일반인이 기존 금융 시스템에서 새로운 거래 가능한 자산을 생성하는 것은 사실상 불가능합니다. 암호화폐는 이를 쉽게 만들어줍니다. 오늘날 전 세계 누구나 솔라나(Solana) 에서 몇 초 만에 약 0달러의 비용으로 새로운 자산을 생성할 수 있습니다.
결과적으로 사용자 생성 자산(UGA)이 폭발적으로 증가했습니다. UGA라는 개념은 암호화폐 업계에서 오랫동안 존재해 왔으며, 처음에는 소셜 토큰(예: BitClout, FriendTech 이더리움 클래식(ETC))의 형태로, 최근에는 밈코인(pump.fun)과 콘텐츠 코인(Zora)의 형태로 나타났습니다.
인터넷이 등장한 이후, 2차 시장의 일반적인 거래 방식은 크게 변하지 않았습니다. 30년 전 초기 온라인 중개 서비스는 오늘날의 로빈후드, 코인베이스, 팬텀과 거의 비슷했습니다. 구체적으로, 사용자는 검색창에 거래하려는 자산의 티커(또는 계약 주소)를 입력합니다. 자산 페이지에는 차트, 뉴스, 그리고 물론 매수 및 매도 버튼이 있습니다.
이런 패턴은 금융 분야뿐 아니라 모든 상거래에서 공통적으로 나타납니다. eBay와 Amazon도 이와 동일한 기본 흐름을 가지고 있습니다.
크립토 레일은 소프트웨어 개발자가 자산 생성 및 매수/매도 기능을 어떤 소프트웨어에든 손쉽게 내장할 수 있도록 합니다. 크립토 레일이 제공하는 유연성 덕분에 기업가들은 지난 몇 년 동안 기존 팬텀(Phantom) 워크플로우에서 크게 벗어난 새로운 런치패드 제품과 거래 방식을 개발해 왔습니다. 이는 거래 분야에서 상당히 저평가된 발전이며, 이 글에서는 그러한 발전의 일부를 강조하고자 합니다.
저희 파트너인 샤욘은 1년 전 Publisher Exchanges 에 관한 블로그 게시물에서 이 아이디어의 변형을 언급했습니다.
최근 몇 년 동안 의미 있는 인기를 얻은 거래 방식과 출발점이 몇 가지 있으며, 흥미롭지만 아직 주목받지 못한 분야도 몇 가지 있습니다.
런치패드/자산 생성 시스템:
- 펌프펀
- 조라
거래 방식
- 싱글 플레이어 텔레그램 봇
- 멀티플레이어 텔레그램 봇
- Doomscroll 피드
- 거래 터미널
- 라이브스트림 토큰
- Tinder에서 영감을 받은 스와이프 UI
런치패드
최초의 암호화폐 런치패드는 2017년 파일코인(Filecoin) 판매를 통해 SAFT를 개척하고 규정을 준수하는 ICO를 시도한 Coinlist였습니다. Coinlist는 시간이 지남에 따라 방향을 전환했지만 오늘날에도 포트폴리오 회사인 DoubleZero의 최근 검증자 판매 와 포트폴리오 회사인 Pipe Network의 커뮤니티 판매 를 포함하여 새로운 출시를 계속 지원하고 있습니다.
2019년 후반, 바이낸스는 런치패드(Launchpad) 상품을 개발했고, 이 상품은 현재까지도 운영되고 있습니다. 바이낸스는 어떤 자산을 상장할지 신중하게 선택합니다.
2020년부터 2022년까지 L1 출시 기간 동안 수십 개의 팀이 솔라나(Solana), 폴카닷(Polkadot), 애벌랜치 등 새로운 L1을 선점하기 위한 목적으로 런치패드를 구축했습니다. 저희가 아는 한, 이러한 런치패드 대부분은 사라졌습니다.
말할 것도 없이, 이 런치패드 중 어느 것도 암호를 해독하지 못했습니다. 하지만 2024년 초, pump.fun이 성공했습니다.
