오늘(27일) 오후 4시, 비트코인(BTC) 거래자들은 올해 규모로 손꼽히는 선택권 대결제를 맞이할 예정이다: 총 명목 가치가 150억 달러에 달하는 계약이 만료될 예정이다. 중동 정세가 다소 완화되었음에도 불구하고, 비트코인(BTC)의 내재 변동성은 지난 2년 중 최저 수준으로 떨어져 시장 분위기가 여전히 경계감에 사로잡혀 있음을 보여준다.
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중동의 지정학적 긴장이 다소 완화되었지만, 전반적인 시장은 여전히 관망세에 머물러 있으며 명확한 방향성을 보이지 않고 있다. 그러나 비트코인(BTC) 파생상품 시장의 활성화는 지속적으로 상승하고 있다.
비트코인(BTC) 선택권의 제2분기 거래량은 지난해 평균 수준보다 약 25% 높아, 기관의 참여도가 크게 증가했음을 반영하고 있다. 동시에 이더리움(ETH) 선택권 거래 활동은 상대적으로 안정적이며 큰 변동은 없었다.
데리빗(Deribit) 데이터에 따르면, 현재 플랫폼의 비트코인(BTC) 선택권 미결제 계약 총액은 약 400억 달러이며, 이 중 약 150억 달러가 오늘 만료될 예정이다. '최대 통증점'(Max Pain Point)은 10.2만 달러로, 매수자의 이익을 최소화하고 손실을 최대화하거나, 매도자의 손실을 최소화하고 이익을 최대화하는 가격이다. 풋-콜 비율(Put-to-call Ratio)은 0.73로, 거래자들이 다소 비관적임을 보여준다.
작성 시점 기준, 비트코인(BTC)의 거래 가격은 107,257달러이며, 지난 24시간 동안 대체로 보합세를 보이며 미세하게 0.5% 하락했다.
영구 계약의 미결제 포지션을 보면 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며, 비트코인(BTC)의 내재 변동성과 편향(Skew)도 낮은 수준으로, 투자자들이 금요일 시장의 심한 변동성을 크게 예상하지 않고 있음을 보여준다.
데리빗(Deribit) 데이터에 따르면, 비트코인(BTC)의 내재 변동성은 38 아래로 떨어져 2023년 10월 이후 최저치를 기록했다. 반면 이더리움(ETH)의 최근 3개월 내재 변동성은 60에서 80 사이에서 머물러 있다.
이번 결제 규모가 놀랍지만, 실제 변동 폭은 제한적일 것으로 예상되며, 미국 주식 거래 시간대의 변화에는 주의를 기울여야 한다. 더욱 주목할 점은 결제 후 시장 흐름이 중기 추세를 결정하는 진정한 관건이 될 것이라는 점이다.
가격이 횡보 구간을 돌파하고, 비트코인(BTC) 현물 ETF의 자금 유입이 지속적으로 강세를 보인다면, 주말에 새로운 매수 모멘텀을 맞이할 수 있다. 비트코인(BTC)이 11만 달러 고지를 돌파하면, 후속 시장은 새로운 자금 배치를 맞이하며 중기 추세를 더욱 결정짓게 될 것이다.
만약 시장의 풋옵션 거래량이 증가하고 행사 가격이 현재 가격보다 일반적으로 낮다면, 이는 거래자들이 조정을 예상하고 있음을 반영하며 단기 하락 리스크가 높아질 수 있음을 시사한다. 반대로 현물 시장의 거래가 활발하고 가격 외 매수 옵션(OTM calls)의 열기가 상승한다면, 이는 비트코인(BTC)의 신고가 경신에 대한 시장의 자신감이 점차 무르익고 있음을 의미한다.
오늘의 공포 지수는 65로, 약간 하락했지만 여전히 탐욕 상태이다.
어제 데이터는 상당히 좋았으며, 미국 주식시장은 신고가에 근접했지만 비트코인(BTC)은 따라가지 못했고 모멘텀이 다소 둔화되었다. 현재 제롬 파월은 7월 금리 인하를 여전히 부인하고 있지만, 적어도 점차 입장을 완화하고 있다. 다른 한편으로, 대부분의 상장 기업들은 비트코인(BTC) 보유에 만족하지 않고 이더리움(ETH), 바이낸스 코인(BNB), 솔라나(SOL), 트론(TRX), HYPE 등에도 기관들이 점차 진입하고 있다. 현재 사이클은 과거 불장의 '폭발적인 가격 급등'을 보이지 않고 있으며, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 근시일 내에 주요 상승장에 진입한다면 알트코인도 대규모 회복성 장세를 맞이할 수 있다.
상장 기업들이 디지털 자산 투자 포트폴리오를 조정하기 시작했다. 뉴욕에 본사를 둔 비트코인(BTC) 채굴 기업 비트 디지털(BTBT)은 모든 채굴기와 비트코인(BTC) 보유량을 매각하고 이더리움(ETH)을 보유하겠다고 발표했다. 3월 31일 기준으로 해당 기업은 417.6개의 비트코인(BTC)과 24,434개의 이더리움(ETH)을 보유하고 있었다. 이러한 조치는 채굴 수익이 2개월 만에 최저치로 떨어지면서 다른 채굴업자들도 비트코인(BTC)을 매도할 수 있다는 우려를 불러일으켰다.
단기적으로 10만 달러 아래로 하락할 리스크는 여전히 존재한다. 그러나 중앙은행의 통화 완화 예상 등 거시경제적 요인들은 중장기적으로 비트코인(BTC) 가격에 지지대를 제공할 것이다.
