저자: 브리지워터 어소시에이츠 설립자 레이 달리오
2025년 레이 달리오의 투자 철학 소개
앞으로 몇 년 안에, 특히 급변하는 세상에서 성공하고 싶다면, 가장 기본이 되는 첫 번째 원칙은 바로 이것입니다. 바로 현실을 이해하고 그에 따라 행동하는 것입니다 . 자신의 바람대로 행동하지 마세요. 대부분의 사람들이 저지르는 실수는 투자를 최근 경험이나 개인적인 편견의 렌즈를 통해 바라보는 것입니다. 특히 현재 장기 채무 와 정치적 순환의 단계에서 이는 시장에 접근하는 위험한 방법입니다. 우리는 경제적, 지정학적, 그리고 기술적으로 역사적인 변곡점에 서 있습니다. 금리는 더 이상 0이 아니고, 인플레이션은 아직 끝나지 않았으며, 지정학적 긴장은 고조되고 있고, 생산성 증가는 더 이상 보장되지 않으며 , 많은 투자자들에게 익숙한 미국 주도의 단극적 세계 질서는 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 시기에는 기존의 공식은 실패하고, 투자자들은 역사와 시스템을 깊이 있게 연구해야 합니다.
배경: 우리 는 장기 채무 사이클의 후반부에 접어들었습니다. 선진국의 채무 수준은 역사적으로 극단적인 수준에 근접하거나 초과했습니다. 통화 정책은 금리 인하와 유동성 확대를 통해 성장을 효과적으로 촉진해 왔지만, 현재는 그 효과가 약화되었습니다. 이 단계에서 정부는 재정 부양책에 더 의존하고, 화폐 발행을 통해 지출을 융자 하지만, 이는 통화 가치 하락과 자본 유출로 이어집니다. 따라서 현금은 가치가 자동으로 하락할 것이기 때문에 현금을 보유해서는 안 됩니다. 장기 채권 또한 과거처럼 경기 침체 시 보호막 역할을 하지 못할 수 있으므로 무작정 보유해서는 안 됩니다. 이는 자산 다각화뿐 아니라 환경 다각화라는 원칙으로 이어집니다 . 주식 60%와 채권 40%만 보유하는 것은 더 이상 현재 상황에 대처하기에 충분하지 않습니다. 이러한 조합은 더 이상 존재하지 않을 수도 있는 경제 환경을 가정하기 때문입니다.
인플레이션 환경(예: 원자재 또는 물가연동채권)과 비인플레이션 또는 경기 침체 환경(예: 우량주 및 일부 채권 자산) 모두에서 우수한 성과를 보이는 자산의 균형을 맞춰야 합니다 . 또한, 금 투자, 실물 자산에 대한 전략적 배분, 또는 다른 통화 시스템에 대한 투자 등 통화 가치 하락에 대한 보호가 필요합니다.
투자자들이 종종 간과하는 상관관계상관관계는 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 리스크 더 큰 영향을 미칩니다. 자산이 함께 하락할 때 포트폴리오는 진정한 분산 투자가 아닙니다. 진정한 목표는 순수 수익률이 아니라 리스크 조정 수익률 , 회복탄력성, 모든 시장 환경에서 생존하고 복리 효과를 낼 수 있는 능력입니다. 리스크 상승 있습니다. 정치적 양극화가 심화되고, 기관에 대한 신뢰가 감소하며, 사회 계약이 압박을 받아 미래의 조세 정책, 규제 정책, 그리고 재산권이 더욱 예측 불가능해지고 있습니다. 따라서 자산 배분뿐만 아니라 자산이 위치한 관할권, 법률 시스템, 그리고 정치적 환경 도 고려해야 합니다 . 진정으로 분산된 포트폴리오는 취약성을 줄이기 위해 다양한 지역과 시스템을 포괄해야 합니다.
대부분의 투자자는 "옳다"는 것에 지나치게 집착하지만, 진정한 이점은 틀릴 가능성을 염두 에 두는 데 있습니다 . 즉, 끊임없이 가정에 대한 스트레스 테스트를 수행하고, 완충 장치를 마련하며, 비대칭적인 수익을 창출하는 것을 의미합니다. 최고의 투자자는 겸손하게 배우는 사람으로, 항상 탐구하고, 적응하며, 자아보다는 진실을 추구합니다. 미래를 내다보면서, 조언은 분명합니다. 단 하나의 결과에 베팅하지 말고, 잘 준비된 것에 베팅하세요 . 다양한 미래를 예측하지 않고도 성공할 수 있도록 포트폴리오를 구축하세요. 시간이 검증한 원칙에 기반을 두세요. 사이클을 이해하고, 리스크 관리하고, 균형을 유지하고, 이를 활용하여 앞으로 펼쳐질 독특한 지형을 헤쳐나가세요. 미래는 어제의 성공을 쫓는 사람이 아니라, 깨어 있고, 유연하며, 현실에 뿌리를 둔 사람의 것입니다.