발행 코드를 해독한 이후, pump.fun은 스택의 상위와 하위로 이동하기 시작했으며, 각각 자체 자동화된 마켓 마이커(AMM) 과 새로운 거래 방식을 출시했습니다.
새로운 밈코인 출시에 대한 신뢰를 구축할 수 있는 유일한 메커니즘이 Pump.Fun이 개척 본딩 커브 + 그래듀에이션 메커니즘일 가능성은 낮다고 생각합니다. 시장 미시구조에 대한 독창적인 통찰력을 바탕으로 새롭거나 더 나은 출시 메커니즘과 거래 방식을 설계할 수 있는 팀을 지속적으로 찾고 있습니다.
최근 조라는 콘텐츠 코인을 중심으로 소비자 행동을 끌어내려고 시도했지만, 이 아이디어가 아직 PMF에 도달한 것 같지는 않습니다.
거래 방식
아래에서는 기존 거래 방식의 현황을 살펴보겠습니다.
싱글 플레이어 텔레그램 봇
인기 있는 싱글 플레이어 텔레그램 봇으로는 Banana Gun , 유니봇(UniBot) , Bonkbot , Trojan , Maestro 등이 있습니다. 이러한 봇은 2023년 여름에 처음으로 폭발적인 인기를 얻었습니다. 표면적으로는 팬텀 스타일 인터페이스에 익숙한 대부분의 사용자에게는 혼란스러울 수 있습니다. 이러한 봇은 텔레그램 API 자체의 제약을 받기 때문에 포트폴리오 관리 기능이 매우 부족합니다. 하지만 다음과 같은 몇 가지 영역에서는 뛰어난 성능을 보이는 경향이 있습니다.
1. 편의성 — 대부분의 텔레그램 봇 사용자는 이미 텔레그램 채팅방에서 많은 시간을 보내며, 거래 신호를 찾고 싶어 합니다. 다른 채팅방에서 메시지가 도착하면 최대한 빨리 처리하고 싶어 합니다. 저희 경험상 팬텀(Phantom)과 같은 서드파티 지갑을 열면 실행에 최소 5초, 최대 10초가 추가됩니다. 텔레그램 봇은 일반적으로 1~2초 이내에 실행을 완료합니다. 2. 스나이핑 — 텔레그램 봇을 사용하는 트레이더들의 심리를 이해하고 편의성을 높이기 위해, 많은 텔레그램 봇 개발자들이 신규 토큰 출시를 자동으로 스나이핑하는 기능을 추가했습니다. 이러한 사용자들은 누구보다 먼저 거래를 완료하고 싶어 합니다.
이러한 텔레그램 봇(싱글 플레이어 및 멀티 플레이어 구성 모두)이 차용/대여, 루핑, 금고 입금 등 더욱 고급 거래 유형에 LLM을 구현할 수 있다는 것은 명백합니다. 이 분야에 대한 기대감이 크지만, 저희는 LLM의 등장이 거래 방식을 근본적으로 변화시키지는 않는다고 생각합니다. LLM은 이러한 새로운 방식 내에서 더 큰 성능과 유연성을 제공할 뿐입니다.
Phantom과 BackPack과 같은 주요 지갑들이 가까운 시일 내에 LLM 봇을 통합할 가능성이 높다는 점도 주목할 만합니다. 이로 인해 기존 중개/지갑과 텔레그램 봇의 경계가 비트(Bit) 모호해질 수 있지만, 특정 텔레그램 봇에 실질적인 영향을 미칠 것으로 예상되지는 않습니다.
초기 텔레그램 봇 중 다수는 제품 영역을 확대했습니다. 예를 들어, 유니봇(UniBot) 본격적인 거래 터미널로 확장되었습니다.
멀티플레이어 텔레그램 봇
멀티플레이어 텔레그램 봇의 가장 좋은 예는 PVP 입니다. PVP 텔레그램 봇은 여러분과 친구들과 함께 그룹 채팅방에 있습니다. 봇에 /long 비트코인(BTC) 와 같은 명령을 입력하면 (BTC-USD 사용자로서) 해당 명령이 즉시 실행되고, BTC-USD 가격 차트와 함께 그룹 채팅방에 해당 메시지를 브로드캐스트합니다. 그러면 그룹 채팅방 친구들이 여러분과 동일한 거래를 하거나 반대 거래를 할 수 있는 빠른 옵션을 제공합니다.
