영국은 암호화폐 자산에 대한 새로운 규칙을 발표하여 규제 프레임 의 체계적 업그레이드를 시작했습니다.

영국 재무부 공식 웹사이트에 따르면, 영국 정부는 현지 시각 4월 29일 암호화폐 자산에 대한 새로운 규정 초안을 발표했습니다. 이 초안은 암호화폐 거래 플랫폼 운영, 스테이블코인 발행, 보관, 스테이킹, 시장 조성 및 거래 매칭을 2000년 금융 서비스 및 시장법의 규제 시스템에 공식적으로 통합하여 투명성, 소비자 보호 및 운영 안정성 기준을 준수하도록 요구합니다.

저자: FinTax

표지: Unsplash 의 simon frederick 이 찍은 사진

뉴스 개요:

영국 재무부 공식 웹사이트에 따르면, 영국 정부는 현지 시각 4월 29일 새로운 암호화폐 규제 초안을 발표했습니다. 이 초안에는 암호화폐 거래 플랫폼 운영, 스테이블코인 발행, 수탁, 스테이킹, 마켓메이킹, 매칭 서비스가 2000년 금융서비스시장법(Financial Services and Markets Act 2000)의 규제 체계에 공식적으로 포함되었으며, 투명성, 소비자 보호, 운영 안정성 기준 준수를 요구합니다. 레이첼 리브스 영국 재무장관은 "이 조정 계획을 통해 영국을 세계 최고의 혁신 도시이자 소비자에게 가장 안전한 곳으로 만들고 있습니다."라고 말했습니다. 이번 초안 발표는 영국 당국이 금융 기술 혁신과 소비자 보호 간의 균형을 맞추고, 암호화폐 규제의 질적 변화를 촉진하여 단편적인 규칙에서 체계적인 프레임 로 전환하고자 한다는 것을 의미합니다.

뉴스 출처:

https://m.jinse.cn/lives/453914.html?shareCode=1632132

FinTax의 관점:

새로운 규정은 2000년 금융서비스 및 시장법에 대한 개정 형태로 발표되었으며, 다양한 각도에서 암호 자산에 대한 전체 체인 규제 프레임 구축하려고 시도했습니다.

1. 관련 개념

새로운 규정은 "자격을 갖춘 암호 자산"과 "자격을 갖춘 스테이블코인"의 정의를 도입하고, 어떤 암호 자산이 규제 범위에 속하는지 명확히 하며, 감독을 위한 법적 근거를 제공합니다.

(1) 적격 암호자산: 전자화폐, 토큰화된 예금 등을 제외한 대체 가능하고 양도 가능한 자산

(2) 적격 스테이블코인: 하나 이상의 법정 통화에 고정되어 있으며 안정적인 가치를 유지하기 위해 지원 자산을 보유합니다.

2. 감독의 범위

새로운 규정에는 규제 활동 명령(RAO)을 개정하여 규제 활동 범위에 다음과 같은 암호 자산 관련 활동이 포함되었습니다.

(1) 적격 스테이블코인 발행: 영국 법정통화에 고정된 스테이블코인 발행.

(2) 보관 서비스: 고객에게 자격을 갖춘 암호 자산 및 특정 투자 암호 자산에 대한 보관 서비스를 제공합니다.

(3) 암호화폐 거래 플랫폼 운영: 이용자가 적격 암호화폐를 거래할 수 있도록 하는 거래 플랫폼을 운영합니다.

(4) 주체 또는 대리인으로서의 거래: 주체 또는 대리인으로서 적격 암호화폐 자산을 사고 파는 것.

(5) 암호화폐 거래 주선: 타인을 위하여 적격 암호화폐의 거래를 주선하는 것.

(6) 암호화폐 스테이킹 서비스 : 자격을 갖춘 암호화폐에 대한 스테이킹 서비스를 제공합니다.

이러한 활동을 위한 서비스 제공자는 금융행위감독청(FCA)의 승인을 받아야 하며 관련 규제 요건을 준수하여 암호 자산 관련 활동의 투명성과 보안을 완벽하게 보장해야 합니다.

3. 과도기적 조치

새로운 규정은 원활한 전환을 보장하기 위해 새로운 규제 프레임 시행되기 전에 영국에서 운영되어 온 암호 자산 사업체에 2년간의 전환 기간을 제공합니다.