가장 중요한 경제적 리스크
수십 년간 경제, 시장, 그리고 인간 행동을 연구하면서 제가 얻은 가장 큰 교훈은 투자자들에게 가장 위험한 행동은 현실 감각을 잃는 것이라는 것입니다 . 세상은 당신의 관점, 선호, 또는 바람에는 관심이 없습니다. 세상은 수백 년, 심지어 수천 년에 걸쳐 끊임없이 반복되는 객관적인 힘에 따라 움직입니다. 최고의 결정은 이러한 힘을 명확하게 파악하고 그 힘과 조화를 이루며 살아갈 때 내려집니다. 하지만 대부분의 사람들은 그렇게 할 수 없습니다. 정서 에 휩쓸려 방금 일어난 일이나 일어나기를 바라는 일에만 사로잡힙니다. 하지만 시장은 희망이 아닌 이해를 보상합니다 .
이해는 아무리 불편하더라도 현재 환경의 냉혹한 진실을 대면 의지에서 시작됩니다. 진실을 외면하는 투자자들은 같은 실수를 반복하는 경향이 있습니다. 고가에 사서 저가에 팔고, 뻔한 이야기만 좇고, 현실보다는 충동에 휘둘려 리스크 무시하는 것입니다. 잡다한 잡념을 걷어내고 보면, 좋은 투자의 핵심은 간단합니다. 시스템이 어떻게 작동하는지 이해하고, 현재 사이클의 어느 지점에 있는지 알고, 시장이 어떤 가격에 반영했는지 아는 것 입니다. 잘못되거나 시대에 뒤떨어진 가정에 기반해서는 이 모든 것을 제대로 할 수 없습니다.
2025년은 그 어느 때보다 중요합니다. 우리는 경제, 정치, 사회 전반에 걸쳐 근본적인 변화의 시기를 맞고 있습니다. 지난 10년 동안 주가 수익률, 저물가, 제로 금리를 주도했던 환경은 더 이상 존재하지 않지만, 많은 투자자들은 여전히 과거의 규칙을 고수하고 있습니다. 바로 그것이 문제입니다. 현실에 안주하지 말고, 끊임없이 자신의 관점 에 대한 스트레스 테스트를 실시하고, 데이터를 객관적으로 살펴보고, 자신의 신념에 의문을 제기 해야 합니다. "여기서 진짜 무슨 일이 일어나고 있는 걸까? 어떤 힘이 작용하고 있을까? 내가 무엇을 놓치고 있는 걸까?"라고 자문해야 합니다. 그렇지 않으면 예상치 못한 상황에 직면할 가능성이 높고, 시장에서 예상치 못한 상황은 대개 손실을 의미합니다.
이것은 단순한 지적 정직함이 아니라 생존을 위한 필수 조건입니다. 시장은 환상 속에 사는 사람들에게 냉혹합니다. 자신에게 더 솔직할수록 조기에 적응하고, 효과적으로 행동하고, 많은 사람들이 빠지기 쉬운 함정을 피할 가능성이 높아집니다. 성공적인 투자는 똑똑함이 아니라 현실입니다 . 뉴스 헤드라인은 무시하고 돈, 채무, 생산성, 그리고 인간 본성의 상호작용을 지배하는 기본 원칙, 역사적 패턴, 그리고 시대를 초월하는 원칙에 집중하십시오. 현실은 최고의 스승입니다. 현실에 저항하기보다는 받아들이십시오. 그러면 대부분의 투자자가 결코 활용하지 못하는 엄청난 이점을 얻게 될 것입니다.
인플레이션과 채무 시장을 형성하는 방식
장기 채무 사이클에서 현재 위치를 파악하는 것은 투자자가 지금 당장 할 수 있는 가장 중요한 일 중 하나입니다. 이유는 간단합니다. 채무 사이클의 각 단계는 매우 다른 환경을 조성하기 때문입니다. 현재 단계에 맞춰 결정하지 않으면 심각한 손실을 입을 가능성이 높습니다. 사람들은 종종 단기적인 상황, 즉 분기별 또는 연도별 상황에만 집중하지만, 경제는 신용, 생산성, 인구 통계, 그리고 인간 본성에 따라 장기적인 관점에서 움직입니다.
