기존 기관들의 시장 진입 전망: 포지션, 스테이블코인, 그리고 관련 법률은 서로 밀접하게 연관되어 있습니다. 거대 기업들이 웹 3.0을 재편하고 있을까요?

암호화폐 세계, 익숙하면서도 강력한 힘을 맞이하고 있습니다. **저자:** imToken 암호화폐 세계, 익숙하면서도 강력한 힘을 맞이하고 있습니다. 베이징 시간 6월 18일 새벽, 미국 상원은 68표 찬성, 30표 반대로 암호화폐 지급 입법의 이정표로 여겨지는 'GENIUS 법안'을 통과시켰습니다. 이는 스테이블코인이 처음으로 연방법률 형태로 공식적인 금융 규제 시스템에 포함되었음을 의미하며, 암호화폐 산업이 제도화와 주류화의 빠른 길로 나아가고 있음을 상징합니다. 이와 동시에, 전통 금융 거대 기업들과 상장 기업들이 '탐색과 시도'에서 '깊은 포용'으로 나아가고 있습니다: 일부는 온체인 자산을 재무제표에 공개적으로 포함시키고, 일부는 스테이블코인 전투에 뛰어들며, 일부는 자체 온체인 지급 경로와 금융 계정 시스템을 구축하고 있습니다. 본 글에서는 최근 전통 금융(TradFi) 거대 기업과 전통 기관 플레이어들의 암호화폐 영역 움직임을 자산 배분, 스테이블코인 경쟁, 정책 전환점 등 세 가지 측면에서 정리하여 기관 진입 시대의 Web3 전체 그림을 그려보겠습니다.

이를 넘어, 스테이블코인의 국경 간 무역 및 결제 등의 고유한 장점 덕분에 이전에는 비금융 업종이었던 거대 기업들도 스테이블코인 탐색을 시작하고 있습니다. 예를 들어, 소매 거대 기업 월마트와 아마존이 스테이블코인 발행을 연구 중이며, 이를 통해 전통적인 지불 네트워크를 우회하여 수십억 달러의 수수료를 절감할 수 있을 것으로 기대됩니다.

최근 자주 언급되는 징동의 스테이블코인의 경우, 2025년 말까지 라이선스를 획득하고 징동 스테이블코인을 동시에 출시할 것으로 예상되며, 첫 발행은 홍콩 달러와 미국 달러에 동시 연동될 가능성이 있습니다. 중국 전자상거래 거대 기업으로서 징동의 스테이블코인 분야 움직임은 주목받고 있으며, 이는 단순한 기업 차원의 기술 배치를 넘어 국제 무역 및 공급망 금융 영역의 심도 있는 변화를 의미합니다.

이런 관점에서 볼 때, 향후 몇 년간 스테이블코인은 과거 신용카드 네트워크의 부상 역사를 재현할 수 있습니다. 먼저 거대 기업들이 길을 열고, 이후 정책의 지원을 받아 마지막으로 지불 시스템의 표준으로 자리 잡을 것입니다.

스테이블코인부터 시작하여, 기관의 새로운 주기 진입?

지금 돌아보면, 암호화폐의 기관화는 이미 오랜 기간 잠복기를 거쳤음을 알 수 있습니다. 2019년 Libra의 등장은 많은 이들에게 "디지털 달러" 시대의 도래를 외치게 했지만, 이 글로벌 지불 시스템의 야망은 Libra의 유일한 하이라이트가 되었고, 이후 규제 압박으로 인해 Libra는 목표를 점진적으로 축소하고 결국 퇴장하게 되었습니다.

그럼에도 불구하고, Libra는 어느 정도 "디지털 달러" 실험의 대규모 실행을 촉진했습니다. 특히 2020년 미국 달러 기반 스테이블코인은 폭발적인 성장을 이루었고, 더 광범위한 금융 시나리오에 빠르게 침투하여 국경 간 지불 등의 애플리케이션에서 달러의 대안이 되었습니다.

작년부터 글로벌 시장의 암호화폐에 대한 인정도는 극적으로 상승했으며, 문서 초반에 언급된 'GENIUS 법안'은 중요한 이정표로, 기관의 가속화된 배치의 또 다른 핵심 요인은 규제 입장의 중대한 전환이라고 할 수 있습니다:

스테이블코인 발행 및 관리에 초점을 맞춘 연방 수준의 입법으로, 스테이블코인 발행자는 1:1 준비금, 감사 보고서 및 상환 의무를 충족해야 하며, 은행, 라이선스 기관, 감사된 기업의 발행 자격 신청을 지원합니다. 이는 월스트리트의 주요 플레이어들에게 규정 준수의 문을 열어주었습니다.

따라서 법안의 도입 예상이 명확해진 전후로 여러 변화가 가속화되고 있습니다. 서클의 상장과 눈에 띄는 성과, JPMorgan, PayPal 등의 스테이블코인 제품 규정 준수 신고 가속화, Franklin Templeton, Fidelity 등 전통 자산 관리 기관의 디지털 자산 보관 및 재발행 시도 등이 그 예입니다.

과거 스테이블코인이 Web3 세계의 "민간 법정화폐"였다면, 규정을 준수하는 스테이블코인은 다음 세대 금융 인프라의 글로벌 화폐 복제본이 될 수 있습니다.

한편, 기관 및 고순자산 개인의 진입 수요가 빠르게 성장함에 따라 단순 거래 비즈니스 모델은 점점 더 복잡해지는 시장 수요를 충족시킬 수 없게 되었습니다. 비거래 업무의 경쟁이 새로운 기관화 물결 하에서 전략적 핵심이 되고 있으며, 이는 기관 및 거대 기업이 가져온 새로운 변수입니다.

결론

비트코인(BTC)/이더리움(ETH)의 재무적 익스포저부터 온체인 지불 네트워크의 재구축, 암호화폐 규정의 실제 영향력까지, 기관들은 점진적으로 Web3 세계의 기반을 재구성하고 있습니다. 이러한 전통 금융 플레이어들은 단순히 시험해 보는 것이 아니라 장기적인 산업 체인에 깊이 뿌리내리려 합니다.

향후 몇 년간 암호화폐 산업의 판도는 더 이상 "프로젝트와 프로토콜" 간의 경쟁만이 아니라 암호화폐 원생 기업 대 금융 거대 기업의 지형 재편성이 될 것입니다.

이는 진정한 내러티브 전쟁이 이제 막 시작되었음을 의미합니다.

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