지만 과거의 인터넷 및 ICO 버블과 마찬가지로, 일부 승자는 이 광기 속에서 등장할 것입니다.

참여하려면 투자가 아니라 도박을 하고 있다는 것을 이해하세요. 장기적으로 책임 있는 재무 전략, 명확한 소통, 일관성을 가진 기업들이 궁극적으로 승리할 것입니다.

원문 보기 여기.

저자