채무 사이클은 일반적으로 50~75년 동안 지속되며, 우리는 이제 후반기에 접어들었습니다. 이는 중대한 결과를 초래합니다. 사이클 초기에는 채무 증가가 생산성, 투자, 그리고 경기 확장을 촉진합니다. 그러나 결국 채무 소득보다 빠르게 증가하고, 이자 부담은 증가하며, 신용은 지속 불가능해지고, 중앙은행은 더욱 공격적으로 개입해야 합니다. 세계 채무 는 사상 최고치에 근접하고 있으며, 중앙은행들은 금리 인상을 통해 인플레이션을 억제하려 노력하고 있지만, 이제 그들은 난관에 봉착했습니다. 과도한 긴축은 경제를 손상시킬 것이고, 과도한 완화는 인플레이션을 재점화시킬 것입니다.
중요한 것은 전통적인 통화 정책(금리 조정)만으로는 충분하지 않은 단계에 접어들었다는 것입니다. 따라서 재정 정책이 개입하여 정부는 성장 유지를 위해 차입과 지출을 병행합니다. 하지만 정부가 차입하고 중앙은행이 동시에 화폐를 발행하면 부채의 화폐화(채무 monetization) 로 이어집니다 . 이는 학문적인 개념이 아니지만 실질적인 결과를 초래합니다. 통화 가치를 떨어뜨리고, 인플레이션을 유발하며, 사람들이 현금과 채권에서 이탈하게 만들고, 변동성을 증가시키며, 심지어 시스템 자체에 대한 신뢰도 하락으로 이어질 수 있습니다.
따라서 2025년에는 지난 10년과 같은 상황이 반복될 것이라고 기대할 수 없습니다. 규칙이 변하고 있으며, 채권은 더 이상 예전처럼 주식 리스크 상쇄하지 못하고, 장기 채권은 인플레이션이 지속되거나 가속화될 때 가장 위험한 투자처 중 하나가 될 수 있습니다. 현금은 안전해 보일 수 있지만, 실질 수익률이 마이너스일 때 조용히 가치를 잃고 있습니다. 투자자는 화폐 창출, 채무 상환, 그리고 정부의 스트레스 대응 메커니즘을 이해해야 합니다. 이는 단순한 이론이 아니라 실질적인 내용을 담고 있습니다. 인플레이션 헤지가 왜 중요한지, 지역 및 자산군 다각화가 더 이상 선택 사항이 아닌 이유, 그리고 수익률 추구보다 회복탄력성이 더 중요한 이유를 알려줍니다. 채무 사이클의 단계를 예측하지 못한다면 당황하게 될 것입니다. 하지만 예측하고 그에 따라 조정할 수 있다면 다른 사람들보다 앞서 나갈 수 있습니다. 이것이 바로 뉴스 헤드라인에만 의존하는 것이 아니라 경제를 형성하는 근본적인 구조적 요인에 발맞춰 경쟁 우위를 확보하는 방법입니다.
세계 질서의 변화와 그에 따른 투자 영향
투자자들이 저지르는 가장 큰 실수는 분산 투자가 여러 자산을 보유하는 것을 의미한다고 생각하는 것입니다. 주식, 채권, 그리고 해외 주식을 조금씩 매수하면서 분산 투자가 잘 되어 있다고 착각합니다. 하지만 좀 더 깊이 분석해 보면 이러한 자산들은 스트레스 상황에서 높은 상관관계를 보입니다. 이는 분산 투자가 아니라, 위장된 집중 투자 입니다 . 변동성이 커지고 제도가 변화하는 오늘날의 세상에서 이러한 자산 배분은 위험합니다.
진정한 분산 투자는 다양한 자산을 보유하는 것이 아니라, 다양한 경제 환경에서 좋은 성과를 내는 자산을 보유하는 것입니다. 세계 경제는 순환적으로 움직이며, 이러한 순환을 주도하는 두 가지 주요 요인은 성장 과 인플레이션 입니다 . 이는 네 가지 기본 환경을 만들어냅니다.