PVP의 핵심 가치는 거래 자체가 아닙니다. 바로 그룹 채팅에 참여하는 사람들입니다. PVP 그룹 채팅의 주된 목적은 거래 신호를 발견하는 것이 아닙니다. 오히려 동료애, 경쟁, 그리고 유머를 추구하는 것입니다. 친구 그룹은 끊임없는 감정적 변동을 제공합니다.
함께 달리고, 함께 죽는다. 이러한 방식에서 자연스럽게 드러나는 연대, 동지애, 그리고 경쟁심은 매우 특별하며, 재현이 불가능합니다. 일단 사용자들이 참여하기 시작하면 유지율은 높게 유지됩니다.
현재 PVP는 주로 Hyperliquid에서 거래되고 있습니다. 하지만 다른 멀티플레이어 텔레그램 봇들이 밈코인, 기본 원칙을 가진 자산, 주식, 그리고 가장 분명한 스포츠 베팅으로 확장되는 모습을 쉽게 상상할 수 있습니다.
둠스크롤 피드
우리는 '둠스크롤'이라는 용어를 최대한 애정 어린 방식으로 사용합니다. 둠스크롤 피드는 오늘날 트위터, 인스타그램, 틱톡 이더리움 클래식(ETC) 인터넷을 장악하고 있습니다. 이들은 최고의 콘텐츠 수집 플랫폼입니다.
Farcaster, Lens, 0xppl, Bags, 그리고 최근에는 Zora까지 트위터나 인스타그램과 매우 유사하지만 암호화폐 기반 기능(예: 거래)을 내장한 새로운 둠스크롤 피드를 개발해 왔습니다. 지금까지 이러한 네트워크들이 직면한 과제는 흥미로운 콘텐츠 부족이었습니다. 트위터, 인스타그램, 틱톡의 네트워크 효과는 극복하기 거의 불가능한 것으로 드러났습니다.
Zora는 이 중 가장 흥미로운 플랫폼이라고 할 수 있는데, 자산 생성과 새로운 거래 방식을 결합했기 때문입니다. Zora는 인스타그램에서 영감을 받은 피드를 구축하고 있으며, 각 콘텐츠에는 10억 개의 밈코인이 할당되고, 그중 1%는 게시물 작성자에게 자동으로 지급됩니다. Zora는 크리에이터 수익 창출이라는 아이디어에 가장 적극적으로 접근하고 있습니다. 하지만 적어도 지금까지의 어려움은 Zora 콘텐츠를 수집해야 하는 이유가 명확하지 않다는 것입니다.
저희가 아는 한, 기존 암호화폐 지갑(Phantom, MetaMask, Backpack, Rainbow 이더리움 클래식(ETC)) 중 어떤 것도 어떤 형태로든 둠스크롤 피드를 도입하려고 시도하지 않았습니다. Coinbase Wallet은 곧 출시될 버전에 Farcaster를 통합할 것이라고 발표했지만 , 이것이 Farcaster가 직면한 콘텐츠의 질과 양 문제를 해결할 가능성은 낮습니다.
token.com 과 Involio를 포함한 몇몇 팀은 암호화폐 트레이더들이 보고 싶어 하는 특정 콘텐츠 피드를 큐레이션하고, 그 콘텐츠 검색 기능과 함께 거래 실행 기능을 내장하려고 노력하고 있습니다. 이는 TikTok과 매우 유사하지만, 암호화폐 거래 기능이 자연스럽게 그 위에 겹치도록 배치되어 있습니다. 이는 흥미로운 디자인 영역입니다. 완전히 새로운 콘텐츠 애그리게이터를 만드는 대신, 이러한 회사들은 기존 애그리게이터 위에 레이어를 쌓는 방식을 시도하고 있습니다(애그리게이터의 서드파티 API 지원을 고려하면 실제로는 불안정할 수 있습니다).
