작성자: 대니
만약 여러분이 왜 오케이엑스(OKX)에서 주문이 바이낸스보다 자주 로스 컷되는지, 또는 바이낸스에서의 주문이 오케이엑스보다 수익이 적은 이유, 혹은 왜 오케이엑스가 새로운 영구 선물 거래 쌍을 계속 출시하지 않는지 궁금하다면, 이 긴 글이 여러분의 혼란을 해소해 줄 것입니다.
비밀 공개: 오케이엑스(OKX)는 왜 새로운 코인의 영구 선물 거래를 출시하지 않았을까? 반면 바이낸스의 새로운 선물 거래는 왜 폭발적일까? - 비즈니스 결정? 규제? 아니요, 이는 사실 하위 알고리즘 간의 대결입니다.
[이하 생략]왜 양심적이라고 말하나요? 그것은 직접 화폐를 찍어 시장을 공격하여 차익 거래할 수 있었지만, 시장을 평준화하기로 선택했기 때문입니다. 자본주의 세계에서 이는 이미 매우 초연한 태도입니다. 하지만 버그 발생 후 커뮤니티에 의해 공격받았습니다.
똑똑한 당신은 여기서 몇 가지 핵심 사실을 깨달았을 것입니다:
마크 가격이 귀하의 계정 손익 상태를 결정합니다
자금 수수료 메커니즘은 선물 및 현물 시장 간 가격 전달의 다리입니다
서로 다른 거래소의 알고리즘 설계는 강제 청산 리듬, 자금 흐름, 심지어 트레이딩 전략에 영향을 미칩니다
때로는 선물 가격이 돌아오지 않는 이유는 차익 거래자가 기회를 보지 못해서가 아니라 돈이 없거나, 코인이 없거나, 대출을 받을 수 없기 때문입니다
3. 알고리즘 위에, 인간성 아래 - 다른 트레이딩 방식과 공격 전략
알고리즘의 차이로 인해 두 가지 다른 "트레이딩 방식"과 상장 전략이 파생됩니다 (전제 조건은 현물 시장의 통제권 확보)
오케이엑스(OKX)에서 트레이딩:
가격 조작이 더 쉬움: 오케이엑스(OKX)의 마크 가격 알고리즘은 매수 1/매도 1만 참조하고 가격 정밀도가 더 거칠어서, 약간 큰 테이커 주문으로도 가격을 크게 움직일 수 있어 "가격 조작식 강제 청산"이 매우 편리합니다.
변동성이 더 높고 시장 조작 비용이 더 낮음: 더 적은 자금으로 시장 흐름에 영향을 미칠 수 있으며, 동시에 상대방의 강제 청산을 더 빨리 유발할 수 있습니다.
시장 통제와 빠른 진입/탈출에 적합: 단기 시장 세척, 사용자의 손절매 지점을 터트린 후 빠르게 반전하는 플레이에 더 적합합니다.
더 공격적인 차익 거래: 가격 회복 속도가 빨라 선물-현물 차익 거래, 양방향 헤징 등의 작업을 자주 수행할 수 있습니다.
바이낸스에서 트레이딩:
가격 변동을 더 어렵게 만듦: 전체 오더북의 깊이를 참조하기 때문에 "가격 조작"을 하려면 더 많은 주문을 소화해야 하며, 트레이딩 비용이 더 높습니다. 동시에 이러한 오더북의 두께 특성 때문에 오더북의 깊이를 통해 "대형 트레이더"의 존재를 엿볼 수 있습니다.
점진적 포지셔닝과 안정적인 포지션 관리에 적합: 안정적인 대형 트레이더는 이러한 "암탉형 시장" - 쉽게 강제 청산되지 않지만 가격을 더 안정적으로 높이거나 낮출 수 있는 - 을 더 선호할 수 있습니다.
차익 거래 공간을 더 어렵게 유발: 하지만 차익 거래 공간이 발생하면 지속성이 더 강합니다. 예를 들어 공매도 자금 수수료 이벤트는 바이낸스가 자금 수수료 정산 빈도를 자주 조정하게 만들었습니다.
이것이 '왕자영요'라면:
오케이엑스(OKX)는 한신 같은 암살자에게 더 적합합니다. 강제 청산 게임, 시장 세척에 능하고; 높은 기동성 + 정글 침투 + 극한 탈출;
시장 변동 속에서 자주 공격하고 파동을 노리는 "빠른 칼잡이" 유형의 트레이더에게 적합합니다
바이낸스는 제갈량 같은 전략가형 마법사에게 더 적합합니다. 트렌드 통제, 자금 관리, 제도적 차익 거래에 능하며; 차분한 계산, 풍선 전술, 수동적 트리거 수확
바이낸스의 알고리즘은 오더북 깊이, 가격 충격, 자금 비용의 균형을 강조하며, 마치 제갈량이 지혜와 제도로 국면을 조성하고 풍선 전술(자금 수수료)로 상대방을 소진시키는 것과 같습니다 - 안정적인 포지션 통제, 대국에 집중 (이것이 대부분의 자금 수수료 소모 전투가 바이낸스에서 발생하는 이유입니다)
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.)바이낸스의 논리는 "시장 통제"입니다. 그들은 저변동성, 높은 신뢰, 비용 투명성을 갖춘 거래 환경에 의존합니다. 이러한 이념에서 파생된 것은 바로 양적 금융학파와 시스템 거래 이론입니다: 수학 모델로 시장을 조종하고, 포트폴리오 전략으로 리스크를 헤지하며, 확정성 속에서 확률적 이점을 찾습니다.
이는 당신이 변동성 속에서 싸우는 것이 아니라, 차익 공식을 통해 단계적으로 시장을 당신의 논리 안으로 포섭하는 것입니다.
오케이엑스(OKX)는 인간 중심적이며, 시장이 비이성적이라고 믿고 "정서, 변동성, 트레이딩"이 영원한 주인공이라고 봅니다. 반면 바이낸스는 구조 중심적이며, 시장이 모델링되고, 예측되고, 관리될 수 있다고 믿으며, 변동성은 단순한 일탈일 뿐 숙명이 아니라고 봅니다. 이는 단순히 두 가지 제품 논리의 대립만이 아니라, 행동 금융과 양적 금융, 혼돈 시장과 이성적 시장 사이의 영원한 논쟁입니다.
마지막으로
겉보기에 차가운 알고리즘 대결 뒤에는 사실 "시장"이라는 허구적 대상에 대한 인간의 두 가지 근본적인 이해가 반영되어 있습니다: 그것을 인간성으로 가득 찬 전장으로 보아 정서, 욕망, 그리고 게임이 마음대로 흐르게 할 것인지, 아니면 이성, 모델, 그리고 제도로 길들일 수 있는 질서 체계로 볼 것인지.
오케이엑스(OKX)와 바이낸스는 마치 두 철학자처럼, 헤라클레이토스의 "만물유전(萬物流變)"과 플라톤의 "이성적 질서"를 각각 해석하고 있습니다. 한쪽은 혼돈 속에서 싸우고, 다른 쪽은 프레임워크 안에서 전략을 세웁니다. 거래자들은 그 안에 몸을 던지며, 단순히 가격에 베팅하는 것이 아니라 시스템을 선택하고 있습니다. 아마도 진정한 트레이딩은 알고리즘에 대한 이해뿐만 아니라, 인간성과 질서 사이의 긴장에 대한 통찰과 조종일 것입니다.
시장은 결코 잠들지 않으며, 시장의 철학 또한 멈추지 않을 것입니다.
우리 모두 시장에 대한 경외심을 항상 간직하기를 바랍니다.