상승+ 인플레이션 상승
성장 상승+ 인플레이션 감소
성장 둔화 + 인플레이션 상승
낮은 성장 + 낮은 인플레이션
각 자산군은 이러한 환경에서 각기 다른 성과를 보입니다. 이상적인 포트폴리오는 네 가지 환경 모두에서 균형을 이룹니다. 호황기에 좋은 성과를 내는 자산(주식), 인플레이션 환경에서 좋은 성과를 내는 자산(상품, 인플레이션 헤지, 일부 부동산), 성장이 부진할 때 좋은 성과를 내는 자산(우량 국채), 그리고 테일 리스크(꼬리 리스크)에 대한 보호 기능을 제공하는 자산(금 또는 안전 자산 통화)을 보유하는 것입니다.
단일 환경에 베팅하는 것이 아니라 모든 환경에 대비하여 균형을 설계하는 것입니다 . 이를 통해 변동성을 줄이고, 하락 리스크 방지하며, 사이클 내내 복리 효과를 지속할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 최근 성과에 너무 집착하고 과거에 성공했던 전략만 좇기 때문에 이렇게 하지 않습니다. 이는 실수입니다. 시장은 끊임없이 변화하고, 어제 성공했던 전략이 내일은 그렇지 않을 수도 있습니다. 진정한 분산 투자는 마치 기름칠이 잘 된 기계와 같습니다. 각 부분은 다른 역할을 하지만 전체는 조화롭게 작동합니다. 한 부분이 부진하면 다른 부분이 그 빈자리를 메웁니다. 이것이 진정한 분산 투자의 마법입니다. 리스크 줄일 뿐만 아니라 불확실성 속에서도 투자를 안정적으로 유지하여 수익을 증대시킵니다.
2025년에는 인플레이션이 다시 나타날 수 있고, 중앙은행들은 다양한 실험을 하고 있으며, 지정학적 긴장이 급격한 변동성을 유발할 수 있습니다. 따라서 단일 결과에 의존하지 않는 포트폴리오가 필요합니다. 현실적으로 미래는 아무도 확실히 알 수 없기 때문입니다. 하지만 세상이 어떤 방향으로 흘러가든 무너지지 않는 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 이것이 바로 투기에서 전략으로 전환하는 방법이고, 장기적으로 투자에 집중하는 방법입니다. 불확실한 세상에서 이는 단순히 좋은 생각이 아니라 필수 입니다 .
브리지워터의 다가올 시장 주기를 위한 전략
사람들이 포트폴리오를 평가할 때 종종 수익률에 초점을 맞추지만, 장기적으로 더 중요한 것은 포트폴리오의 여러 구성 요소들이 서로 어떻게 상호 작용하는지입니다 . 상황이 좋을 때 얼마나 벌느냐가 아니라, 상황이 나쁠 때 얼마나 잃느냐가 중요합니다. 바로 여기서 상관관계가 중요합니다. 상관관계는 투자에서 가장 과소평가되지만 중요한 개념 중 하나입니다. 많은 자산은 투자자들이 생각하는 것보다 더 높은 상관관계를 가지고 있으며, 특히 스트레스 상황에서 더욱 그렇습니다. 시스템에 문제가 생기면, 서로 독립적이라고 생각했던 포지션들이 실제로는 함께 움직이는 것을 발견하게 될 것입니다. 이것이 소위 분산 투자 투자자들이 큰 손실을 입는 이유입니다. 그들은 분산 투자된 자산을 보유하는 것과 상관관계가 없는 자산을 보유하는 것을 동일시하기 때문입니다.
상관관계는 보유 금액이 아니라 실제 리스크 노출을 결정합니다. 두 자산의 상승과 하락이 동시에 발생한다면, 두 자산을 모두 보유한다고 해서 리스크 줄어드는 것은 아닙니다. 반대로, 한 자산이 상승하고 다른 자산이 하락한다면, 두 자산은 서로 상쇄되어 포트폴리오의 안정성이 높아집니다. 이것이 바로 당신이 목표로 하는 것입니다. 순수한 수익률이 아니라, 일관성 , 더 부드러운 투자, 더 적은 손실률, 더 나은 복리 효과를 누리세요.
이는 특히 현재 환경에서 중요합니다. 불확실성이 상승 대면 예상치 못한 사건이 발생할 수 있으며, 기존 자산 또한 비슷한 움직임을 보일 가능성이 높다고 가정해야 합니다. 따라서 단순히 주식과 채권을 보유하거나 여러 섹터에 분산 투자하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 진정으로 상관관계가 없는 자산을 의도적으로 선택 해야 하며, 이를 위해서는 해당 자산과 그 이면의 동인에 대한 심도 있는 이해가 필요합니다. 자산의 상승과 하락을 유발하는 요인은 무엇일까요? 어떤 환경이 자산의 성과가 좋거나 나쁠까요? 또한 단순히 분산 투자하는 것이 아니라 신중하게 설계되고 균형 잡히며 회복탄력성이 있는 포트폴리오를 구축해야 합니다 .