Vector는 피드의 기본 단위가 전통적인 소셜 미디어 게시물(텍스트/이미지/동영상)이 아닌, 거래로 구성된 둠스크롤 제품을 개발했습니다. 저희는 이것이 크립토 네이티브 둠스크롤 제품을 구축하는 가장 흥미로운 접근 방식이라고 생각합니다. 콘텐츠 중심의 둠스크롤 피드보다 "말로만 하는 것이 아니라 행동으로 보여야 한다"는 아이디어를 훨씬 더 잘 구현하고 있기 때문입니다.
Vector가 직면한 가장 큰 과제는 흥미로운 거래(그리고 그에 따른 흥미로운 콘텐츠)로 피드를 채우는 것입니다. 최적의 둠스크롤 제품은 AI를 활용하여 온체인 거래뿐만 아니라 여러 소스에서 데이터를 가져와 흥미로운 콘텐츠로 피드를 자동으로 채울 것으로 예상됩니다.
둠스크롤 피드는 제대로 작동하면 엄청난 성과를 냅니다. 자연스럽게 도파민 순환을 활용하여 놀라운 참여를 이끌어냅니다. 소매 주문 흐름과 더불어 둠스크롤 암호화폐 피드는 오늘날 암호화폐 시장에서 가장 큰 소비자 기회를 제공할 가능성이 높습니다. 하지만 동시에 가장 성공하기 어려운 방법이기도 합니다.
트레이딩 터미널
어떤 트레이더도 우연히 특정 인터페이스를 사용하는 것은 아닙니다. 각 트레이더는 특정 게임을 하고 있으며, 그 게임에서 승리하는 데 도움이 되는 도구를 원합니다. 틱톡에서 무덩을 보고 Moonshot을 다운로드한 사용자는 Moonshot을 사용하는 데에는 이유가 있고, 거시적 흐름을 기반으로 변동성을 스캘핑하는 트레이더는 전혀 다른 이유로 데리빗(Deribit) 사용합니다.
미미코인 게임은 독특하며, 시장 구조에 대한 많은 통념이 이 게임의 메이커와 테이커에게는 적용되지 않습니다. (예를 들어, 숙련된 트레이더는 최선의 실행을 중시한다는 주장은, 이 게임에서 가장 수익성이 높은 플레이어들은 경쟁자보다 세 카운트 앞서 블록 에 진입하기 위해 정기적으로 10%의 슬리피지 지불합니다.) 펌프펀(pump.fun ) 시장에서 성공하기 위한 입력 요소를 극도로 단순화한다면, 중요한 두 가지 변수는 속도(자산을 발견하고 이를 중심으로 거래를 성사시키는 속도)와 소셜 신호의 질(특정 자산을 바라보는 사람들의 수와 질)뿐입니다.
궁극적으로 밈코인은 관심의 금융화된 표상이며, 그 관심을 얻기 위해 끊임없이 진화하는 거래 공급망이 존재합니다. 발행자, KOL, 스나이퍼, 소매업체 등 모두 좋든 나쁘든 공급망의 어느 지점에 위치합니다. 이러한 각 터미널의 주요 역할은 거래자가 경쟁 제품보다 이 공급망을 더 잘 분석하고 신속하게 행동할 수 있도록 필요한 모든 것을 제공하는 것입니다. 이는 두 가지를 의미합니다. 매우 빠른 거래 랜딩(일반적으로 Jito 번들과 맞춤형 RPC를 조합하여)과 매우 상세한 소셜/주소 분석(일반적으로 인기 주소 및 공급 집중도 지표를 중심으로 한 라벨링, 그리고 일반적으로 매우 높은 성능을 보이는 체인 상태 인덱싱, 그리고 다양한 오프체인 소셜/디스커버리 지표)입니다.
지난 2년 동안 이 과정을 지켜보면서 얻은 가장 중요한 교훈은 트레이더들이 자신이 거래하는 인터페이스에 대한 충성심이 전혀 없다는 것입니다.