(1) 타임라인: 기존 회사는 새로운 규칙이 발효된 날로부터 24개월 이내에 FCA 승인을 신청하고 받아야 합니다.

(2) 규제 요건: 전환 기간 동안 기업은 자본 적정성, 리스크 관리, 소비자 보호 및 투명성에 대한 요건을 포함하되 이에 국한되지 않는 새로운 규제 기준을 점진적으로 준수해야 합니다.

(3) 규제 조정: 전환 기간 동안 FCA는 기업과 긴밀히 협력하여 새로운 규제 프레임 로의 원활한 전환을 보장하기 위한 지침과 지원을 제공할 것입니다.

이러한 조치는 영국 정부가 산업 발전의 실제적 필요를 고려하면서 암호화폐 규제를 추진하고 있음을 보여줍니다. 또한, 전환 기간의 설정은 규제 당국이 암호화폐 시장에 대한 포괄적인 이해와 규제 역량을 점진적으로 확립하고 새로운 규정의 효과적인 이행을 보장하는 데 도움이 될 것입니다.

4. 스테이블코인 규제 프레임

스테이블코인에 대한 새로운 규정은 다음과 같습니다.

(1) 준비자산 요건: 스테이블코인 발행자는 동일한 양의 고품질 유동성 준비자산을 보유해야 합니다.

(2) 상환 메커니즘: 사용자가 스테이블코인을 액면가로 상환할 수 있도록 보장합니다.

(3) 거버넌스 및 리스크 관리: 거버넌스, 리스크 관리 및 자금 세탁 방지와 같은 규제 요구 사항을 준수합니다.

새로운 규정은 발행, 환매 및 안정화 메커니즘에 대한 독립적인 규제 활동을 수립하고, 비전자화폐, 비예금 및 비펀드 성격을 명확히 함으로써 적격 스테이블코인을 금융서비스관리법(FSMA) 프레임 에 통합합니다. 이러한 조치는 영국 스테이블코인 규제의 공백을 메우고 시장 투명성과 소비자 보호를 강화합니다.

사실, 스테이블코인 개발에 세심한 관심을 기울이는 국가는 영국뿐만이 아닙니다. 최근 미국, 홍콩 등 여러 국가 및 지역에서 스테이블코인 규제에 상당한 진전을 보이고 Circle이 미국에 성공적으로 상장 스테이블코인은 다시 한번 이슈 감자로 떠올랐습니다. 현지 시각 5월 19일, 미국 상원은 "미국 내 스테이블코인 국가 혁신 지침 및 확립법"(GENIUS 법)의 절차적 입법 단계를 완료하여 스테이블코인 규제 프레임 구체적으로 명시한 이 법안의 주요 장애물을 제거했습니다. GENIUS 법은 결제 스테이블코인을 "지불 및 결제를 주요 기능으로 하고 고정된 통화 가치에 기반을 둔 디지털 자산"으로 법적 관점에서 최초로 정의합니다. 준비금 관리 측면에서, 이 법안은 엄격한 1:1 유동성 자산 준비금 요건을 설정하고, 준비금 범위를 미국 달러 현금, 미국 단기 국채, 정부 머니마켓펀드(MMF)와 같은 고유동성 자산으로 제한하며, 알고리즘 메커니즘이나 변동성이 높은 암호자산을 지원 자산으로 사용하는 것을 명시적으로 금지합니다. 이 시스템은 미국 결제 시스템 및 규정 준수 금융기관 네트워크에 깊이 통합되어, 스테이블코인이 비주류 금융 상품에서 주류 통화 형태로 진화하도록 촉진하고, 디지털 금융과 전통 금융의 규정 준수 도킹을 위한 제도적 기반을 마련할 것입니다. 5월 21일, 홍콩특별행정구 입법회는 "스테이블코인 법안"을 공식 통과시켰습니다. 이 초안은 면제되지 않는 한, 누구든 "규제되는 스테이블코인 활동"을 하기 전에 금융관리국(Monetary Authority)의 허가를 받아야 한다고 규정하고 있습니다. "규제되는 스테이블코인 활동"에는 홍콩에서 "지정된 스테이블코인"을 발행하는 것이 포함됩니다. 홍콩 달러 등을 기준으로 안정적인 가치를 유지하는 스테이블코인을 홍콩 외 지역에서 발행하는 것을 포함합니다. 즉, 이 초안은 발행자가 충분한 준비금을 보유하고, 규정을 준수하는 블록체인을 사용하고, 라이선스를 취득하며, 금융 안정성을 유지하고 금융 혁신을 촉진하기 위해 홍콩 내 가상자산 활동에 대한 규제 프레임 개선하도록 요구합니다. 현재까지 홍콩은 법정화폐 연동 스테이블코인에 대한 포괄적인 규제 프레임 구축한 세계 최초의 관할권이 되었으며, 규정을 준수하는 홍콩 스테이블코인은 올해 말 이전에 공식 출시될 것으로 예상됩니다.