여기에는 상관관계 계산, 다양한 시나리오에서 포트폴리오 스트레스 테스트, 그리고 세상 변화에 따른 지속적인 재평가가 포함됩니다. 상관관계는 고정되어 있지 않으며, 평상시에는 상관관계가 없어 보이는 자산도 위기 상황에서는 높은 상관관계를 보일 수 있습니다. 따라서 지속적으로 모니터링하고 그에 따라 조정해야 합니다. 궁극적으로 최고의 투자자는 최고 수익률을 추구하는 사람이 아니라, 가장 균형 잡힌 포트폴리오를 구성하는 사람입니다. 그들은 부를 얻는 길이 단순히 상승세뿐만 아니라 하락세에서도 살아남는 것임을 알고 있으며 , 이를 위해서는 자산 간 상호 작용을 이해하고 다양한 상황에서 작동하는 시스템을 구축해야 합니다.
왜 기존 자산은 더 이상 안전하지 않은가
오늘날의 투자 환경에서 간과되지만 중요한 측면은 지리적 위치와 거버넌스가 자본을 보호하거나 위협하는 데 미치는 영향입니다. 대부분의 투자자는 주식, 채권, 부동산, 기업 등 자신이 보유한 자산에 집중하지만, 어디에 투자하느냐 도 마찬가지로 중요합니다 . 선진국이나 우량주 시장에서 자본이 안전하다고 가정하는 것은 위험한 생각입니다. 역사는 정치 시스템, 조세 제도, 규제 환경, 그리고 사회 계약이 특히 경제적 어려움 속에서 급변할 수 있음을 반복적으로 보여주었습니다.
우리는 고조된 지정학적 긴장, 포퓰리즘을 부추기는 경제적 불평등, 그리고 제도에 대한 신뢰의 붕괴라는 시대로 접어들고 있습니다. 이러한 요소들은 뉴스 사이클뿐만 아니라 게임의 규칙까지 형성합니다. 정부가 높은 채무, 인플레이션, 또는 불안정성으로 인해 절박해지면, 스스로를 보호하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것입니다. 여기에는 부유세 인상, 자본 통제 강화, 특정 투자에 대한 처우 개선, 심지어 자금 흐름 제한까지 포함될 수 있습니다. 이러한 리스크 고려하지 않으면 위험에 리스크 될 수밖에 없습니다.
따라서 지리적 다각화 는 그 어느 때보다 중요합니다. 자산의 위치뿐만 아니라 자산이 기반을 둔 법률 시스템, 정부 및 통화도 고려해야 합니다. 단일 관할권에 집중된 포트폴리오는 해당 관할권의 정책 변화에 취약합니다. 자본이 안전하다고 생각할 수 있지만, 규칙이 하룻밤 사이에 바뀌면 접근, 이동 또는 징벌적 세금을 피하지 못할 수 있습니다. 투자는 단순히 기업이나 시장에 투자하는 것이 아니라 시스템에 투자하는 것입니다 . 어떤 시스템은 더 안정적이고 투명하며 투자자 친화적입니다. 법치주의의 건전성, 기관의 독립성, 정치적 불안 가능성 및 공공 채무 의 궤적을 고려해야 합니다. 이는 학문적인 질문이 아니라 자산의 안전성을 결정하는 실질적인 요소입니다.
2025년, 정부 채무 증가하고 정치가 분열됨에 따라 정부가 민간 부문으로 부담을 전가하려는 유혹이 커집니다. 이는 부유세, 거래세, 미실현 이익에 대한 세금, 또는 외국인 보유 제한을 의미할 수 있습니다. 이러한 환경에 대비하지 못했다면, 투자가 부실해서가 아니라 환경이 변했기 때문에 취약한 것입니다. 해결책은 공황에 빠지는 것이 아니라 준비하는 것 입니다. 즉, 글로벌하게 생각하고, 다양한 관할권에 자산을 보유하며, 통화 노출을 다각화하고, 경제적, 정치적 압력 요인을 파악하고 그에 따라 자산을 배분하는 것입니다. 리스크 경제적 측면뿐 아니라 시스템적 측면까지 영향을 미치는 세상에서, 부를 보호하고 증식하는 능력은 시장 선택뿐 아니라 구조적 선택 에도 달려 있습니다 .