지금 중요한 질문은 "누군가 더 나은 Axiom을 만들 수 있을까?"가 아니라고 생각합니다. 새로운 팀이 거래를 더 빨리 성사시키고 더 의미 있는 신호를 제공할 수 있다면, 트레이더들은 다른 팀으로 전환할 것입니다. 더 흥미로운 질문은 "새로운 유형의 자산과 새로운 유형의 트레이더가 등장함에 따라 미미코인 게임은 어떻게 진화할 것인가?"이며, 게임의 진화에 맞춰 다양한 인터페이스가 등장할 것입니다. 미미코인 주의 시장 구조가 안정적인 균형을 이루었다고 믿기는 어렵습니다. 새로운 프로슈머 거래 플랫폼은 시장의 흐름에 발맞춰 나아갈 것입니다. 시장 구조가 변화하고 새로운 기회와 새로운 진입자가 나타날 것입니다.
라이브스트림 토큰
저희 포트폴리오 기업 중 하나인 언론리(Unlonely )는 라이브 스트리밍과 토큰의 접점에서 다양한 아이디어를 시도해 왔습니다. 작년 말, 펌프펀(Pump.fun) 팀은 라이브 스트리밍 제품을 출시(그리고 중단 후 재출시)했으며, 현재 큰 인기를 얻고 있습니다.
라이브 스트리밍은 스트리머가 시청자와 실시간으로 소통할 수 있기 때문에 토큰 거래에 있어 흥미로운 상품입니다. 스트리머는 시청자의 특정 행동에 따라 매수 또는 매도를 유도하거나, 모두가 공동의 목표를 달성하기 위해 협력하도록 유도할 수 있습니다. 라이브 스트리밍에서 가장 일반적인 구조는 "토큰 시가총액이 $Y에 도달하면 스트리머가 X 행동을 취할 것"입니다. 이 메커니즘의 가장 큰 문제점은 토큰 가격에 상한선이 생긴다는 것입니다.
여기서 주목할 만한 예는 바로 실시간 인터랙티브 리얼리티 쇼인 피쉬탱크(Fishtank) 입니다. 6주 동안 진행되는 이 쇼에서 참가자들은 감시 카메라가 설치된 완벽한 집에 갇혀 지내게 됩니다. 모든 방에는 상시 작동 카메라가 설치되어 있습니다. 시청자는 토큰을 구매하여 환경을 바꾸고, 텍스트 음성 변환 메시지를 전달하고, 챌린지를 진행할 수 있으며, 때로는 참가자들이 침대와 같은 기본적인 편의 시설을 이용할 수 없도록 제한하기도 합니다. 이러한 상호작용은 쇼의 핵심 요소로, 시청자를 즉흥적으로 결과를 만들어내는 능동적인 참여자로 만들어줍니다.
이 글의 핵심 논지는 콘텐츠를 프로그래밍할 수 있고, 시청자의 참여를 통해 제작자와 시청자의 경계가 허물어질 수 있다는 것입니다. 우리는 이를 새로운 미디어 유형으로 보고 있습니다. 라이브 스트리밍 토큰은 라이브 미디어에 반응하여 거래되며, 거래 활동은 동시에 미디어에 영향을 미칩니다.
라이브 스트리밍을 둘러싼 움직임은 아직 초기 단계이며, 아직 제품 시장 적합성을 제대로 찾았다고 말하기는 어렵습니다. 하지만, 특히 소셜 토큰과 같은 오래된 아이디어와 결합될 때, 라이브 스트리밍은 혁신을 위한 독특한 가능성을 가지고 있다고 생각합니다.
틴더에서 영감을 받은 UX
맥락을 설명하자면, 틴더에서 영감을 받은 UX는 좌우 스와이프를 통해 거래를 실행하는 경험입니다. 거래는 예측 시장, 스포츠 베팅, 또는 자산 매매일 수 있습니다. 여기서 핵심적인 통찰력은 검증된 방식인 스와이프 우선 UI가 빠른 의사 결정을 촉진한다는 것입니다.