영국, 미국, 홍콩의 스테이블코인 규제 프레임 상당한 차이를 보이는데, 이는 서로 다른 전략적 포지셔닝과 규제 논리를 반영합니다. 영국의 새로운 초안 규정은 리스크 예방 및 통제 + 혁신 친화적이라는 개념을 기반으로 하며, 스테이블코인이 단일 또는 여러 법정 통화에 고정될 수 있도록 허용하고, 준비자산에는 법정 통화 및 기타 자산 조합이 포함될 수 있습니다.1 동시에 발행자는 영국에 법인을 설립하고 FCA(금융감독청)의 승인을 받아야 하지만, 혁신과 보안의 균형을 목표로 하는 자본 요건은 정해져 있지 않습니다. 미국의 "GENIUS Act"는 국가 우선권 + 달러 구속력을 기반으로 하며, 스테이블코인은 미국 달러에 고정되는 것으로 제한하고, 준비자산은 미국 달러 현금, 1년 이내 미국국채 또는 정부 자금으로 제한됩니다. 발행자는 규제 대상 금융기관(예: 은행)이어야 합니다. 전략적 목표는 디지털 결제 분야에서 미국 달러의 패권을 공고히 하는 동시에, 준비자산을 미국국채 에 고정함으로써 재정 압박을 완화하는 것입니다. 홍콩 "스테이블코인 조례"는 규정 준수 기반 기반 + 국경 간 발판 마련을 특징으로 하며, "가치 고정 감독" 원칙을 선도하고, 홍콩 달러에 고정된 해외 발행자에게 라이선스를 요구하며, 자본금 상한선을 2,500만 홍콩 달러로 설정합니다. 이 조례의 목표는 웹3 센터를 구축하고 해외 위안화 스테이블코인 시범 사업을 추진하는 것입니다. 세 나라의 규제 프레임 는 본질적으로 금융 주권과 디지털 시대의 혁신 경쟁력 간의 경쟁으로, 각 나라의 특징과 경향을 보여줍니다. 영국은 개방성과 포용성을 바탕으로 글로벌 프로젝트를 유치하고, 미국은 달러 페깅을 통해 지배적 지위를 공고히 하며, 홍콩은 입지적 이점을 활용하여 규정을 준수하는 국경 간 허브를 구축합니다. 세 가지 규제 프레임 각각 각기 다른 국가 및 지방 정부의 스테이블코인에 대한 다양한 규제 계획을 제시합니다.

5. 결론

작년 11월 영국 금융감독청(FCA)이 발표한 조사에 따르면, 2024년 영국 성인의 약 12%가 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 이는 2021년 4%의 약 3배에 달하는 수치로, 암호화폐가 영국 내에서 급속도로 확산되고 있음을 시사합니다. 그러나 영국 정부는 규제 환경이 따라가지 못해 국민들이 리스크 기업과 투자 사기의 리스크 에 노출되는 경우가 많다고 지적했습니다. 새로운 규제는 암호화폐 분야의 광범위한 규제 대상과 규제 행위를 포괄하며, 영국에서 업무 하는 암호화폐 기업들의 명확한 행동 지침을 제공하고, 스테이블코인으로 대표되는 금융 기술 혁신을 촉진할 뿐만 아니라, 금융 소비자에게 안전하고 건전한 투자 환경을 조성하여 사기 피해 및 추가 손실 리스크 줄일 수 있습니다.

간단히 말해, 영국 재무부가 최근 발표한 암호화폐 규제 초안은 포괄적이고 투명하며 탄력적인 규제 프레임 구축을 목표로 하는 영국의 암호화폐 규제에 있어 중요한 진전을 의미합니다. 거래소, 스테이블코인, 그리고 커스터디 및 담보 스테이킹 과 같은 핵심 활동 분야의 규제를 통해 영국은 글로벌 암호화폐 규제에서 더욱 중요한 역할을 수행할 것으로 기대됩니다.

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