레이 달리오의 다각화 원칙
제가 연구하거나 함께 일해 본 가장 성공적인 투자자들은 항상 옳기 때문이 아니라, 틀릴 수도 있다는 것을 기꺼이 받아들이는 사람들이었습니다 . 특히 확신과 자신감을 숭배하는 세상에서 이는 받아들이기 어려운 원칙입니다. 하지만 겸손함이 없는 확신은 시장 재앙으로 이어질 수 있습니다. 사실, 미래가 어떻게 될지 아무도 확실히 알 수 없습니다. 세상은 너무 복잡하고, 변수와 상호작용이 너무 많습니다. 따라서 항상 옳으려고 애쓰기보다는, 틀렸을 때에도 살아남고 심지어 번창할 수 있는 시스템을 구축하세요.
대부분의 사람들은 자존심에 따라 행동하고 자신의 정체성을 관점 에 묶습니다. 관점 반박받거나 틀렸다고 입증되면, 그들은 더욱 강하게 부인합니다. 이는 강점이 아니라 약점입니다. 투자에서 진정한 힘은 틀리는 것도 게임의 일부라는 사실을 인지하고 그에 따라 접근 방식을 설계하는 데서 나옵니다. 즉, 끊임없이 가정에 대한 스트레스 테스트를 수행하고 , 모든 행동에서 "내가 틀렸다면 어떨까?"라고 자문하며, 불가피한 실수에 대한 보호조치 구축하는 것을 의미합니다.
여기서 비대칭성이라는 개념이 중요합니다. 상승 잠재력이 하락 리스크 보다 훨씬 크도록 포지션을 구축해야 합니다. 옳았을 때는 많은 이익을 얻고, 틀렸을 때는 적은 손실을 감수해야 합니다. 이는 우연이 아니라, 의도적으로 신중한 포지셔닝, 리스크 관리, 그리고 겸손의 산물입니다. 최고의 포트폴리오는 예측이 아니라 확률 에 기반합니다 . 가장 가능성이 높다고 생각하는 시나리오뿐만 아니라 다양한 시나리오를 끊임없이 고려해야 합니다. 시장은 확실성이 아닌 적응력을 보상합니다. 적응력은 미래는 알 수 없다는 사실을 인정하는 것에서 시작되며, 미래에 대처하는 가장 좋은 방법은 균형 잡히고 유연하며 새로운 정보에 열린 자세를 취하는 것입니다.
이러한 사고방식은 2025년 이후에 특히 중요합니다. 우리는 복잡성 상승, 정치적 불안정, 기술 혁신, 채무 증가, 기후 변화, 그리고 사회적 스트레스가 만연한 세상에 살고 있습니다. 이러한 것들 중 어떤 것이라도 전체 환경에 변화를 가져올 수 있습니다. 따라서 다음의 큰 움직임을 예측하려 하기보다는 여러 가지 결과에 대비하십시오. 단일 환경에 의존하지 않고, 충격을 견뎌내며, 지속적으로 성장하는 전천후 포트폴리오를 구축하십시오 . 겸손은 약점이 아니라 현실에 뿌리를 둔 강점이며, 회복탄력성의 근간입니다.
모든 장기 투자자를 위한 최종 조언
세상은 예상치 못한 일들을 던지고, 실수는 피할 수 없습니다. 문제는 이러한 일들을 통해 배우고 성장할 준비가 되어 있는지, 아니면 그 실수에 굴복하여 시장에서 밀려날 준비가 되어 있는지입니다. 투자에서 생존은 과소평가됩니다. 신중하고, 신중하며, 전략적으로 장기적으로 투자에 임하는 사람이 궁극적인 승자입니다.
결론: 새로운 세계 경제에 대비하기
불확실성, 채무 과잉, 지정학적 변화, 그리고 급변하는 경제 체제 속에서 투자자들이 나아갈 길은 예측이 아니라 준비 에 있습니다 . 성공은 현실에 뿌리를 두고, 다양한 환경과 관할권에 걸쳐 현명하게 분산 투자하고, 상관관계와 리스크 정확하게 관리하며, 일이 잘못될 수 있음을 항상 겸허하게 인정하는 사람들에게 달려 있습니다. 바라는 대로 될 것에 베팅하기보다는, 무슨 일이 일어나든 견뎌낼 수 있는 회복탄력적인 전략을 구축하십시오. 이러한 시기에는 생존이 곧 강점이며, 회복탄력성이 진정한 강점입니다 .