틴더에서 영감을 받은 UX는 특히 단기 예측 시장에서 효과적일 것으로 예상합니다. 가장 대표적인 예는 축구 경기에서 다음 플레이가 런인지 패스인지를 결정하는 이벤트 계약입니다. 오스카 시상식부터 심야 뉴스까지 모든 종류의 생방송을 위한 컴패니언 앱이 개발되는 것을 상상해 보세요. 방송사들이 참여도를 높이고 (주문 흐름을 수익화함으로써) 더 많은 수익을 창출하기 위해 이러한 지원 베팅 경험을 구축하려는 강력한 동기가 있습니다.
Kyle은 몇 달 전 이 아이디어에 대해 트윗했고 꽤 많은 반응을 얻었습니다. 저희는 명확한 행동을 유도하는 스와이프 우선 디자인 패러다임 활용하여 크고 흥미로운 사업이 계속 성장할 수 있다고 믿습니다. Hookt , Memelut , 그리고 Guess.best (스와이프 방식이 아닌 정면 승부 방식)가 그 예입니다.
탭하여 거래하세요
유포리아 에서는 화면을 탭하는 것만큼 간편하게 베팅할 수 있습니다. 스마트폰을 한 번 탭하는 것만으로 사용자는 자산 가격이 특정 시점에 특정 수준에 도달할 것이라는 베팅을 할 수 있습니다. 전통적인 금융에서는 이를 배리어 옵션이라고 하는데, 이는 일반적으로 월가의 고액 자산가들을 위한 고급 상품입니다. 로빈후드는 최근 출시한 ' 차트에서 거래하기'라는 유사한 기능으로 이러한 상황을 타개하고자 합니다.
Euphoria는 복잡성을 제거하고 매끄럽고 게임화된 인터페이스로 강력한 메커니즘을 제공합니다. 빠르고 몰입 도 높습니다. 암호화폐 커뮤니티는 2021년부터 구조화된 상품을 기다려 왔으며, 탭하여 거래하는 UX가 그 해답이 될 수 있습니다.
이러한 탭 투 베팅 메커니즘은 실제 돈으로 플레이하는 모바일 게임에서도 활용될 수 있습니다. 각 탭은 베팅이며, 크립토 레일을 통해 당첨자에게 즉시 안전한 지급이 제공됩니다.
새로운 방식, 새로운 잠재력의 유니콘
모든 소프트웨어에 거래 레이어가 추가됨에 따라 문화와 금융의 경계가 모호해질 것입니다. 트렌드, 내러티브, 그리고 인터넷 네이티브 창의성에서 탄생하는 덧없는 자산들이 생겨날 것입니다. 이러한 세상에서는 관심이 유동성을 낳고, 유동성은 더 많은 관심을 낳습니다.
이러한 애플리케이션은 소비자가 상품을 발견하고, 실행하고, 즐거움을 얻는 데 필수적인 요소가 될 것입니다. 다양한 방식에서 사용자 경험을 완벽하게 구현하는 앱은 주문 흐름을 주도할 것이며, 이를 통해 의미 있는 매출을 창출하고 궁극적으로 탁월한 성과를 창출할 수 있는 최적의 위치에 서게 될 것입니다.
이러한 애플리케이션은 단순히 자산을 저장하고 포트폴리오 개요를 제공하는 지갑이 아닙니다. 사용자가 자산을 발견하고, 거래하고, 교류하는 공간이 될 것입니다. 거래는 사용자가 재정적 위험을 감수해야 하기 때문에 좋아요나 리포스트보다 훨씬 더 많은 신호를 제공합니다. 궁극적으로 AI 알고리즘은 사용자가 둠스크롤 피드에서 거래를 비활성화한 경우에도 거래 신호를 통합하여 사용자에게 무엇을 보여줄지 파악하게 될 것입니다.
금융의 미래는 전용 포트폴리오 뷰어에만 국한되지 않고 모든 소프트웨어에 걸쳐 존재합니다.
저희는 새로운 거래 방식에 관심이 있습니다. 이러한 디자인 분야에서 사업을 전개하고 계신다면 ( Vishal , Shayon , Kyle )에게 문의해 주세요.
