스테이블코인 트랙의 미래 패턴: 규정 준수 스테이블코인 + 해외 스테이블코인 + 탈중앙화 스테이블코인

중저가형 스테이블코인은 크게 두 가지 유형으로 나뉜다. Web2 기업이 만든 호환형 스테이블코인과 Web3 기업이 만든 탈중앙화 형 스테이블코인이다.

작가: 위에샤오유

소개:

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우선, 앞으로 스테이블코인 시장에서는 "100코인 전쟁"이 벌어질 것입니다. 치열한 경쟁 끝에 USDT는 여전히 해외 스테이블코인의 선두 자리를, USDC는 여전히 규정 준수 스테이블코인의 선두 자리를 지킬 것입니다. 하지만 상당수의 중저가 스테이블코인은 여전히 ​​존재할 것입니다.

이러한 중저가형 스테이블코인은 크게 두 가지 범주로 나뉩니다. Web2 기업이 만든 호환 스테이블코인과 Web3 기업이 만든 탈중앙화 형 스테이블코인입니다.

1. Web2 기업들이 만든 스테이블코인에 대해 여전히 낙관적

다양한 국가와 지역, 다양한 업무 시나리오에서 홍콩 달러 스테이블코인과 전자상거래 분야의 JD 스테이블코인과 같은 "로컬 스네이크"와 같은 많은 로컬 리더가 있을 것입니다.

USDC와 USDT가 도달하기 어려운 곳도 있고, 이런 틈새 시장의 스테이블코인은 지역 회사나 자체 업무 과 더욱 깊이 통합될 수 있습니다.

물론 정치적 관점에서 보면, 미국 달러에 의한 자본 유출과 유출을 막기 위해 다양한 국가와 지역에서는 현지 법정 통화의 스테이블코인을 장려하고 규정을 준수하는 수단을 사용하여 자금을 자국 금융 시스템에 보관해야 합니다.

사실, 우리는 기존의 거래소 환경을 참고할 수 있습니다. 절대적으로 선두적인 몇몇 거래소 외에도 중하위권 거래소 도 많이 있습니다.

이러한 중저가 거래소 어떻게 살아남는가?

핵심은 두 가지 전략을 채택합니다.

첫째, 우리는 알트코인과 틈새 거래 쌍에 초점을 맞춰서, 다양한 업무 시나리오를 결합할 것입니다.

두 번째는 틈새 국가나 지역에 집중하는 것입니다. 즉, 시장 세그먼트를 포착하는 것입니다.

따라서 선두 스테이블코인의 압박이 있더라도 중·하위 스테이블코인은 여전히 ​​생존의 여지가 있습니다.

2. Web3 기업들이 만든 탈중앙화 스테이블코인에 대해 여전히 낙관적

현재 미국의 스테이블코인 법안에는 스테이블코인 회사가 이용자에게 이자를 지급할 수 없다는 조항이 있습니다.

홍콩의 스테이블코인에 대한 협의문서 초안도 동일한 조항을 담고 있습니다.

이 규칙의 목적은 실제로 스테이블코인을 은행 예금과 경쟁하기 위한 소위 투자 수익이 아닌 실제 지불 도구로 만드는 것입니다.

하지만 시장에서는 "이자 지급 스테이블코인"에 대한 수요가 매우 높습니다. 예를 들어, 기업이나 대량 의 예비 자금을 보유한 대규모 투자자라면 안전성을 확보하면서도 안정적인 수익을 기대하게 됩니다.

이를 USDT/USDC로 환전해 그대로 두면 수익이 발생하지 않지만, 테더와 서클이라는 두 회사는 비용 없이 얻은 미국 달러를 자체 재정 운용에 활용해 수익을 흡수하기 때문에 이 또한 이자가 발생하는 스테이블코인에게는 기회다.

Web3 기업이 만든 탈중앙화 스테이블코인만이 규정 준수 제한을 어느 정도 우회하여 일부 CeFi 및 DeFi 금융 상품을 스테이블코인으로 패키징하여 사용자에게 안정적이거나 높은 수익률을 제공할 수 있습니다.

가장 전형적인 것은 이번 사이클에서 등장한 "중립 전략 스테이블코인"으로, 이더니아의 USDe, 비트코인 ​​생태계의 BitFi 등이 있습니다.

무기한 계약의 도움으로, 프로젝트가 1 ETH를 보유하고 있다면 무기한 계약 시장에서 동일한 가치의 ETH를 "숏(Short)"(매도)할 수 있습니다. 결과적으로 ETH의 상승이나 하락에 관계없이 총 가치는 기본적으로 변하지 않아 "중립성"을 확보할 수 있으며, 프로젝트는 스테이블코인 보유자에게 펀딩 금리 수익을 제공할 수도 있습니다.

보안이 보장되고 안정적인 수입이 확보되면 이러한 탈중앙화 형 스테이블코인은 여전히 ​​매우 매력적입니다.

요약하자면

스테이블코인 시장은 빙산과 매우 유사합니다.

규정을 준수하는 스테이블코인은 해발 위에 있는 부분으로 USDC가 대부분을 차지하고 있으며 앞으로 점점 더 규모가 커질 것입니다. 하지만 지역별로 규정을 준수하는 스테이블코인도 많이 생길 것입니다.

해외 스테이블코인은 해수면 아래에 있는 스테이블코인으로, USDT가 대부분을 차지하며 해수면 위에 있는 스테이블코인보다 규모가 훨씬 큽니다.

그러나 USDC와 USDT가 도달할 수 없는 더 깊은 수준에서는 세분화된 업무 시나리오를 위한 스테이블코인, 탈중앙화 형 이자 발생 스테이블코인 등 수많은 스테이블코인이 존재할 것입니다.

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